黄艳芳
- 作品数：8 被引量：10H指数：2
- 供职机构：中南财经政法大学金融学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 分级基金A、B份额间折溢价率、跟踪指数收益率波动关系的实证研究被引量：2
- 2015年
- 利用多元GARCH模型分析发现,分级基金中进取份额的折溢价率对稳健份额折溢价率的影响要大于稳健份额对进取份额的影响,稳健份额折溢价率对进取份额折溢价率的影响短期更显著,而进取份额折溢价率对稳健份额折溢价率的影响长期更显著;折溢价率与指数收益率之间的联动性,进取份额要高于稳健份额。折溢价率与跟踪指数收益率间的联动记忆性,进取份额要高于稳健份额;在牛市时,两种份额的折溢价率与跟踪指数的收益率联动性波动更大。在股市整体好转时,进取份额往往能获得超额收益,推高股价泡沫的风险更大,而当股市下行时,进取份额及投资者所面临的风险则更大。因此,需要加强投资者教育,引导投资者理性投资,在向投资者销售理财产品时充分揭示风险,投资者应根据自身的风险承受能力,合理选择投资品种。
- 黄艳芳
- 关键词：分级基金
- 分级基金交易量与其收益率间波动关系分析——基于BEKK/DCC-MVGARCH模型的实证研究被引量：1
- 2015年
- 分级基金作为新兴的结构化投资品种,与股票、普通的ETF基金相比,具有一系列独有的特征,本文基于多元GARCH模型分析,实证分析了分级基金A份额、B份额在二级市场的交易量与价格波动之间的关系,发现无论是A份额还是B份额,其交易量与价格波动之间存在波动溢出效应。但是A份额的价量之间的溢出效应以交易量对价格变动的影响为主,而B份额则是双向的且B份额的价量之间波动的联动关系要大于A份额。外部信息的冲击对A份额波动系数的影响要大于对B份额的影响,而对B份额波动率的影响要大于A份额;内部信息冲击对A份额和B份额都有显著的影响。
- 陈学文黄艳芳
- 关键词：价格波动交易量
- 商业银行网点布局与货币政策信贷传导效率——基于我国上市商业银行数据的实证分析被引量：1
- 2016年
- 利用我国16家上市商业银行网点布局数据实证分析发现:从银行角度来看,网点数量的增长一定程度上将降低货币政策在银行内部的传导效率,因此货币政策对小银行的冲击大于大银行;网点数量扩张对货币政策在银行内部传导的影响存在区域差异,其中银行在东部地区的网点扩张更有助于降低货币政策对其信贷的冲击。据此建议:在制定货币政策时,需要对商业银行网点规模及布局差异这一异质性进行考虑;制定差异化的货币政策可提高货币政策信贷渠道传导效率、避免由于统一的货币政策造成小型商业银行处于不利地位。
- 陈学文黄艳芳
- 关键词：货币政策信贷渠道
- “E农管家”案例分析被引量：1
- 2016年
- 为探索互联网金融服务三农、促进普惠金融发展的新路径,中国农业银行湖北省分行在惠农通工程渠道建设、电子商务营销经验的基础上,以传统电商企业尚未深入涉足的农村商品流通领域为切入点,发挥现有惠农通服务点资源优势,引入互联网金融新思维和新技术,创新推出＂E农管家＂三农电商平台,
- 朱新蓉周先平黄艳芳
- 关键词：电子商务营销案例分析商品流通领域支付体系银行卡支付支付结算
- 即期汇率对央行中间价的背离强度研究--兼评“8．11”中间价报价改革被引量：4
- 2016年
- 中央银行对即期汇率围绕中间价波动有上下幅度限制,这种幅度限制在逐步放宽,即期汇率对中间价的背离及背离强度包含着丰富的信息。本文分析了人民币汇率形成机制变迁过程中,即期汇率对中间价背离强度的统计特征,并利用EGARCH-X模型分析背离强度的影响因素。发现中间价能够引导人民币汇率预期,但是有效性在减弱;"8.11"中间价报价改革是为了提升中间价的市场化程度和对即期汇率的引导作用,增强其基准性;美元的背离强度对其他货币的背离强度具有单向的信息引导关系;中央银行的政策取向和NDF汇率对背离强度有显著影响。政策建议包括进一步完善中间价形成机制,提高外汇市场的对外开放程度,对更多货币采用直接交易,加强对异常资本流动的监管等。
- 周先平陈学文黄艳芳
- 关键词：中间价即期汇率背离预期管理
- 中美交叉上市股票的价格波动引导关系分析
- 2015年
- 基于所有中美交叉上市的中国公司在两个市场的日度交易数据,从理论和实证两方面分析了中美交叉上市股票的价格波动引导关系及其影响因素,发现:与其他国家不同,中美交叉上市的股票股价波动引导关系中,母国效应要弱于全球中心效应,中美交叉上市公司的美股股价对沪股股价的波动引导效应要强于沪股对美股股价的波动引导效应;随着我国资本市场开放程度的加深,沪股股价对美股股价的波动引导效应在增强;牛市和危机时期交叉上市股票市场间的联动性更强;市场间的传染效应、利率、汇率会显著的影响交叉上市股票在市场间的价格波动传染效应。
- 黄艳芳
- 关键词：价格波动传染效应
- 新三板、沪深股市间的波动溢出效应及动态相关性分析——基于BEKK/DCC-MVGARCH模型的实证研究被引量：1
- 2016年
- 本文利用BEKK/DCC-MVGARCH模型分析了三板做市指数与沪深股市指数之间的波动溢出效应及动态相关性,发现三板做市指数标准差低于沪深股市,但其波动聚集效应较沪深股市更为显著;新三板与沪深股市之间波动溢出效应主要表现为单向的沪深股市传导至新三板市场;新三板对沪深股市上行及下跌的冲击反应是不对称的,新三板对沪深股市下跌冲击的反应更明显,而对沪深股市上行则表现出反应不足。因此,新三板定位为我国多层次资本市场的组成部分,但其对整个市场的影响力还非常弱,发展还很不成熟。建议加强对新三板市场投资者的风险教育,同时考虑适当降低合格投资者的准入门槛,活跃市场;更加注重从制度层面完善新三板市场,真正发挥其发现价值的功能,提高新三板在资本市场中的地位。
- 黄艳芳
- 关键词：股票市场波动溢出效应
