吴卫星
- 作品数：145 被引量：1,826H指数：26
- 供职机构：对外经济贸易大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学社会学政治法律更多>>
- 基于“已实现”波动率ARFI模型和CAViaR模型的VaR预测比较研究被引量：9
- 2015年
- 高频金融数据在风险价值VaR度量和预测方面的价值已经引起了学术界和业界的广泛兴趣。计算和预测VaR的方法广义上可以分为两大类:间接法和直接法,在有了高频数据后,两类方法均可行,尤其是由于高频数据导出的"已实现"波动率的出现,使得间接法有明显改进。本文将从间接法中选取基于"已实现"波动率的ARFI模型与从直接法中选取的两个CAViaR模型进行比较,采用沪深300、上证指数、深证成指的5分钟高频数据,根据多种在评价VaR预测模型表现时广泛使用的后验测试,对各模型进行实证检验,结果表明基于CAViaR模型的预测表现优于基于"已实现"波动率的ARFI模型,这对风险管理从业者有一定的参考意义。
- 余白敏吴卫星
- 关键词：高频VARCAVIAR
- 投资人付费评级模式影响几何被引量：1
- 2018年
- 本文针对发行人付费评级体系下广为诟病的评级虚高和评级选购问题,分析了投资人付费评级机构的进入对发行人付费评级质量及债券市场的影响。本文从投资人付费评级机构给出更低评级的事实出发,发现其促使发行人付费评级机构的行为更加谨慎,且为债券发行和交易中的定价提供了增量信息。
- 孟庆斌张强吴卫星王宇西
- 国内综合院校及财经类高校量化金融专业现状和人才培养模式探讨
- 量化金融起源于20世纪70年代.作为一门创新性的交叉学科,量化金融的发展得益于政府对金融自由化的支持以及金融学家对金融理论的创新,在信息技术的推动下,特别是处于人工智能的新时代,量化金融必将迎来蓬勃发展.在国外,经过几十...
- 余湄吴卫星邓军殷方盛
- 关键词：财经类高校学科建设
- 传统投资顾问和智能投资顾问:替代还是互补?
- 2023年
- 投资顾问(以下简称“投顾”)是资本市场的重要参与者,如何协调发展传统投顾和智能投顾是各界一直关注的话题。本文利用2018~2021年对全国16家证券公司收集的96313名股票个人投资者的调查数据,从两个方面研究了传统投顾和智能投顾的“替代”或“互补”作用:在客户资源方面,二者存在逐步“替代”效应,即智能投顾和传统投顾覆盖的客户年龄分布逐渐重合;在服务效果方面,二者发挥着“互补”的作用,即智能投顾更能提升投资者的客观投资收益,而传统投顾更能满足投资者的主观心理需求。渠道分析表明,智能投顾在提升投资者金融知识和降低非理性偏差方面更佳,进而提高了投资收益;传统投顾给予了投资者超预期的体验,也更能满足投资者的信任、沟通等心理需求,进而提高了投资者的主观评价。本文为理解我国传统投顾和智能投顾之间的关系提供了一个新的视角。
- 路晓蒙王一冰吴卫星
- 关键词：主观态度
- 政策变动同家庭金融资产配置意愿关联性研究——基于SVAR的实证分析被引量：7
- 2019年
- 货币政策和财政政策是否影响家庭金融资产选择?文章选取2003年第三季度—2017年第四季度、时间跨度涵盖58个完整季度的居民储户调查数据和货币、财政政策变量数据进行实证分析。结果表明,货币政策和财政政策会影响微观家庭的金融资产选择,尤其是对于家庭储蓄存款配置意愿和股票基金投资意愿具有影响。政策对于家庭金融资产选择意愿的短期冲击和长期影响均存在,政策制定者应对居民金融资产选择意愿进行充分关注,及时进行资本市场风险管控。
- 林博吴卫星
- 关键词：金融资产选择投资意愿
- 中美股市波动特征比较研究:基于ARCH类模型的实证分析被引量：13
- 2012年
- 本文利用ARCH类模型对沪深300指数和道琼斯工业指数2005年4月8日到2010年3月22日的指数数据进行实证检验,研究表明:第一,中美股票市场都存在明显的集聚效应;第二,中美股票市场都存在明显的风险溢价效应,美国股市的风险补偿高于中国股市;第三,美国股票市场有明显的杠杆效应,然而中国股市杠杆效应不如美国明显;第四,美国股票市场对中国股票市场存在较为显著的单向溢出效应。
- 王治政吴卫星
- 关键词：沪深300指数道琼斯工业指数ARCH类模型
- 消费金融的良性发展和监管被引量：2
- 2018年
- 完善监管是消费金融未来有序发展必不可少的一环，本文对消费金融和互联网消费金融发展做出了一些基本判断。分析了目前中国消费金融行业发展面临的挑战，建议采取包容审慎的监管思想，合理适度监管，保障消费金融良性发展.
- 吴卫星魏丽
- 关键词：消费金融金融发展金融行业互联网
- 基金经理职业忧虑与其投资风格被引量：62
- 2015年
- 本文利用我国基金经理高流动性的独特数据,检验了基金经理职业忧虑对其管理基金投资风格的影响。研究发现,首先,基金经理的职业忧虑水平会影响基金投资风格的冒险程度,总的来看,基金经理的职业忧虑越高,基金的投资风格越保守。然而,由于我国基金经理的高流动性,职业忧虑与基金经理投资风格的冒险程度之间并非简单的线性关系:优秀的基金经理不会因为职业忧虑而采取保守的投资风格,能力较差的基金经理则倾向于通过承担更多的风险获取更高的投资收益,只有中等水平的基金经理投资风格最保守。在投资策略上,较差的基金经理会通过选择高贝塔值和低基金参与度的股票实现冒险的投资风格,而中等的基金经理会通过选择低贝塔值和基金"抱团"股实现保守的投资风格。
- 孟庆斌吴卫星于上尧
- 关键词：基金经理
- 基金家族的造星策略——基于共同持股股票收益率差异视角被引量：16
- 2014年
- 文章主要研究了我国明星家族基金在共同持股股票上的收益率差异及原因。文章设计了一种对基金在共同持股股票上表现的打分方法,发现明星家族基金在共同持股股票上的绩效差异很大,这种差异并不能完全被基金经理的"能力"差异所解释,而可能源于基金家族的"抬轿"策略。进一步研究发现,基金管理公司的"抬轿"策略随市场行情的不同而不同,熊市中"抬轿"行为更加显著;此外,绩效和管理能力较低的基金家族更倾向于采用"抬轿"策略。
- 屈源育吴卫星
- 关键词：明星基金基金家族
- 基于搜寻的有限参与、事件风险与流动性溢价被引量：18
- 2004年
- 本文在一个简单的投资决策框架内对投资者面对国有股全流通这一事件风险时的最优决策问题进行建模 ,得到一个基于流动性的资本资产定价模型。结论表明 ,相对于不存在事件风险的情形而言 ,国有股的存在使得更多投资者不愿进入市场 ,导致市场流动性进一步下降。同时 ,这一事件风险使得选择进入市场的投资者要求更高的流动性溢价。由此 。
- 吴卫星汪勇祥
- 关键词：流动性溢价国有股全流通股票市场
