陈盛业
- 作品数：4 被引量：23H指数：3
- 供职机构：清华大学经济管理学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 奇异期权与中国可转债定价被引量：13
- 2007年
- 可转换债券是一种含有奇异期权的公司债券。为了给可转换债券提供一种精确的定价方法,引入了最小二乘Monte Carlo模拟法,处理美式和路径依赖型奇异期权的定价问题。用这种定价方法,计算出中国市场上现有的24种可转债的理论价格,并与市场价格进行了比较。实证结果表明:该方法的平均定价误差在时间序列和横截面上都不超过1%,并且它的标准差约为2%。这说明:本方法在中国可转债定价中优于其他数值方法;中国的可转债市场存在套利机会。
- 陈盛业王义克
- 关键词：金融市场可转债CARLO模拟美式期权
- 银行间国债利率期限结构的三因子仿射模型被引量：6
- 2006年
- 通过对2002年1月到2006年3月的国内银行间国债数据的主成份分析表明,利率的动态变化基本上可以被三个因子所解释。由此我们建立了一个三因子仿射模型,并给出债券的定价公式。通过卡尔曼滤波法对模型的实证分析,证实该模型基本上能在时间序列和横截面两个维度上与实际数据相符合。从预测能力来看,0.5年和1年期利率的预测结果相对误差略大,而2、3、5、10年期利率的相对误差较小,平均值相对误差在1%之内。
- 陈盛业陈宁王义克
- 关键词：金融学利率仿射模型卡尔曼滤波
- 卖空约束下的公司债券定价被引量：4
- 2007年
- 信用溢价之谜是近年来在资产定价领域中热点研究问题之一,本文试图从结构化模型角度对这一问题做出解释。通过引入市场卖空约束条件,我们建立了新的公司债券定价模型。由于卖空约束在现实市场中普遍存在,因此建立这种结构化模型是具有实际意义的。实证研究表明该模型可以得出比现有模型更高的信用溢价,能很好地解释信用溢价之谜。
- 陈盛业宋逢明
- 关键词：金融学债券信用溢价卖空约束
- 基于违约成本的银行信贷风险管理
- 2007年
- 银行贷款的风险管理是关系到整个金融系统稳定的重大问题。本文利用logit方法以及人民银行提供的信贷数据库,根据相关的变量建立模型,并分析了该模型对贷款违约的预测能力。与以前的研究不同,我们的研究着重考虑了违约成本在贷款决策中影响,给予一类、二类错误不同的权重,这样的预测模型能更好地符合银行实际操作的需求。本文的研究也可以作为银行内部风险管理的参考。
- 陈盛业宋逢明
- 关键词：银行贷款LOGIT模型信用风险违约预测
