王义克
- 作品数：2 被引量：19H指数：2
- 供职机构：清华大学经济管理学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 银行间国债利率期限结构的三因子仿射模型被引量：6
- 2006年
- 通过对2002年1月到2006年3月的国内银行间国债数据的主成份分析表明,利率的动态变化基本上可以被三个因子所解释。由此我们建立了一个三因子仿射模型,并给出债券的定价公式。通过卡尔曼滤波法对模型的实证分析,证实该模型基本上能在时间序列和横截面两个维度上与实际数据相符合。从预测能力来看,0.5年和1年期利率的预测结果相对误差略大,而2、3、5、10年期利率的相对误差较小,平均值相对误差在1%之内。
- 陈盛业陈宁王义克
- 关键词：金融学利率仿射模型卡尔曼滤波
- 奇异期权与中国可转债定价被引量：13
- 2007年
- 可转换债券是一种含有奇异期权的公司债券。为了给可转换债券提供一种精确的定价方法,引入了最小二乘Monte Carlo模拟法,处理美式和路径依赖型奇异期权的定价问题。用这种定价方法,计算出中国市场上现有的24种可转债的理论价格,并与市场价格进行了比较。实证结果表明:该方法的平均定价误差在时间序列和横截面上都不超过1%,并且它的标准差约为2%。这说明:本方法在中国可转债定价中优于其他数值方法;中国的可转债市场存在套利机会。
- 陈盛业王义克
- 关键词：金融市场可转债CARLO模拟美式期权
