武佳薇
- 作品数：4 被引量：226H指数：3
- 供职机构：中国人民大学更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金中央高校基本科研业务费专项资金中国人民大学科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 媒体语气、投资者情绪与IPO定价被引量：150
- 2015年
- 本文利用IPO公司在上市前不同时间段内主流财经媒体报道中的正负面词汇数据,构建了媒体语气这一度量公司层面投资者情绪的代理变量,从个股层面检验投资者情绪对IPO抑价率的影响。本文研究结果表明,相比正面媒体语气,负面媒体语气能够更好地解释IPO抑价率、首日换手率以及超募比例。具体而言,我们发现负面媒体语气与IPO抑价率、IPO超募资金比例以及承销商费用占比均显著负相关:负面语气每下降1%,IPO抑价率上升0.22%,超募资金比例提高0.13%,承销商费用占比上升1.44%。我们进一步发现发行公司和承销商有动机和激励通过媒体推介IPO公司,引导、煽动投资者情绪,从而厘清投资者情绪的影响因素以及其作用于资产价格的渠道。本文最后验证了媒体语气作为投资者情绪代理变量的可靠性。
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- 关键词：投资者情绪IPO抑价率
- 公司的媒体信息管理行为与IPO定价效率被引量：88
- 2015年
- 本文选取2009～2011年间沪深IPO公司为样本，系统地研究了公司的媒体信息管理行为对于IPO一级市场定价和抑价率的影响及其作用路径。在控制了其他影响因素后，我们发现公司的媒体信息管理行为在提高IPO发行价的同时，降低了IPO抑价水平，提高了资本市场的定价效率，公司在上市造势期内的媒体新闻报道每增加1篇，其IPO抑价率平均会降低0．3％左右。进一步，我们发现，媒体关注度对首日换手率无显著影响，表明媒体提高IPO定价效率主要依赖其信息传播作用，而非通过影响投资者情绪来实现。本文研究表明，上市公司能有效借助媒体这一信息传导渠道，适时主动地释放公司定价信息，有效地提高了市场的定价效率。
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- 关键词：IPO定价效率IPO抑价率信息不对称
- 俄乌冲突对大宗商品价格的影响及应对被引量：3
- 2022年
- 俄乌冲突加剧了原材料商品供应风险,推进了相关大宗商品价格上涨,加大了全球通胀压力。2022年2月以来,俄乌冲突不断升级,对全球金融市场形成冲击。俄乌两国是能源、基本金属、农产品等大宗商品的重要出口国,两国冲突使得市场对大宗商品供给收缩及制裁担忧情绪加重,导致原油、天然气、铜、铝、锌、镰、小麦、玉米等主要大宗商品价格出现一轮快速攀升并剧烈波动。总体来看,俄乌冲突下大宗商品价格高企将加剧通胀态势,阻碍世界经济复苏,对我国重要商品的保供稳价带来一定的压力。以下笔者将对此进行分析,并提出相关建议。
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- 关键词：全球金融市场农产品全球通胀
