甘顺利
- 作品数：14 被引量：186H指数：5
- 供职机构：湖南师范大学商学院更多>>
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- 相关领域：经济管理一般工业技术更多>>
- 预期股票收益的独立因子研究--来自中国A股市场的经验证据
- 2022年
- 基于中国资本市场的特色,以中国A股上市公司为样本,排除受到壳价值“污染”的上市公司,识别能预期中国股票月收益的独立因子。首先,搜集并整理发表于国内外学术期刊上已证实的能解释中国股票横截面收益的20个显著性因子。其次,基于中国资本市场的特殊性,排除受到壳价值“污染”的公司。最后,通过Fama-Macbeth回归方法来避免过度加权小市值股票的问题及运用多重检验的修正p值来判定回归系数显著性,以缓解数据过度拟合的问题。最终,从20个因子中只识别出了4个显著的独立因子,分别是非流动性风险、最大日收益率、1个月换手率、净运营资产收益率。进一步,利用识别出来的4个独立因子构建多空对冲组合能够获得显著的超额收益。研究结论对完善具有中国特色的实证资产定价体系具有一定理论价值,对投资者构建投资策略具有一定实践意义。
- 甘顺利谭彬
- 中国金融部门货币错配测算研究
- 货币错配现象是—国汇率改革和金融部门健康运行所面临的一个重大困境。当一国存在大规模货币错配时,如何判断货币错配问题对其金融体系的影响,进而对汇率形成机制改革的影响尤为重要。而对这一问题的回答首先要求一国能够准确客观地测算...
- 甘顺利
- 关键词：金融部门货币错配
- 文献传递
- 人民币汇率、股票市场与热钱关系的实证研究
- 2013年
- 本文修正了CLR和多重套利两个重要理论模型,运用2000年1月至2011年12月的月度数据实证检验了人民币汇率、股票市场和热钱之间的互动关系。研究表明:不管是在长期还是短期,人民币汇率与热钱的流入具有相互的因果关系;但研究结果并没有表明热钱和股市之间存在显著的相互关系。
- 甘顺利孔尚惠
- 关键词：人民币汇率股票市场热钱
- 财务报告审计意见与内部控制审计意见不一致影响商业信用吗?
- 2023年
- 本文以2010-2021年我国沪深A股上市公司为样本,实证检验了上市公司财务报告审计意见与内部控制审计意见的不一致对商业信用融资的影响。研究发现,上市公司财务报告审计意见与内部控制审计意见不一致将显著降低其商业信用融资水平,但公司的市场地位能削弱审计意见不一致与商业信用融资之间的负相关关系,社会信任则加剧了审计意见不一致对商业信用融资的负面效果;相较于标准财务报告审计意见与非标准内部控制审计意见的不一致,非标准财务报告审计意见与标准内部控制审计意见的这种不一致对商业信用融资的负面影响更为显著。本文拓展了审计意见信息含量的研究,为企业信用政策制定以及审计改革的深化提供了参考。
- 张子健沈玉净甘顺利
- 关键词：审计意见商业信用财务报告内部控制
- 养老基金持股与公司绩效被引量：4
- 2018年
- 本文选取2008—2016年全国社保基金和企业年金的季度持股数据,采用工具变量法研究养老基金持股比例变化对公司绩效和公司绩效改善能力的动态影响。研究发现:(1)养老基金是价值的发现者,但不具有价值创造功能;(2)当其他条件不变时,与社保基金减持股票、更低比例持股、短期持股的公司相比,社保基金增持股票、重仓持股和长期持股的公司的绩效更高,但是绩效改善幅度更低,而社保基金是否是目标公司的前十大股东对公司的绩效和绩效改善幅度没有显著影响;(3)企业年金增持股票和重仓持股公司的绩效平均高于其减持股票和持有更低股票比例公司的绩效。
- 刘子兰肖楚女甘顺利
- 关键词：全国社保基金企业年金公司治理
- 媒体报道能够降低分析师预测偏差吗？被引量：51
- 2015年
- 本文利用2003至2011年期间,中国主流财经媒体对上市公司报道的数据,考察了媒体报道对分析师预测行为的影响。文章发现,媒体对上市公司关注度的提升能够显著降低分析师的预测乐观度和预测偏差,而这种影响对于财务信息透明度较差的公司更加明显。进一步的研究发现,媒体关注越高则分歧越小,而媒体分歧的下降能够显著降低分析师预测.乐观度和预测偏差。当我们同时控制了媒体分歧之后,媒体关注度对分析师预测精度的提升作用就不复存在。以上的结果表明,媒体关注对分析师预测行为的影响是通过两个渠道实现的:从上市公司角度而言,媒体报道数量的增加能够有效提高公司信息质量,降低分析师预测偏差;从媒体报道自身角度而言,报道数量的增加能够降低媒体分歧,改善分析师预测精度。
- 谭松涛甘顺利阚铄
- 关键词：信息透明度
- 公司的媒体信息管理行为与IPO定价效率被引量：88
- 2015年
- 本文选取2009～2011年间沪深IPO公司为样本，系统地研究了公司的媒体信息管理行为对于IPO一级市场定价和抑价率的影响及其作用路径。在控制了其他影响因素后，我们发现公司的媒体信息管理行为在提高IPO发行价的同时，降低了IPO抑价水平，提高了资本市场的定价效率，公司在上市造势期内的媒体新闻报道每增加1篇，其IPO抑价率平均会降低0．3％左右。进一步，我们发现，媒体关注度对首日换手率无显著影响，表明媒体提高IPO定价效率主要依赖其信息传播作用，而非通过影响投资者情绪来实现。本文研究表明，上市公司能有效借助媒体这一信息传导渠道，适时主动地释放公司定价信息，有效地提高了市场的定价效率。
- 汪昌云武佳薇孙艳梅甘顺利
- 关键词：IPO定价效率IPO抑价率信息不对称
- 国际货币体系变革思路:由价格稳定与内部均衡生发被引量：1
- 2010年
- 任何一种国际货币体系要同时实现内外价格的稳定必须满足基本的条件,该条件的变化所导致的内外稳定的冲突构成任何国际货币系不稳定乃至消亡的根本原因。短期内国际货币体系改革的可能思路,即要求美国施加货币政策纪律;而实质性的限制中心国家不负责任的货币政策方面的努力以及长远的国际货币体系改革仍然需要由国际社会的努力来推进。
- 刘晓辉甘顺利
- 关键词：国际货币体系金本位制布雷顿森林体系宏观经济绩效
- 我国对外金融合作的经济增长效应:来自“一带一路”沿线国家的研究被引量：16
- 2018年
- 十九大报告指出要以"一带一路"建设为重点,推动形成全面开放的新格局,而金融投资机制对于该战略的落地意义重大。以"一带一路"沿线21个国家为样本,具体考察了我国的对外金融合作对沿线国家的经济增长效应。研究结果表明,金融合作显著提升了"一带一路"沿线国家的人均实际GDP,其中中资银行海外数量和货币互换具有稳健的经济增长效应;进一步的研究还表明金融合作的经济增长效应具有区域性特征,金融合作对东南亚国家经济增长的促进作用更明显,对于非东南亚国家而言作用较弱。
- 李红权唐纯甘顺利
- 关键词：金融合作经济增长效应一带一路
- 异常整合审计费用改善了谁的审计意见:内部控制抑或财务报表?被引量：11
- 2020年
- 以我国2013—2018年实施整合审计的A股上市公司为样本,实证检验了异常整合审计费用能否改善财务报表审计意见或内部控制审计意见,研究发现:在标准审计报告阶段,异常整合审计费用能显著改善财务报表审计意见和内部控制审计意见,但新审计报告阶段的异常整合审计费用对财务报表审计意见的改善作用不显著;在区分正负向异常整合审计费用后,正向异常整合审计费用能显著改善内部控制审计意见,但对财务报表审计意见的改善作用在新审计报告阶段有所减弱,负向异常整合审计费用对审计意见改善的效果也不显著。可见,在双审计时代,上市公司仍然存在审计意见购买行为,政府监管部门仍需加大对上市公司财务报表审计和内部控制审计的规范。
- 张子健甘顺利
- 关键词：审计意见购买整合审计审计收费审计师更换审计意见
