范蕊
- 作品数：10 被引量：1,028H指数：6
- 供职机构：武汉大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 财政自决压力、货币政策与国企资本结构调整被引量：7
- 2014年
- 以2005—2011年货币政策调整相对频繁的时期为对象的研究发现，地区财政自决压力会削弱货币政策对国企资本结构的调整。主要体现在货币政策紧缩时期，国企资本结构向下调整程度较小，地区财政自决程度增强了这一关系。进一步的分析发现，地方政府竞争资金的需求引致国企实际资本结构持续偏离目标资本结构，实际资本结构向目标资本结构调整的速度较慢。
- 陈冬范蕊唐建新
- 关键词：货币政策资本结构
- 货币政策、企业性质和资本结构被引量：6
- 2014年
- 本文利用上市公司1998年至2010年季度数据,分析了货币政策对资本结构动态调整以及企业性质、融资约束对货币政策与资本结构调整相关性的影响。研究发现:货币政策对企业实际资本结构偏离目标资本结构程度有重要影响,而企业性质会扭曲这种影响。在紧缩的货币政策下,国有企业向下偏离目标资本结构的程度小于民营企业,在宽松的货币政策下,国有企业向上偏离目标资本结构的程度大于民营企业。进一步还发现融资约束会使货币政策对民营企业的资本结构调整产生增量影响,在紧缩的货币政策下,无融资约束的民营企业向下偏离目标资本结构的程度小于有融资约束的民营企业;在宽松的货币政策下,无融资约束的民营企业向上偏离目标资本结构的程度大于有融资约束的民营企业。
- 唐建新范蕊陈冬
- 关键词：货币政策融资约束资本结构
- 货币政策、企业性质和资本结构
- 本文利用中国上市公司1998～2010年季度数据,基于8种不同目标资本结构的替代变量,从实际资本结构偏离目标资本结构程度以及资本结构动态调整速度两个方面,分析货币政策对资本结构动态调整的影响,以及企业性质、融资约束对货币...
- 范蕊
- 关键词：货币政策融资约束资本结构
- 文献传递
- 分析师关注与企业创新——来自中国资本市场的经验证据被引量：113
- 2017年
- 本文采用手工收集的2003—2014年上市公司及其子公司的发明、实用新型和外观设计专利数据,检验了新兴资本市场中分析师的关注是否影响企业的技术创新。本文分别以企业专利申请数量和对企业做出盈利预测的分析师人数衡量企业创新和分析师关注,研究结果发现,分析师的关注程度越高,企业后期专利产出越多。同时,相对于其他企业,声誉高的分析师所关注的企业创新产出更多。此外,分析师的关注能够通过缓解企业融资约束来促进企业创新。以上结果表明,在中国,分析师的关注能够促进企业创新。本文丰富和拓展了分析师关注和企业创新的相关研究,并为政府通过完善金融市场中介市场来推动创新驱动发展战略,提供一定的理论依据。
- 余明桂钟慧洁范蕊
- 业绩考核制度可以促进央企创新吗?被引量：162
- 2016年
- 关于国有企业是否需要进行民营化改革的问题存在两种对立的观点。一种观点认为只有民营化才能彻底解决国企效率问题,另一种观点则认为民营化不仅不能解决国企现存问题,还可能导致严重的国有资产流失。本文以2009年国资委修订的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》为切入点,研究这项不涉及民营化的央企高管业绩考核制度对企业创新的作用及经济后果。本文以此次修订为自然实验,采用双重差分法进行检验,发现相对于不受该项制度影响的民营企业来说,央企的创新水平在新政策实施后显著提高。而且,此次修订的考核办法可以显著提高创新对企业价值的边际贡献。上述检验结果意味着,国有企业即使不进行民营化的产权改革,仅仅通过改变高管的激励机制,也可以提高企业效率。因此,民营化很可能并不是解决国有企业效率问题的唯一途径。本文不仅有助于在理论上澄清关于国企民营化改革的争议,而且有助于拓展和深化企业激励机制和企业创新的相关研究。
- 余明桂钟慧洁范蕊
- 关键词：业绩考核激励机制代理问题
- 会计师事务所合并对审计时滞的影响——效率观还是投入观?被引量：5
- 2018年
- 本文以2008~2011年间发生合并的15家会计师事务所为实验组,匹配未发生合并的15家会计师事务所为对照组,采用双重差分模型检验会计师事务所合并对审计时滞的影响。研究发现,事务所合并后1年,相对于未发生合并的事务所,发生合并的事务所审计客户的审计时滞显著增加,并且这种正向影响在"非十大"事务所中更为显著。进一步考虑合并方式、合并后新增客户以及审计师变更等因素,事务所合并与审计时滞的正向关系仍然存在。理论上,事务所合并后审计时滞的增加可能反映了事务所合并后审计效率的下降,也可能反映了审计投入的增加。本文研究发现事务所合并后1年审计时滞越高,审计质量越差,进而支持了审计时滞的低效率观。此外,本文还发现合并后2年和3年审计时滞的低效率观有所改善,但是效果并不显著。上述研究表明,我国本土会计师事务所在政策导向下进行的合并,未能很好地实现"做大做强"的目标。
- 范蕊陈冬余明桂
- 关键词：事务所合并审计质量
- 谁动了上市公司的壳?——地方保护主义与上市公司壳交易被引量：20
- 2016年
- 地方保护对税源流动性的干预会影响资源的有效配置。本文以1998-2012年沪深两市A股市场247起上市"壳公司"交易为样本,以企业所得税、增值税、营业税之和占地区财政收入之比衡量地方保护程度,研究发现:壳公司所在地的地方保护程度越高,壳公司越可能被本地公司收购,壳公司被收购后越有可能保持国有性质,而且,壳公司所在地的地方保护程度越高,壳收购活动现金支付比例越高。地方保护主义与壳交易的这些关系在以企业所得税占地区财政收入的比重、营业税占地区财政收入的比重衡量地方保护主义的情况下仍显著存在。但是,在以增值税占地区财政收入比衡量的地方保护主义下不显著。这说明不同税种激励下,地方保护主义对"壳资源"交易干预存在差异。进一步的研究发现,"壳公司"被异地收购后雇员规模和劳动力成本显著降低,经营业绩显著提高。
- 陈冬范蕊梁上坤
- 中国产业政策与企业技术创新被引量：721
- 2016年
- 本文利用中央"五年规划"对一般鼓励和重点鼓励产业规划的信息,采用手工收集的2001—2011年上市公司及其子公司的专利数据,检验了中国产业政策对企业技术创新的影响。研究发现,产业政策能显著提高被鼓励行业中企业发明专利数量,并且这种正向关系在民营企业中更显著。这说明产业政策可以促进企业创新,尤其是民营企业的技术创新。另外,与一般鼓励相比,产业政策对重点鼓励行业中企业技术创新的影响更大。进一步地,本文检验了产业政策对企业技术创新的具体影响机制,发现产业政策能够通过信贷、税收、政府补贴和市场竞争机制促进重点鼓励行业中企业的技术创新,尤其是民营企业的技术创新。同时,产业政策能够通过市场竞争机制促进一般鼓励行业中企业的技术创新,但是政府补贴、信贷和税收机制的作用不显著。本文丰富和拓展了产业政策有效性和企业创新的相关研究。同时,本文研究表明,政府应该逐步消除民营企业面临的各种政策歧视,采取合理的产业政策手段来推动产业结构优化升级和促进经济增长方式转变。
- 余明桂范蕊钟慧洁
- 关键词：产业政策银行信贷财政手段
- 货币政策与民企税收筹划研究被引量：2
- 2019年
- 货币政策调整将影响民营企业税收筹划行为。本文以2003—2015年A股上市公司为研究样本,检验结果发现:第一,货币政策变得紧缩时,民企会加大税收筹划程度。第二,货币政策变得紧缩时,选择进行税收筹划的民企更能够降低现金流敏感度,缓解企业融资约束问题。第三,当民企具有好的投资机会时,紧缩货币政策时期的税收筹划有助于提升投资效率。研究结果有助于从宏观经济政策变化的角度来理解民企进行税收筹划的动机和经济后果。
- 唐建新夏韵仪范蕊陈冬
- 关键词：货币政策税收筹划融资约束
- 中国产业政策与企业技术创新被引量：10
- 2017年
- 产业政策作为国家对产业形成和发展进行干预的各种政策的总和,在世界各国得到长期且广泛的运用,但关于产业政策的有效性,学术界和实务界一直存在争议。此外,产业政策实施的手段有很多,包括直接干预手段、间接诱导、信息指导等,究竟产业政策是通过何种渠道来影响企业创新,也需要进行清晰地梳理和实证检验。因此,本文从企业创新的角度,利用《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》
- 余明桂范蕊钟慧洁
- 关键词：民营企业民企产业政策信贷机制政府补贴
