梁上坤
- 作品数：92 被引量：5,334H指数：25
- 供职机构：中央财经大学会计学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金北京市社会科学基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律社会学哲学宗教更多>>
- 管理者过度自信、债务约束与成本粘性被引量：197
- 2015年
- 本文关注了管理者过度自信对公司成本粘性的影响。过度自信的管理者会高估未来的现金流,低估未来的风险,而导致公司较高的成本粘性。以2001-2011年沪深两市A股非国有制造类上市公司为研究样本,本文展开实证检验,发现:(1)管理者过度自信的公司,其成本粘性显著更高;(2)这一关系仅存在于债务约束较弱的情况下,债务约束较强时,管理者过度自信并不会显著提高公司成本粘性;(3)区分债务来源、银行贷款债务与其他债务对管理者过度自信与成本粘性的关系都能起到较好的约束作用;区分债务期限、长期债务与短期债务均有较好的约束作用,且短期债务的约束效果更佳。文章从宏观景气指数、管理者相对薪酬、管理者持股变化等不同方面衡量管理者过度自信,得到的证据一致。本文的发现揭示了管理者过度自信对公司成本性态的影响,也显示了债务约束的积极治理效应。
- 梁上坤
- 关键词：过度自信成本粘性债务约束
- 企业社会资本的断裂与重构——基于雷士照明控制权争夺案例的研究被引量：35
- 2015年
- 民营企业的控制权归属与争夺是近年来国内实务界和理论界关注的热点问题。在社会资本对于控制权争夺重要性日渐得到认可的情况下,这一重要资源的"黑匣"仍未被完全打开。本文借助雷士照明创始人多次被驱逐,成功或失败回归公司的经历,从个人社会资本与企业社会资本契合度以及资产专用性两个视角,具体分析了企业社会资本断裂与重构的原因、过程和后果,并提出社会资本重构应遵从资产专用性由低到高的框架,以降低断裂带来的负面影响。本文为中国背景下社会资本的后续研究及实务界提供了一定启示。
- 梁上坤金叶子王宁何泽稷
- 关键词：控制权社会资本资产专用性雷士照明
- 地区差异、薪酬管制与高管腐败被引量：316
- 2009年
- 本文从我国转型环境中地区差异的角度出发,以薪酬管制为制度背景,以上市公司为样本,对如下两个问题进行了实证检验:(1)地方政府实施薪酬管制受到哪些因素的影响?(2)薪酬管制会否引致更多的高管腐败?研究发现:对不同地方的国有企业,薪酬管制明显受到地区市场化进程、贫富差距、财政赤字和失业率等因素的影响;薪酬管制的存在与高管腐败发生的概率正相关。本文的发现为理解我国国有企业薪酬结构的成因及其经济后果提供了有益的帮助。
- 陈信元陈冬华万华林梁上坤
- 关键词：地方政府薪酬管制高管腐败国有企业
- 地方政府债务与债券信用利差被引量：1
- 2024年
- 探究地方政府债务水平对微观企业行为的影响,对于深入理解地方政府债务的系统性风险,促进经济发展活力具有重要意义。本文以2007-2020年中国沪深上市企业发行的公司债、企业债和中期票据作为研究对象,实证考察了地方政府债务对于债券信用利差的影响。研究发现:①地方政府债务规模越大,企业债券信用利差越高;②机制检验表明,地方政府债务通过地方政府“显性扶持”和“隐性担保”行为作用于债券信用利差;③异质性分析发现,地方政府债务对债券信用利差的提升影响在地方国有企业、违约风险高以及位于政府干预较强地区的企业中更加显著;④地方政府债务规模越高,企业债券信用评级越低;地方政府债务治理改革政策会削弱地方政府债务对债券信用利差的提升作用。本文从债券信用利差角度,系统地探索了地方政府债务挤出企业信贷资源的影响和机制,对于全面理解地方政府融资行为的经济后果具有一定启示,研究结论对加强地方政府债务风险的认识与防范有重要的实践意义。
- 梁上坤文雯江韫瑶
- 关键词：地方政府债务隐性担保
- 坐以待毙还是殊死一搏——业绩承诺下的控制权争夺风险
- 2023年
- 在并购重组市场持续升温、业绩承诺协议签订热潮的背景下,业绩承诺引发的成本与风险逐渐引起理论界和实务界的关注。本文基于并购支付方式与业绩承诺两个视角,结合东凌国际的控制权争夺事件,分析了业绩承诺引发控制权争夺的动因、路径和后果,讨论了其中的成本与风险。研究发现,股份支付引发的控制权稀释以及业绩承诺未达成导致的巨额赔付是诱发承诺方加入控制权争夺的重要因素,而随后的控制权争夺对各方利益相关者均造成了严重的负面影响。本文拓展了已有业绩承诺经济后果与影响路径的相关研究,也为并购双方利益保护、投资者风险防范以及监管机构效率提升提供了有益启示。
- 梁上坤董青闫珍丽管悦含
- 关键词：并购重组控制权争夺并购支付方式
- 货币政策、融资约束与现金股利被引量：69
- 2016年
- 股利分配不仅是上市公司财务管理的核心内容,也是投资者获取回报的重要方式。以中国1999-2012年沪、深A股盈利上市公司为样本,本文检验了宏观货币政策和微观融资约束对公司现金股利发放的影响。研究发现:(1)紧缩的货币政策抑制了公司现金股利的发放;(2)公司面临的融资约束进一步强化了紧缩货币政策对现金股利的抑制作用;(3)银企关联有助于缓解紧缩货币政策对现金股利的抑制作用。进一步研究发现:出于再融资考虑,半强制分红政策的实施使得上市公司在货币政策紧缩期反而发放了更多的现金股利,体现出一定的政策导向作用。本文的发现不仅丰富了现金股利影响因素和货币政策经济后果的相关研究,同时也为我国股利监管政策的完善提供了一定启发。
- 全怡梁上坤付宇翔
- 关键词：货币政策融资约束现金股利
- 和而不同以为治:董事会断裂带与公司违规行为被引量：54
- 2020年
- 本文以2004-2016年中国A股上市公司为样本,考察董事会断裂带对公司违规行为的影响。研究发现:董事会断裂带对公司违规行为具有显著抑制作用,且对不同处罚程度的违规行为均存在;董事会断裂带降低了违规倾向、提高了违规被稽查的可能性、有助于缩短违规稽查时间;此外,董事会断裂带的这种抑制作用主要源于深层特征形成的断裂带。拓展性分析发现,高管权力水平会强化该抑制作用;相比国有企业,抑制作用在非国有企业中更显著。
- 梁上坤徐灿宇王瑞华
- 关键词：公司违规
- 高管地缘关系的治理效应研究:基于内部控制质量的考察被引量：20
- 2018年
- 本文通过对关系治理内涵的重新界定,尝试从社会关系中的同乡地缘关系视角出发研究内部控制,结合我国上市公司2007-2013年数据探讨董事长与总经理之间地缘关系对企业内部控制质量的影响。实证结果表明,董事长与总经理之间地缘关系越强,上市公司内部控制质量越低,且国有企业中这种效应显著弱于非国有企业;进一步发现,连锁商业网络的构建(外部关系治理)有助于改善地缘关系对上市公司内部控制质量的反向作用。本研究丰富了新兴市场企业地缘关系对公司治理与实践的研究领域文献,也为企业管理团队选拔策略和内部控制规范制定提供借鉴意义。
- 俞俊利金鑫梁上坤
- 关键词：地缘关系内部控制质量
- 新审计报告准则实施与机构投资者的羊群行为
- 2020年
- 2016年12月,财政部发布了包括《中国注册会计师审计准则第1504号——在审计报告中沟通关键审计事项》等12项新审计报告准则,以期提高审计报告的信息含量。本文根据上市公司在执行新审计报告准则时间和范围上的差异,运用双重差分模型,以A股上市公司为样本,探讨新审计报告准则的实施对机构投资者行为的影响。本文研究发现:新审计报告准则的实施使得机构投资者的羊群行为减少;将公司的信息环境和所在地区的市场化程度纳入分析,发现新审计报告准则的实施与羊群行为的负相关关系更显著地体现在稳健性水平较低的公司、市场化程度较低的地区。进一步研究发现:(1)审计报告披露的关键审计事项数量越多,机构投资者羊群行为减少得越显著;(2)区分羊群行为的方向以检验羊群行为的真伪,验证了新审计报告准则影响的是真羊群行为。本文结论为新审计报告准则实施的政策效果提供了经验证据,拓展了机构投资者羊群行为影响因素的研究,并为政府监管部门提供了政策建议。
- 赵刚江雨佳梁上坤
- 关键词：机构投资者羊群行为
- 政府审计与银行贷款定价被引量：9
- 2020年
- 以2009〜2015年接受政府审计的中央企业集团下属上市公司为样本,借助手工收集的单笔银行贷款数据,本文围绕政府审计与银行贷款定价的关系进行探索。结果显示:政府审计的警示效应大于治理效应,政府审计后公司银行贷款的利率水平显著上升;政府审计对贷款利率的影响与审计中发现的违法违规问题严重程度有关,违法违规问题越严重,政府审计后贷款利率的上升越明显。进一步的检验显示:二次政府审计强化了警示效应;对于国有银行来源的贷款,政府审计的警示影响更大;政府审计对信用贷款的形式影响显著。研究扩展了政府审计经济后果的研究,也从政府监督的角度丰富了银行贷款定价因素的研究,对于我国未来的政府监管改革、信贷决策效率提升具有一定的现实意义。
- 梁上坤赵刚俞俊利李姮博
- 关键词：政府审计银行贷款定价
