高道德
- 作品数：5 被引量：151H指数：3
- 供职机构：海通证券股份有限公司更多>>
- 发文基金：上海市高等学校科学技术发展基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 信息障碍与改进策略被引量：1
- 2002年
- 要营造我国证券市场的多赢格局,必须要有一个完整的并且相当完善的信息披露体系。我国目前较多地关注上市公司基本面的信息披露和咨询机构的信息发布的规范,而对于市场面信息和政策面信息则明显关注较少。实际上,在信息披露体系中,所有四个方面都是不可或缺的。
- 何旭强娄静吴科春高道德
- 关键词：证券市场信息披露上市公司价格波动政策信息
- 从基金信息披露制度出发探索投资者保护
- ＜正＞信息披露制度对证券投资基金而言犹如黑匣子里透出的光亮,对增加整个证券投资基金市场的透明度以及促进其正常运转起着重要作用。从投资者保护的角度出发,由于基金管理人和投资者之间存在着明显的信息不对称,完善而有效的信息披露...
- 高道德桑柳玉田本俊
- 文献传递
- 证券市场价格信号的资源配置有效性——价格信号引导产业转移的考察被引量：66
- 2001年
- 萨谬尔逊和比弗等阐述了证券市场有效性的多重含义 ,指出资源配置有效性与信息有效性之间的差异。本文在此基础上 ,从证券市场价格信号对产业转移的引致作用的角度 ,对我国证券市场价格信号的资源配置有效性进行实证研究 ,作为对现有的关于我国证券市场效率研究的一个有益的补充。本文的检验结果表明我国证券市场价格信号在引导上市公司产业转移方面具有正向效应 ,并且从市场价格的变化到引致作用的发挥存在着一定的时滞。同时 ,进入壁垒或退出壁垒不同的行业在价格信号的有效性方面存在着较大差异。此外 ,本文还利用投资额的时间分布检验了市场反应的理性程度 ,结果表明我国证券市场对价格信号存在着一定程度上的过度反应。最后 ,根据检验结果的分析 ,提出了相应的政策建议 :一是通过市场扩容以增强市场弹性、塑造良好的价格形成机制和优化企业决策机制等来强化证券市场的市场约束力 ,增进价格信号的资源配置有效性 ;二是以规则立市 ,弱化市场对价格信号的过度反应。
- 何旭强高道德
- 关键词：信息效率证券市场价格信号产业转移
- 中国封闭式基金折价问题实证研究被引量：72
- 2002年
- 本文首先对中国证券投资基金折价现象进行统计分布特征以及时间序列的特征分析 ,在此基础上 ,运用多变量逐步回归分析的方法 ,分析影响我国基金折价率大小的具体因素。文章还运用EGARCH模型 ,通过对比不同基金或同一基金不同时期的折价率和基金重仓股票组合变现能力 ,分析重仓股票变现能力与基金折价的关系。根据以上分析结果 ,文章提出以下政策建议 :(一 )通过合理分散投资、定量分析资产变现能力、把握与大盘的关系、完善投资者结构等手段 ,加强开放式基金的流动性管理 ;(二 )通过投资集中度而不是目前普遍采用的持股集中度指标来判断基金流动性 ,指导基金的投资 ;(三 )监管部门应完善基金投资集中度和投资组合等信息的披露。
- 金晓斌高道德石建民刘红忠
- 关键词：封闭式基金折价实证研究EGARCH模型
- 一种修正的求总极值的积分-水平集方法被引量：12
- 2001年
- 1978年 ,郑权等给出了一个积分型求总极值的概念性算法及 Monte- Carlo随机取点的实现途径 .该文给出了一种修正的求总极值的积分 -水平集方法 ,它有两个方面的特点 :(1)每一步需构造一新函数 ,而其与原目标函数具有相同的总极值 ;(2 )避免了郑权算法在一般情况下 ,由于水平集不易求得而造成难以求出水平的困难 .
- 邬冬华田蔚文黄伟高道德
- 关键词：总极值目标函数
