- 货币政策非对称性效应形成机理的理论述评被引量：27
- 2007年
- 现有文献主要从三个层面来解释货币政策非对称性的形成机理:第一个层面是心理层面,主观预期的非对称调节是货币政策非对称效应产生的主要原因;第二个层面是传导机制层面,价格粘性是导致非对称性产生的关键因素;第三个层面是市场环境层面,传导渠道和经济结构的非对称是货币政策非对称性的根源。
- 曹永琴李泽祥
- 关键词：货币政策价格粘性
- 浅析制约投资银行发展的体制因素被引量：3
- 2004年
- 当前投资银行的经营环境严峻 ,体制因素对券商开展投资银行业务的影响不容忽视 ,如何摆脱经营困境 ,实现体制突围是投资银行业急待解决的主要问题。
- 李泽祥
- 关键词：投资银行经营环境证券市场国有企业
- 麦克勒姆规则有效性在中国的实证研究被引量：61
- 2007年
- 本文运用协整检验、脉冲响应和方差分解等方法,对我国各层次货币供应量与实体经济波动之间的内在联系进行了实证分析,并通过误差修正模型测定了各层次货币冲击对经济的影响程度,在此基础上检验了麦克勒姆规则的有效性。研究发现,货币冲击是导致宏观经济波动的重要因素。在货币流通速度趋于稳定、货币乘数逐渐提高的情况下,MO对实体经济的影响力增强,为中央银行实施麦克勒姆规则调控宏观经济运行创造了条件。随着中国金融市场化的深入和经济开放度的提高,投资和储蓄的利率弹性也会不断提高,中央银行货币政策可由规模调控逐渐过渡到价格调控。
- 宋玉华李泽祥
- 关键词：麦克勒姆规则货币冲击经济波动
- 中国金融经济周期传导机制研究：基于金融摩擦的视角
- 20世纪以来，整个宏观经济运行的金融环境发生了巨大的变化，这改变了经济周期的运行特征。综观世界主要工业化国家的经济运行态势，以金融为核心的虚拟经济比真实经济波动更显著，金融市场震荡对国民经济稳定增长的潜在威胁更大。在中国...
- 李泽祥
- 关键词：宏观经济运行金融经济周期金融摩擦
- 文献传递
- 中国货币政策效应非对称性的实证研究被引量：19
- 2007年
- 已有研究表明,紧缩性与扩张性货币政策对真实产出的影响存在非对称效应。但与现有研究不同的是,本文实证结果表明:(1)扩张性货币政策更为有效;(2)不同经济周期阶段货币政策的政策效应具有非对称性,较之于经济扩张时期,经济紧缩时期的货币政策更为有效;(3)"大"的货币政策与"小"的货币政策的政策效应有差别,"小"的货币政策相对有效。
- 曹永琴李泽祥
- 关键词：紧缩性货币政策扩张性货币政策菲利普斯曲线
- 中国货币政策非对称效应形成机理研究——基于价格传导机制的视角
- ＜正＞一、引言货币政策非对称效应源于政策传导机制的非对称。以Mankiw、Romer、Morgan和Senda等为代表的新凯恩斯学派认为,非线性的价格传导机制是产生货币政策效果非对称的主要原因。中央银行通过实施货币政策改...
- 曹永琴李泽祥
- 文献传递
- 货币政策非对称性效应的形成机理研究被引量：3
- 2007年
- 货币政策的有效性随具体条件而变，名义和实际粘性、传导渠道、异质主体和地理区位等因素都将改变货币政策的传导机制，传导机制的非对称导致了货币政策效应的非对称。货币政策非对称效应具体表现为，扩张性货币政策效应弱于紧缩性货币政策，激进的货币政策效应弱于温和的货币政策，预期到的货币政策效应弱于未预期到的货币政策。因此，逆风向的货币政策并不一定能够平抑经济波动；货币政策力度越大，其真实效应也不一定越大。
- 曹永琴李泽祥
- 关键词：货币政策
- 金融经济周期理论研究新进展被引量：26
- 2007年
- 基于契约理论,金融经济周期理论在思想上继承了理性预期和货币主义学派的传统,在研究方法上借鉴了真实经济周期理论的动态一般均衡建模方法(DGEM),在周期传导机制上突破了传统周期理论。这一理论从借贷双方委托代理问题切入研究金融加速器效应,对经济短期剧烈波动进行了全新的阐释。
- 宋玉华李泽祥
- 关键词：金融经济周期金融摩擦
- 开放条件下中国货币与经济关联度变动原因实证研究被引量：2
- 2007年
- 本文运用动态条件相关(DCC)方法估计中国各层次货币与实体经济的关联度。研究发现,1994年前,关联度始终在低位波动,之后大幅提高,总体呈上升趋势。通过在模型中引入金融深化度和经济开放度,本文从不同的侧面解释了货币与经济关联度变动的原因。虽然金融深化度和经济开放度对关联度的影响程度随货币层次的提高而增强,但作用方向却不完全相同;金融深化度越高,经济开放度越低,关联度越强,这表明金融深化理论与中国国情相适应。这对于改革开放具有较强的现实意义。政府通过优先发展金融,深化金融体制改革,能够提高货币对经济增长的效能,促进经济结构的转型和经济持续增长。
- 宋玉华李泽祥
- 关键词：金融深化经济开放
- 信用制度变迁中的路径依赖问题初探
- 2004年
- 当前 ,我国社会经济生活中的一个突出问题就是信用的普遍缺失。由于我国经济处于转型期 ,信用制度的构建中存在路径依赖现象。彻底根除这些现象 ,从根本上解决中国的信用缺失问题 ,建立适应市场经济的信用制度 ,应用路径依赖的基本框架对这些问题进行分析 ,并提出中国信用制度建构的基本途径。
- 杨定华李泽祥
- 关键词：信用制度转轨经济产权制度市场经济
