- 无做市商条件下的开放式集合竞价研究
- 过去,我国证券市场开盘阶段的价格确定采用封闭式集合竞价交易机制。为了增加证券价格的发现效率,我国证券市场将封闭式集合竞价机制改为开放式集合竞价机制。然而国内关于开放式集合竞价机制的研究相对较少,尤其是我国的开放式集合竞价...
- 叶启亮
- 关键词：开放式集合竞价做市商知情交易者交易策略
- 文献传递
- 无做市商情况下的开放式集合竞价研究
- 2011年
- 通过建立无做市商情况下的可撤销订单且随机结束的开放式集合竞价模型来分析开放式集合竞价中的价格操纵问题,分别得到了竞争性交易者和价格操纵者的均衡交易策略以及可能存在的操纵行为.研究结果表明,在无做市商情况下,可撤销订单且随机结束的机制不能防止价格操纵的行为,但是随着虚拟交易的进行,价格被操纵的程度和可能性越来越小.总体来看,无做市商情况下的可撤销订单且随机结束模式的开放式集合竞价虽然不能完全消除价格操纵行为,但可以最大限度地抑制价格操纵,优于存在做市商的情况.
- 李平叶启亮曾勇
- 关键词：开放式集合竞价价格操纵做市商
- 撤单模式对随机结束的开放式集合竞价的影响分析
- 本文运用NetLogo软件分别模拟了不可撤单与可撤单开放式集合竞价机制的差异以及模仿机制对交易的影响.研究表明,根据成交率的情况来看,在没有模仿机制情况下,不可撤单开放式集合竞价机制优于可撤单开放式集合竞价机制,但在有模...
- 叶启亮李平
- 关键词：开放式集合竞价
- 文献传递
