王春发
- 作品数：22 被引量：51H指数：4
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- 基于转股价修正条款的可转债定价
- 2009年
- 在研究可转债定价问题时考虑转股价修正条款是十分必要的。尤其是在2008年的熊市中,各可转债纷纷调低转股价,转股价修正条款给予投资者保护作用不容忽视。基于AFV模型,本文建立了包含转股价修正条款的定价模型,并利用有限差分法进行数值求解。
- 王春发张庆华
- 关键词：可转换债券转股价修正条款有限差分法
- 基于DC-t-MSV模型的套期保值研究被引量：1
- 2011年
- 利用多元随机波动率模型确定最优套期保值率:首先建立动态相关系数多元随机波动率模型(DC-MSV),再建立基于t分布的动态相关系数多元随机波动率模型(DC-t-MSV)。以沪深300股指期货数据为样本,利用以上两种模型分别结合方差最小套期保值模型计算最优套期保值率,结果表明,利用DC-t-MSV模型的套期保值效果优于DC-MSV模型。DC-t-MSV模型引入t分布,充分考虑了金融数据尖峰厚尾的特性;同时,参数估计部分采用马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC),克服了MSV模型参数估计困难的缺点。
- 王宜峰王春发蒋一琛
- 关键词：最优套期保值率T分布
- 基于FFT的区域变换对数均匀跳扩散模型期权定价被引量：3
- 2011年
- 本文考虑具有区域变换跳跃幅度服从对数均匀分布的跳扩散模型的期权定价问题。本文给出了这样模型的期权定价方法和计算过程,当中采用了FFT(快速傅里叶变换法),最后给出了数值计算结果。
- 王春发王翠萍
- 关键词：跳扩散模型期权定价
- 一般支付过程的局部风险最小对冲策略(英文)
- 2002年
- 本文主要研究对冲 (套期保值 )者的债务由一般的支付流描述时的局部风险最小对冲策略决定问题 .我们在风险资产的价格过程在原概率测度下为半鞅的假设下 ,证明了局部风险最小对冲策略的存在性和唯一性 .我们的结果包含了以前的局部风险最小对冲策略 .在鞅的情形中 ,我们的局部风险最小对冲策略简化为M
- 王春发
- 关键词：半鞅套期保值
- 多期不完全金融市场经济的一般均衡——Ⅰ:存在性和均衡价格的不唯一性被引量：1
- 1994年
- 本文主要研究多期的具有不完全金融市场的纯交换经济一般均衡问题。不确定性用事件树来描述。资产收益既有名义部分,又有实际部分。经济的均衡是商品市场和金融市场的同时均衡。经济空间是禀赋空间和资产收益空间的乘积空间。我们证明了存在经济空间的一个稠密开子集,使得对开子集的每个点,都存在着均衡点,并且均衡商品价格包含一个H-1维光滑流形,这里H是事件树中顶点的数目。
- 董太亨王春发
- 关键词：金融市场市场经济均衡价格
- 转股价修正条款价值与可转债定价研究
- 2010年
- 在研究可转债定价问题时考虑转股价修正条款是十分必要的。尤其是在2008年的熊市中,各可转债纷纷调低转股价,转股价修正条款给予了投资者保护作用不容忽视。基于AFV模型,本文建立了包含转股价修正条款的定价模型,并利用有限差分法进行数值求解。
- 张庆华王春发
- 关键词：可转换债券转股价修正条款有限差分法
- 随机利率权益连结保险合同的局部风险最小化被引量：3
- 2004年
- 权益连结人寿保险合同是保险利益依赖于某特定股票价格的保险合同.考虑一个同时描述含具有随机利率的金融市场和被保险人寿命不确定性的模型.由于不完全性,不能利用可交易的股票和债券完全对冲掉保险合同的风险.提出利用不完全市场的局部风险最小对冲方法对冲保险者的风险.在利率是随机的情况下,通过概率测度变换来确定权益连结保险合同的局部风险最小对冲交易策略.给出了相应的内在风险过程.最后,给出了一个关于局部风险最小对冲误差与均值—方差对冲误差的比较结果.
- 王春发
- 关键词：保险合同随机利率人寿保险
- 期权定价公式的一般推导方法被引量：7
- 1999年
- 一、引言我们知道，布莱克—斯科尔斯（ＢｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓ）期权定价公式可以这样来推导。假设股票价格遵循下面的随机微分方程ｄＳ＝μＳｄｔ＋σＳｄｚ其中Ｓ是股票的价格，μ是股票价格的期望增长率，σ是股票价格的波动率，ｚ是维纳过程。如果没有税收和交易...
- 王春发
- 关键词：期权定价公式随机微分方程股票价格无风险利率欧式看涨期权布莱克
- 转股价修正条款价值与可转债定价研究
- 2009年
- 在研究可转债定价问题时考虑转股价修正条款是十分必要的。尤其是在2008年的熊市中,各可转债纷纷调低转股价,转股价修正条款给予投资者保护作用不容忽视。基于AFV模型,建立包含转股价修正条款的定价模型,并利用有限差分法求解转股价修正条款的价值。
- 王春发张庆华
- 关键词：可转换债券转股价修正条款有限差分法
- 基于多元Laplace分布的外汇期权组合非线性VaR模型被引量：1
- 2010年
- 为了克服多元厚尾分布情形下的非线性VaR数值计算的困难,用多元Laplace分布来描述汇率回报分布厚尾性,引入风险函数转换技术和关于多维Laplace多重积分近似计算的结果,来解决多元Laplace分布情形下的反映外汇期权组合价值变化的矩母函数问题;进一步将重要抽样技术发展到多元Laplace分布情形下的外汇期权组合非线性VaR模型中,使得该情形下不再是稀有事件Monte Carlo模拟,从而减少Monte Carlo模拟计算工作量,更精确地估计出组合的损失概率.数值结果表明该算法比常用Monte Carlo模拟法的计算效率更有效,且能很大程度上减少所要估计的损失概率的方差.
- 陈荣达王春发
- 关键词：外汇期权MONTECARLO模拟
