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李鹏

作品数：4 被引量：52H指数：4
供职机构：华南理工大学经济与贸易学院金融工程研究中心更多>>
相关领域：经济管理社会学更多>>

合作作者

文献类型

  • 4篇中文期刊文章

领域

  • 4篇经济管理
  • 1篇社会学

主题

  • 4篇债券
  • 2篇信用
  • 2篇企业
  • 2篇企业债
  • 2篇企业债券
  • 2篇违约
  • 2篇可违约债券
  • 1篇信用价差
  • 1篇信用利差
  • 1篇约化模型
  • 1篇债券市场
  • 1篇中国企业债券
  • 1篇历史根源
  • 1篇利差
  • 1篇流动性
  • 1篇价差
  • 1篇简约化模型
  • 1篇个体性
  • 1篇国企

机构

  • 4篇华南理工大学

作者

  • 4篇任兆璋
  • 4篇李鹏

传媒

  • 1篇统计与决策
  • 1篇学术研究
  • 1篇系统工程理论...
  • 1篇华南理工大学...

年份

  • 4篇2006
共 4 条 记 录，以下是 1-4
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排序方式：
考虑流动性风险的可违约债券定价模型被引量：5
2006年
本文在Duffie-Singleton的简约化框架内构造了流动性风险影响下的可违约债券定价模型。模型通过假设市场利率与违约过程的独立,推导出了债券定价模型的解析形式。与国外研究成果不同,本文模型中的流动性过程具有均值回复和条件异方差特性,与市场中的实际情况更为相符。
李鹏任兆璋
关键词：可违约债券简约化模型
我国企业债券市场发展滞后的深层机理研究被引量：11
2006年
我国企业债券市场滞后发展引起了各界的广泛关注。本文应用资本结构理论,以我国国有企业改革为背景,深入探讨阻滞我国企业债券市场发展的历史性根源,并就强化我国企业债券市场历史境域的现行制度安排展开了深入的讨论。深层机理研究暴露出问题本质的同时,我们也看到了我国企业债券市场发展面临的大好机遇。创造条件、把握时机,将进一步促成我国资本市场的均衡发展。
任兆璋李鹏
关键词：企业债券历史根源
流动性风险对可违约债券信用利差期限结构的影响被引量：12
2006年
在Du ffie-S ing leton定价模型的基础上,构造了流动性风险影响下的可违约债券定价模型,其中流动性因素的风险中性过程具备均值回复和条件异方差特征。在该模型的基础上,进一步建立了连续复利下可违约债券信用利差的期限结构模型,并通过改变流动性风险中性过程的控制参数,探讨了流动性风险对可违约债券利差期限结构的影响。结果显示,债券利差的期限结构对流动性风险非常敏感,且同样利差结构的债券可能拥有完全不同的风险结构。对这些风险构成不加甄别,将直接影响使用基于强度过程的简约化模型对信用衍生品定价的准确性。
任兆璋李鹏
关键词：可违约债券信用利差
中国企业债券价差个体性影响因素的实证分析被引量：28
2006年
根据结构化模型和财务比率两种方法确定的债券价差个体性影响因素,对我国企业债券价差进行了实证分析。结果显示,流动性不足仍然是我国企业债券市场中的首要问题,它直接导致我国企业债券价差过分依赖债券到期日。与目前大多数定性分析的结论不同,发现我国企业债券价差中已经包含了一定程度的违约风险补偿,反映了我国企业债券市场定价进一步合理化。两种方法对比之下,财务比率方法确定的变量更适宜解释我国企业债券价差,这既可能是我国股市在价格发现功能上存在欠缺所致,也可能是由于我国存在严重的债券和股票市场分割所致。
任兆璋李鹏
关键词：企业债券信用价差流动性
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