张梦婷
- 作品数：5 被引量：2H指数：1
- 供职机构：上海师范大学商学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 我国上市公司股票分红对债券市场的影响
- 2017年
- 本文以2011-2014年我国沪深两市既发行中期票据又发布现金分红公告的A股上市公司为研究对象，采用事件研究法研究分红公告对债券市场的反应。研究发现大规模现金分红会造成债券价格的下跌．国有企业分红引起的债券价格的波动与盈利能力并无显著联系，而非国有企业分红引起的债券超额收益与净利润呈显著正相关。此外本文还发现，第一大股东控股与现金股利支付率的交互作用会引发上市公司分红负效应，但引入机构投资者后，这种负效应得到缓和．大股东利益转移行为得到有效监督。
- 张梦婷李慧
- 关键词：现金分红公告效应事件研究法
- 企业社会价值、大股东债务融资选择与僵尸化成因
- 本文在借鉴国内外僵尸企业判断准则和综合考虑我国上市公司社会价值和经济价值的基础上,提出僵尸企业价值法判断方法,并以此为样本研究企业银行贷款与僵尸化之间的关系.根据价值法判定,我国上市公司僵尸企业占比大约为5％-10％.进...
- 张梦婷
- 关键词：社会价值债务融资
- 我国上市公司股票分红对债券市场的影响被引量：1
- 2016年
- 本文以2011-2014年我国沪深两市既发行中期票据又发布现金分红公告的A股上市公司为研究对象,采用事件研究法研究分红公告对债券市场的反应。研究发现大规模现金分红会造成债券价格的下跌,国有企业分红引起的债券价格的波动与盈利能力并无显著联系,而非国有企业分红引起的债券超额收益与净利润呈显著正相关。此外本文还发现,第一大股东控股与现金股利支付率的交互作用会引发上市公司分红负效应,但引入机构投资者后,这种负效应得到缓和,大股东利益转移行为得到有效监督。
- 张梦婷李慧
- 关键词：现金分红公告效应事件研究法
- 大股东掏空动机与企业债券融资选择研究被引量：1
- 2017年
- 通过对2008—2015年A股上市公司数据的分析,使用两权分离度作为大股东掏空动机的代理变量,结合企业的产权属性和公司外部治理强度的差异,系统考察大股东掏空动机对企业债券融资行为的影响,可以得出:掏空动机越强的企业,进入债券市场融资的可能性越低。进一步分析表明,非民营企业和集团企业身份弱化了债权人对其大股东掏空的敏感性,二者不论是从进入债券市场的可能还是从债券融资的规模来看,大股东两权分离度与其负相关性都明显低于民营企业和非集团企业。从外部治理机制来看,机构持股比、银行债务水平以及信息透明度的提高作为几种常见的外部治理机制,能增加企业进入债券市场的可能,表明外部治理机制与债券市场监管之间存在一定的替代效应。
- 李慧张梦婷
- 关键词：两权分离大股东掏空债券融资
- 我国上市公司股票分红对债券市场的影响
- 2016年
- 本文以2011-2014年我国沪深两市既发行中期票据又发布现金分红公告的A股上市公司为研究对象,采用事件研究法研究分红公告对债券市场的反应。研究发现大规模现金分红会造成债券价格的下跌,国有企业分红引起的债券价格的波动与盈利能力并无显著联系,而非国有企业分红引起的债券超额收益与净利润呈显著正相关。此外本文还发现,第一大股东控股与现金股利支付率的交互作用会引发上市公司分红负效应,但引入机构投资者后,这种负效应得到缓和,大股东利益转移行为得到有效监督。
- 张梦婷李慧
- 关键词：现金分红公告效应事件研究法
