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景亮

作品数：1 被引量：109H指数：1
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合作作者

文献类型

  • 1篇中文期刊文章

领域

  • 1篇经济管理

主题

  • 1篇中国股票
  • 1篇中国股票市场
  • 1篇实证
  • 1篇实证检验
  • 1篇股票
  • 1篇股票市场
  • 1篇FAMA-F...

机构

  • 1篇北京大学

作者

  • 1篇冯永昌
  • 1篇李志冰
  • 1篇景亮
  • 1篇杨光艺

传媒

  • 1篇金融研究

年份

  • 1篇2017
共 1 条 记 录，以下是 1-1
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排序方式：
Fama-French五因子模型在中国股票市场的实证检验被引量：109
2017年
本文以1994年7月至2015年8月A股上市公司为样本,考察五因子模型在中国股市不同时期的应用。主要结论有:(1)全样本下规模、账面市值比效应显著,经三因子模型调整后盈利能力及投资风格效应仍显著,但不存在显著的动量或反转效应;(2)五因子模型有非常强的解释能力,比CAPM、三因子及Carhart四因子模型表现更好;(3)股改前市场风险占据主导地位,盈利能力、投资风格及动量因子"冗余",股改后这三个因子的风险溢价显著;(4)股改后存在经五因子模型调整后仍显著的反转效应;(5)股改后实际收益率与预期收益率的差异更接近于0,市场趋于"有效"。
李志冰杨光艺冯永昌景亮
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