朱旭
- 作品数：5 被引量：53H指数：4
- 供职机构：陕西师范大学国际商学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金中央高校基本科研业务费专项资金陕西省哲学社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律更多>>
- 机构投资者信息挖掘、羊群行为与股价崩盘风险被引量：29
- 2022年
- 聚焦机构投资者决策行为背后的信息驱动因素,选取2007年~2017年沪深A股作为研究样本,构建了机构投资者信息挖掘能力的度量指标,分析机构投资者信息挖掘能力的差异对股价崩盘风险的影响效应及其中介路径.实证发现,持股机构投资者信息挖掘能力的差异程度越大,则越能减缓样本股票的股价崩盘风险.多重链式中介效应检验表明羊群行为在其中起到了部分中介效应,也即信息挖掘能力差异会导致机构投资者的羊群行为程度降低,进而缓解了股价崩盘风险.在不同市场环境中,熊市中这种缓解效应相较于牛市更加明显.同时,良好的公司内外部环境不仅能有效降低股价崩盘的风险,也可以加强机构投资者信息挖掘能力差异性对股价崩盘风险的缓解效应.研究结论为全面认识机构投资者信息挖掘能力以及如何降低股价崩盘风险提供了借鉴.
- 尹海员朱旭
- 关键词：机构投资者羊群行为中介效应
- 社会保障水平刚性成因研究被引量：2
- 2011年
- 西方发达国家社会保障制度变迁印证了社会保障水平刚性发展特征,然而刚性发展原因尚未加以明确。考察西方社会保障制度发展改革实践,研究表明刚性发展根本原因在于社会保障支出刚性增长以及社会保障制度变迁中多元利益主体的博弈使其不受经济条件的制约。
- 朱旭
- 关键词：社会保障水平社会保障支出
- 投资者异质信念、预期演化与股票市场流动性被引量：12
- 2019年
- 投资者异质信念不但是股票市场的现实,也会引起股票市场流动性的变化。本文建立从两期到多期的交易模型,利用马尔科夫决策过程模拟投资者的预期演化,旨在分析由于信息不对称和认知偏差导致的多种异质信念共存的情况下,投资者异质信念与股票市场流动性的内在关系。研究发现,投资者异质信念的波动程度、投资者风险厌恶程度和信息不对称程度均与股票市场流动性呈现负相关关系;而投资者规模与股票市场流动性正相关。利用MATLAB软件数值模拟多期交易过程,验证了在投资者预期演化的情况下,上述规律仍然成立。研究结论在一定程度上拓展了行为金融和市场微观结构的研究范畴,也对投资者优化决策行为及监管部门加强流动性管理有一定的参考价值。
- 尹海员朱旭
- 关键词：异质信念股票市场流动性信息不对称
- 考虑政府补贴时环保研发联盟中企业的研发投入决策研究被引量：5
- 2018年
- 本文针对环保企业间的研发合作,建立了政府补贴下的领导者——追随者合作研发博弈模型,研究双方的研发投入以及领导者对追随者的激励系数,比较Stackelberg和协同合作两种均衡时的研发投入水平,分析政府的研发补贴对激励系数的影响,并进行了数值仿真。研究表明,在上述两种均衡下,领导者和追随者的研发投入均随各自的边际利润的增加而增加;领导者对追随者的激励与双方的边际利润相关;政府补贴的提高会降低领导者对追随者的激励。
- 杨东朱旭
- 关键词：环保企业研发联盟政府补贴激励机制信息披露机制
- 机构投资者异质信息能力与上市公司股价崩盘风险被引量：5
- 2019年
- 选取2007-2017年中国沪深两市上市公司样本,研究机构投资者异质信息能力对股价崩盘风险的影响,实证表明,机构投资者之间的信息能力差异程度与股价崩盘风险显著负相关,机构投资者的信息能力差异可以促使其采取不同投资策略和差异化投资行为,避免羊群效应,有效缓解上市公司股价崩盘风险。在不同的市场环境状态下,相较于牛市,熊市中二者呈现更为显著的负向关系,机构投资者之间的信息能力差异更能缓解股价崩盘风险。进一步考虑上市公司的信息环境后,发现良好的信息环境能够增强机构投资者异质信息能力与股价崩盘风险之间的负向相关性。
- 尹海员朱旭
- 关键词：机构投资者
