邓俐伶
- 作品数：2 被引量：0H指数：0
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- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金辽宁省自然科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于不同风险特征的跳跃成分识别及其在波动率预测中的应用
- 2017年
- 跳跃因子的引入能够准确解释波动的非对称特征,同时跳跃中还含有关于波动率的未知信息。为了更有效地改进波动率的预测,利用基于高频数据的非参数波动估计和跳跃检测方法,在波动的非对称性基础上对跳跃作进一步分解,考察具有不同风险特征的跳跃成分对未来波动率的影响,并对2009-2014年上证综指及其行业指数的面板数据进行实证分析。实证研究发现:周期性行业指数的系统性跳跃对其波动率有显著的预测效力,大盘指数与行业指数之间存在高度相关性;而非周期性行业指数几乎没有表现出明显的杠杆效应,与大盘指数的相关性也较低。
- 邓俐伶王志强熊海芳
- 关键词：高频数据波动率
- 宏观信息冲击下股指期货与现货的共跳特征与金融稳定
- 2019年
- 宏观经济信息的冲击不仅会直接影响金融市场的联合波动,而且会通过隔夜信息影响市场的跳跃。基于高频数据下的非参数跳跃检验方法,考察沪深300指数和股指期货价格的共同跳跃和隔夜特征,研究发现:两个市场间存在显著的共同跳跃,不同方向的共同跳跃对波动的预测表现出显著的非对称性;跳跃的隔夜特征较为明显,且隔夜共跳能够显著增强次日波动。股指期货与现货市场的共跳通常由影响整个市场的宏观信息冲击所致,且大多数共跳与隔夜信息的发布和积累相关。为避免市场过度震荡,实现金融稳定,政府机构和企业应控制在非交易时段公布宏观政策举措或经济信息的频率,并降低政策导向的不确定性。
- 邓俐伶邓俐伶
