陈洋阳
- 作品数：5 被引量：19H指数：3
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- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金中国博士后科学基金更多>>
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- 金砖国家金融市场极端风险的净传染机制研究
- 净传染是金融市场极端风险溢出的重要机制之一，与金融、贸易渠道共同将一国金融市场极端风险溢出至其他国家。在世界贸易一体化、金融自由化、信息不对称、投资主体有限理性、金融体系脆弱性、风险溢出的复杂性与非线性这样的背景之下，极...
- 陈洋阳
- 关键词：金砖国家
- 金融市场极端风险溢出效应研究:以金砖国家为例被引量：6
- 2015年
- 以美国爆发的金融危机为极端事件样本,运用基于GED分布的GARCH模型、Granger因果关系、脉冲响应函数检验了风险源国家与金砖国家之间是否存在极端风险溢出效应。研究表明,危机爆发前后,不仅存在风险源国家对金砖国家的直接极端风险溢出以及金砖国家对美国的溢出,且金砖国家之间也存在极端风险溢出,即存在反馈效应和间接效应。金融当局应高度关注不同国家金融市场之间的信息溢出,采取必要措施降低外来金融风险的冲击。
- 刘湘云陈洋阳韩麦尔
- 关键词：金融危机GARCH模型金砖国家
- 金砖国家金融市场极端风险的净传染效应——基于空间计量分析被引量：6
- 2015年
- 在经济全球化及金融自由化背景下,各国金融市场极端事件频频爆发,由于投资主体的非理性预期、恐慌心理蔓延、资产抛售的羊群行为等所造成的极端风险净传染,最终会导致不同国家金融市场表现出过度协同效应。文章首先从国家组群视角探究金融市场极端风险溢出的净传染机理,然后构建基于空间地理距离和经济-制度相似性两类空间权重矩阵的空间面板模型,最后将2006年至2013年样本数据分为四个阶段实证检验金砖国家之间是否存在金融市场极端风险净传染现象。研究结果表明:在面临发达国家极端金融风险源的冲击下,由于国际金融市场恐慌心理传播导致的投资者信心丧失、主观预期反转、风险偏好变迁造成对金融资产的羊群式抛售行为,金砖国家间金融市场极端风险可能存在净传染效应,但不同阶段结果会有所区别。具体来说,第一阶段只表现出基于空间地理关系造成的净传染,在第三阶段基于空间地理关系和经济、制度相似性造成的金砖国家间金融市场极端风险的净传染均存在,而在第二、四阶段并不存在基于空间距离、经济制度相似性所带来的金融市场极端风险的净传染现象。
- 刘湘云陈洋阳
- 关键词：金砖国家金融市场
- 极端金融风险溢出效应的影响因素和机理分析被引量：7
- 2012年
- 在开放的市场经济环境中,各国不可避免地会受到国际经济波动的影响和冲击。导致当今极端金融风险溢出效应增强的因素主要有经济全球化和金融自由化、国家组群行为、金融机构的脆弱性以及信息的不对称。贸易关联溢出、金融关联溢出和非实质性关联溢出是极端金融风险最主要的三种溢出形式。关于极端金融风险溢出效应的研究对我国预防与控制极端金融风险具有重要的指导意义。
- 刘湘云陈洋阳
- 基于美德经验的极端风险溢出效应检验被引量：2
- 2013年
- 本文运用GARCH模型和主成分分析方法,从分析极端风险溢出机理出发,实证研究国际金融危机前后美国股票市场、债券市场及金银市场对德国股票市场的风险溢出效应,发现标准普尔500指数对德国法兰克福DAX指数日收率不仅存在极端风险溢出效应,且在金融危机前后的三个时期都存在风险溢出效应;而美国13周国债指数日收益率对德国法兰克福DAX指数日收益率在金融危机前后的三个时期都不存在风险溢出效应;费城金银指数的日收益率只在金融危机时期对德国法兰克福DAX指数日收益率产生风险溢出效应,即仅存在极端风险溢出效应。
- 刘湘云陈洋阳
- 关键词：GARCH模型主成分分析金融危机
