李文华
- 作品数：10 被引量：46H指数：5
- 供职机构：中国证券监督管理委员会更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 定向增发：上市公司再融资及资本运作盛宴？被引量：7
- 2014年
- 在当前市场环境下,定向增发已成为上市公司再融资及资本运作盛宴。本文研究结果表明,倾向融资者的制度设计、再融资监管制度套利、利用定向增发进行资本运作以实现参与各方利益是上市公司热衷于定向增发的主要原因;定向增发及其资本运作中的各种违法违规行为给资本市场带来的负面影响巨大。因此,本文建议监管部门修改完善顶层设计、强化信息披露为核心的过程监管、加大违法违规查处力度、切实加强二级市场投资者保护,以规范定向增发及其资本运作行为,保障其有序健康发展。
- 李文华
- 关键词：公司金融股权融资资本运作
- 论公募证券投资基金持有人利益的保护被引量：1
- 2015年
- 如何保护公募证券投资基金持有人利益一直是社会各界关注的焦点,同时也是资本市场中小投资者权益保护的难点之一。已有研究文献从法规制度、交易及投资行为、信息披露等方面分析了我国证券投资基金存在的问题,有关侵害基金持有人利益的论述散见其间,但这个领域的专题研究则较为缺乏。本文对公募证券投资基金募集、交易投资、信息披露等各环节中基金持有人利益被侵害的现象进行分析,对基金持有人利益遭受侵害的原因进行探究,提出完善制度设计、构建诚实守信的市场环境、完善基金管理人的内部控制、提高专业投资能力、强化监管执法等一系列加强公募证券投资基金持有人利益保护的建议。
- 李文华
- 关键词：证券投资基金中小投资者权益保护关联交易信息披露
- 我国私募基金合格投资者管理问题探析被引量：2
- 2015年
- 本文简述了美欧资本市场投资者适当性与私募基金合格投资者管理,分析了我国私募基金发展和监管中的合格投资者管理现状及存在的问题,如制度设计借鉴西方成熟市场而脱离我国实际、法规适用冲突、大量私募基金游离于监管之外、人为"制造"大量非法私募及监管滞后等。针对以上问题,文章提出了将私募基金合格投资者纳入统一管理、大幅降低投资门槛、突出专业投资、严格私募基金管理人监管、借鉴美国均衡监管原则、确立底线监管思维、重点加强行为监管及大力推进私募基金创新发展等完善我国私募基金合格投资者管理的对策措施。
- 李文华
- 关键词：私募基金合格投资者
- 创业板“病理”解析及监管对策探析被引量：4
- 2013年
- 创业板设立的目的是落实创新型国家发展战略,促进中小企业特别是创新型及其他成长型中小企业快速发展,助推中国经济升级转型。然而,创业板开板三年来的市场表现却与上述目标相去甚远。本文分析了创业板的"病态"表征及危害,并对其"病理"进行解析,提出了改变发展理念、纠正顶层设计偏差,平衡利益关系、着眼长远发展,严把审核关、确保上市企业质量,严查违法违规、提升监管能力等规范创业板发展的对策措施。
- 李文华
- 关键词：证券市场创业板财务审计
- 新股发行定价与配售制度演进和改革审视被引量：5
- 2014年
- 在中国股市20多年的发展历程中,新股发行定价与配售制度经历了从非市场化向市场化不断演进与改革的过程。本文分析了新股发行定价与配售制度的历史演进过程及其存在的问题,并对当前发行体制改革进行审视。本文认为,应平衡一、二级市场关系,有效管控IPO抑价,解决新股"三高"发行及一、二级市场分割问题;加大对违法违规行为的监管打击力度,维护"三公"原则,实现改革目标。在此基础上,本文提出真正实现让投资者自主判断企业价值、健全市值配售制度、补充完善PE、VC及天使投资者信息披露制度和投资者回报制度等对策措施。
- 李文华
- 关键词：股票市场新股发行
- 我国上市公司市值管理问题探析被引量：11
- 2015年
- 本文在回顾和评述上市公司市值管理理论研究的基础上,分析中国资本市场整体走势与上市公司市值之间的关系以及不同板块上市公司市场估值与公司内在价值的差异,指出上市公司市值管理中存在着由于资本市场低效造成"劣币驱逐良币"、理论与实践偏差造成市值管理运作扭曲、对违法违规查处不力造成市值管理变质等问题,提出在认识上要纠正偏差,回归价值创造本源,让上市公司回到实体经营之本;在实践上要提升资本市场运行效率,以投资者利益为中心开展市值管理。
- 李文华
- 关键词：资本市场投资者保护监管执法
- 基于监管视角的中小投资者保护问题研究被引量：11
- 2013年
- 保护投资者是证券监管的核心。我国新兴的资本市场尚未成熟发育,各种侵害投资者特别是中小投资者利益的行为还相当严重。本文对中小投资者利益侵害现象进行了分析,从监管视角对中小投资者利益侵害原因进行了探究,提出了完善顶层设计、修改相关法规、改善执法环境、加强监管执行力等保护中小投资者合法权益的建议。
- 李文华
- 关键词：资本市场中小投资者利益侵害投资者保护
- 我国双高债券发展路径探析
- 2013年
- 双高债券在美欧的成功发展为中国双高债券发展提供了借鉴。简述了双高债券属性及国外发展概况,分析了中国版双高债券——中小企业私募债业务试点情况及存在问题,阐明了让中国版双高债券属性回归、进行业务创新、建立信用评级制度、加强投资者保护以及开拓市场等未来发展路径,提出了转变发展理念、将双高债券纳入证券法规规治、强化民事赔偿、建立"三信"市场等对策保障。
- 马树卿李文华
- 关键词：信用评级
- 制度变迁与券商投行业务创新发展路径探析被引量：5
- 2015年
- 本文概述了券商投行业务监管制度的演进,分析了制度变迁下券商投行业务的发展及存在问题;阐述了IPO注册制改革及再融资政策变化、资产证券化、并购重组简政放权、牌照开放与金融机构交叉持牌、场外市场发展、《证券法》修订及证券监管转型等当前制度变革对券商投行业务未来发展的影响;提出了以承销与保荐业务为龙头、深耕细作投行业务、纵深发展并购重组和资产证券化业务,将新三板作为投行业务创新的新战场,强化危机意识,积极进行行业及业务整合,探索投行业务差异化、小型化、专业化发展,以及大幅提升合规及风险管理水平等实现券商投行业务创新发展的对策措施。
- 李文华陈海洋
- 关键词：券商投行业务
- 中国证券市场国际化:市场基础与推进策略被引量：3
- 2015年
- 本文论述了中国证券市场的发展和对外开放、国际化的关系,对照境外证券市场国际化的经验,分析中国证券市场的基础和条件,提出证券市场国际化作为国家发展的长远战略,在实施策略上,当务之急是首先做大做强国内证券市场,严厉打击违法违规行为,净化市场环境;其次是积极争取我国在国际金融体系中的话语权和主动权,营造有利于证券市场国际化的环境;随着开放条件逐步成熟,我国应以渐进方式推进证券市场国际化,最终实现与国际市场的接轨。
- 李文华
- 关键词：证券市场金融体制改革资本项目可兑换
