夏婷
- 作品数：6 被引量：115H指数：3
- 供职机构：同济大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 大股东股权质押与公司价值的机理分析与研究综述被引量：2
- 2016年
- 大股东研究是公司治理中的核心领域之一,股权质押则具有杠杆交易的风险特征。本文对大股东股权质押机理及其对公司价值的影响进行了分析和研究综述,以大股东行为作为切入点,分析了大股东在公司治理中的作用,梳理了大股东股权质押的三种主要动机,对大股东股权质押影响公司价值的机理及可能的后果进行了论述。
- 闻岳春夏婷
- 关键词：大股东股权质押公司治理
- 经济不确定性是股市波动的因子吗?——基于GARCH-MIDAS模型的分析被引量：44
- 2018年
- 本文运用混频模型(GARCH-MIDAS)分析了经济不确定性对中国股市波动率的影响。经济不确定性包括宏观经济不确定性和经济政策不确定性两方面。总体来说,经济不确定性会影响中国股市的波动,但强度有限,且A股、B股间表现出差异。经济运行(IP)和消费(inf)中的不确定性是A股、B股共同的波动因子,且IP的贡献度最高;货币政策(IR)、中国经济政策不确定性(CEPU)对A股无显著影响,但会显著影响B股的长期波动趋势;美国经济政策不确定性(AEPU)的影响则不显著。加入显著性指标有助于提高波动率的预测精度,混频模型为分析股市波动中的长期趋势和短期波动提供了一个新视角,有助于识别股市波动中的经济影响因素。
- 夏婷闻岳春
- 关键词：股市波动
- 我国证券系统重要性机构评估探讨被引量：2
- 2016年
- 金融机构监管的首要任务之一是识别出系统重要性金融机构。为了丰富证券机构的研究,本文探讨了运用指标法构建我国证券系统重要性机构的评估体系。首先,根据我国证券业的发展规划探讨了证券系统重要性机构的定义和特征;其次,分析了国际金融监管组织对非银行、非保险机构系统重要性的评估框架及流程,并比较了市场法和指标法的适用性;最后,结合我国证券业的实际情况和国际评估指引,确定了我国证券系统重要性机构的评估体系,并在此基础上提出一些建议。
- 闻岳春夏婷
- 关键词：证券公司指标法
- 大股东股权质押影响公司价值的路径分析被引量：53
- 2018年
- 以2006—2016年我国沪深A股上市公司为样本,采用结构方程模型分析第一大股东股权质押影响公司价值的作用路径。研究表明：质押程度和质押规模对公司价值有不同影响,但总效应为正,说明股权质押有利于公司价值的提升;在大股东股权质押影响公司价值的作用路径中,直接作用路径发挥了主要作用;在间接作用路径中,研发投资路径对公司价值有显著影响,但两权分离路径和市值管理路径对公司价值没有显著影响。
- 夏婷闻岳春袁鹏
- 关键词：股权质押
- 我国系统重要性金融机构的评估与分析:以证券公司为例被引量：1
- 2017年
- 金融机构监管的首要任务之一是识别出系统重要性金融机构(SIFIs)。本文首先介绍了SIFIs的国内外评估动态,并比较了识别SIFIs的方法;然后结合国内外SIFIs的监管框架和我国证券业的发展特征,运用指标法识别出2015年我国系统重要性证券公司;接着,研究对比了2012-2014年间系统重要性证券公司的排名,并对其进行了动态聚类和动态关联性分析。研究表明:中信证券一直是系统极为重要的证券公司,海通证券、国泰君安分列其后;规模性、关联性是决定其系统重要性的关键因素,体现了SIFIs"大而不倒"、"太关联而不倒"的负外部性;证券公司间波动关联度逐步提升,内部风险传染性趋势增强;评估结果可作为监管机构进行风险控制、财务稳健、合规经营等事前监管的重要参考。
- 夏婷闻岳春程天笑
- 关键词：证券公司指标体系熵值法
- 大股东股权质押对公司价值影响的机理分析与研究综述被引量：15
- 2016年
- 大股东研究是公司治理中的核心领域之一,股权质押则具有杠杆交易的风险特征。本文对大股东股权质押对公司价值的影响机理进行了分析和研究综述。以大股东行为作为切入点,首先分析了大股东在公司治理中的作用,对公司价值的影响;然后,梳理了大股东股权质押的三种主要动机;其次,对大股东股权质押影响公司价值的机理及可能的后果进行了论述;最后,总结了现有研究中的不足并对后续研究进行了展望。
- 闻岳春夏婷
- 关键词：大股东股权质押公司治理
