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朱书尚: 作品数：15 被引量：132H指数：7; 供职机构：中山大学管理学院更多>>; 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金国家自然科学基金创新研究群体项目更多>>; 相关领域：经济管理语言文字文化科学理学更多>>

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利用互联网搜索关注度预测期权隐含波动率变动:基于人工神经网络的分析: 2023年; 本文运用人工神经网络方法,研究互联网搜索对期权隐含波动率的影响.基于标普500指数看涨期权,本文首先建立了一个揭示期权隐含波动率变化与指数收益率、期权Delta和期权剩余有效期之间关系的人工神经网络模型,结果显示此模型的估计精度比Hull和White(2017)提出的解析模型提升了约15%,比Cao、Chen和Hull(2020)提出的神经网络模型提升了约40%.接着,本文引入25个互联网搜索关注度指标,将它们集成一个谷歌趋势指数并作为度量互联网搜索关注度的综合指标.最后,将该谷歌趋势指数的变化率加入到前述人工神经网络模型,从互联网搜索关注度的角度探究期权隐含波动率的动态特征,新的模型进一步提升了约30%的估计精度.; 李星毅刘彦初朱书尚; 关键词：隐含波动率人工神经网络

中国股票市场的行业特质性金融传染特征:基于网络模型的实证研究被引量：1: 2017年; 本文结合变结构的因子模型和网络分析法，研究2000--2016年中国股票市场在最大4次异常波动时段中的行业特质性金融风险传染，分别采用行业间特质性因子单向传染模型和双向传染模型构建4次异常时段的行业间特异性传染网络，运用网络分析法研究和展示传染的变化。研究结果发现：①近年的行业特质性传染加重。②暴跌时期的传染略高于暴涨时期。③金融类行业中的银行和保险行业无论在暴涨和暴跌时期都是传染网络最明显的中心，多元金融行业在暴跌时段对外传染能力强；能源行业最容易受传染；高新信息技术类行业中的软件与服务业的对外传染显著，半导体及半导体设备行业在近年来对外传染和受到传染的现象均加大；房地产行业在近期的对外传染加大。; 裴茜朱书尚; 关键词：金融风险

基金社会责任与基金暴跌风险——基于基金持股CSR的实证研究: 2023年; 我国当前正在构建绿色金融体系,而包括ESG(environmental,social,and governance)在内的社会责任投资理念将在此过程中扮演重要角色.本文利用基金持股的加权平均CSR(corporate social responsibility)评分来度量基金社会责任,并从基金暴跌风险的视角探讨了社会责任投资在资本市场中的表现以及对应的机制.基准回归结果表明基金社会责任能显著缓和基金暴跌风险,呼应了既往研究中企业CSR降低股价暴跌风险的结论.在控制反向因果、选择偏误及其它内生性问题后该缓和作用依然稳健.机制分析表明,高基金社会责任的基金有适当范围内更高的持股集中度,且面向因重视社会责任而对财务收益相对不敏感的投资者,这些都有助于降低基金暴跌风险.在经济高质量绿色发展的要求下,本研究对于全面认识我国社会责任投资理念与金融系统风险之间的内在联系具有重要的理论和现实意义.; 张宬黄羿刘倩朱书尚; 关键词：社会责任投资

投资组合策略的有效性检验:基于中国市场的实证分析被引量：10: 2011年; 本文针对中国股票市场的实际特点,对几种典型的投资策略进行了分析比较。本研究选取不同类型的数据库作为研究对象,截取出不同时间段的数据用以检验各种投资策略在各种投资背景下的表现。检验结果表明,对于行业层面的投资而言,基于数量化模型的优化策略总体表现较好;但在个股层面,市场组合策略的总体表现较好。此外,当资产数目较大时,简单的1/N平均投资策略在个股层面的投资表现也较为突出。而在股市行情处于单一的牛市或熊市的情形下,基于数量化模型的优化策略的表现比它们在长期平均行情下的表现更好。本文初步探析了这些现象背后的原因。这些结果表明策略类型的选择、参数估计的样本选取是实际投资操作中不可忽视的环节。; 黄琼朱书尚姚京; 关键词：投资组合均值-方差

线性规划的对偶基线算法被引量：5: 2002年; In this paper,we studied the dual form of the basic line algorthm for linear programs.It can be easily implemented in tableau that similar to the primal/dual simplex method.Different from primal simplex method or dual simplex method,the dual basic line algorithm can keep primal feasibility and dual feasibility at the same time in a tableau,which makes it more efficient than the former ones.Principles and convergence of dual basic line algorthm were discussed.Some examplex and computational experience were given to illustrate the efficiency of our method.; 阮国桢成央金朱书尚; 关键词：线性规划

基于基金持股的社会责任投资行为及绩效研究被引量：5: 2021年; 以基金持股的企业社会责任(CSR)评分度量基金社会责任,探究中国基金社会责任投资的行为特征与绩效表现。关于投资行为的回归分析表明:我国社会责任投资类基金重视环保;基金社会责任具有规模效应和价值效应。基金社会责任总体而言有利于投资绩效,但基于基金社会责任分项评价的进一步研究表明:基金既能在一定程度上为环保牺牲绩效,也能通过关注狭义的社会责任理念以及股东权益保证自身收益。上述投资绩效所对应的3个维度依次与国际社会普遍接受的环境、社会和治理(ESG)维度相呼应,但根植于中国传统的道家和儒家文化。; 张宬朱书尚吴莹陈铭权; 关键词：社会责任投资基金绩效 ESG

中国股票市场金融传染及渠道——基于行业数据的实证研究被引量：15: 2019年; 利用变结构因子模型研究自2000年5月30日至2015年6月11日期间我国股票市场经历的三次剧烈波动时段中的金融传染问题,并分析这三次异常时段传染渠道的差异.本研究证实:1)三次异常时段我国股票市场均存在明显的金融传染,尤其大跌时段的传染更强.各行业的传染程度差异较大,银行和多元金融两个行业传染最为严重.2)传染主要源于本地因子和潜在因子,但在2007年~2008年大跌时段受全球因子的传染明显增加.3)通过分时段对比29种传染渠道发现:总体经济和货币政策的渠道体现的传染明显,而财政政策渠道体现的传染有一定的滞后性,对外开放渠道在大跌时段体现的传染显著加强,另外银行和金融类的渠道显示近年来我国金融业的发展增大了我国股市的金融传染.股市大涨时段需要关注国内经济指标的异动,而大跌时段则要加强对金融中介的监控和对外开放渠道的监管.; 裴茜朱书尚; 关键词：金融传染传染渠道股票市场

传闻、澄清公告影响机制研究——基于投资者情绪和投资者关注的视角被引量：2: 2019年; 本文结合投资者情绪、投资者关注的视角对传闻以及传闻澄清公告对市场绩效影响进行了研究。具体实证发现如下:正面传闻会造成股价显著提升,负面传闻会导致股价显著下降;针对负面传闻所作的澄清公告作用极其有限,而针对正面传闻的澄清公告却可能起到了一定的澄清作用;投资者情绪是导致传闻澄清公告作用不明显的原因之一;投资者关注度越高,投资者情绪所起的作用也越大,负面传闻对股价造成的影响也就越大。澄清公告的字数越多越有助于提高针对正面传闻的澄清公告的作用,对针对负面传闻的澄清公告的作用影响不大。本文最后结合这些结论简要讨论了应对传闻的措施。; 朱恒姚京朱书尚; 关键词：传闻投资者情绪投资者关注

房地产信贷对我国银行体系系统性风险的影响——基于银行体系内部借贷网络的模拟实证研究被引量：7: 2019年; 本文利用2008—2016年我国196家银行的资产负债数据,根据银行体系内部相互借贷网络的结构特征,利用加权无标度网络模型模拟构建我国银行体系的内部相互借贷网络,并在此基础上分析银行体系内部相互借贷及银行对房地产贷款重叠对银行体系系统性风险的影响。分析发现仅银行内部相互借贷难以引发严重的系统性风险,然而加之房地产价格下跌将极大增加系统性风险发生的可能性和危害度。通过动态比较研究历年银行体系对房地产市场的风险敞口可知,房地产价格变动导致系统性风险发生可能的安全边界逐年升高。然而,我国房地产市场对银行系统稳定性的影响仍然不可忽略,房地产调控和全视角的金融监管对防范金融系统性风险依然具有重要意义。; 李世泽马家丽朱书尚; 关键词：银行体系房地产系统性风险

论投资组合与金融优化——对理论研究和实践的分析与反思被引量：53: 2004年; 经过50多年的发展,投资组合选择的理论研究和实践已经取得了相当丰富的成果.随着全球经济一体化进程的加快和我国金融市场的发展与完善,我国金融机构对投资组合理论的应用实践提出了具体要求.按照投资组合选择理论的发展脉络,简述并分析了现代投资组合选择的各种主要理论、模型与方法以及它们之间的内在关系,并对一些最新进展作了重点介绍.在此基础上,对投资组合选择(或广义意义下的金融优化)的理论研究和在我国的应用实践问题,提出了若干值得关注的发展方向与建议.; 朱书尚李端周迅宇汪寿阳; 关键词：投资组合选择风险管理金融优化

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