杨非
- 作品数：3 被引量：16H指数：2
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- 可转换债券蒙特卡罗模拟定价的控制变量改进方法被引量：13
- 2009年
- 主要针对可转换债券的路径依赖和美式期权特征,运用控制变量改进技术,对可转换债券定价的蒙特卡罗模拟方法进行研究分析.首先,对美式期权蒙特卡罗模拟的Rasmussen控制变量技术的基本原理和算法进行系统分析和讨论;在此基础上,提出了可转换债券价格蒙特卡罗模拟的Rasmussen控制变量技术分析框架;最后,通过一类应用比较广泛的LYON债券进行了详细的实证模拟分析.研究结论认为:蒙特卡罗模拟的Rasmussen控制变量技术对可转换债券定价的应用取得了比较理想的效果,而使用矩匹配方法则能进一步改进其应用效果.
- 马俊海杨非
- 关键词：可转换债券蒙特卡罗模拟美式期权
- 可转换债券的蒙特卡罗模拟定价方法与评述被引量：3
- 2008年
- 由于可转换债券的复杂性,对其进行准确定价是一项极具挑战性的工作。到目前为止,国内外学者针对这一问题进行了大量的研究。本文简要地讨论了可转换债券的几类主要定价方法,在此基础上,着重系统地分析和评述可转换债券的蒙特卡罗模拟定价方法及其改进。本文认为,最小方差蒙特卡罗模拟方法非常适用于可转换债券的定价,然而其定价效率也受到了此方法的固有偏差及低收敛度的严重影响。
- 马俊海杨非
- 关键词：可转换债券蒙特卡罗模拟
- 可转换债券最小方差蒙特卡罗模拟定价改进方法的分析和研究被引量：1
- 2008年
- 由于可转换债券隐含期权具有的强路径依赖结构和它所承受的多种风险,蒙特卡罗模拟方法对它的定价具备一定优越性,其中,最小方差蒙特卡罗方法(LSM)又因为其简单性而受到重视。然而,面对近年来其他定价方法不断改进的挑战,可转换债券的LSM定价方法也有改进的必要。本文首先分析和评述了Rasmussen等针对美式期权LSM定价方法的改进,受到它们的启发,尝试对可转换债券LSM定价方法进行改良。实证结论显示,将Rasmussen式控制变量结合到可转换债券的LSM定价方法中,可以有效地减少其模拟方差。
- 杨非马俊海
- 关键词：可转换债券蒙特卡罗模拟
