盛世杰
- 作品数：5 被引量：48H指数：3
- 供职机构：上海财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金安徽省教育厅人文社会科学研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 引入担保机构破解中小企业融资难:基于期权策略的机制设计被引量：31
- 2016年
- 中小企业融资难是当前亟待解决的问题。文章认为引入政策性担保机构是解决中小企业融资难问题的有效方法。文章首先构建了政策性担保、银行和中小企业的三方理论模型,并创新性地通过期权组合策略来解决风险收益匹配问题,同时利用数值模拟方法,从情景分析和盈亏平衡点测算等方面对政策性担保机构为中小企业贷款提供担保进行了可行性分析。结果表明:在大多数情况下,政策性担保机构对中小企业贷款提供担保是可行的;此外,文章还发现:在担保行业市场化的条件下,中小企业的融资成本相比现行约束条件下的情形有了显著降低。文章认为:在加快推进担保行业市场化导向的基础上,基于期权组合机制下的政策性担保机构对中小企业贷款提供担保是解决中小企业融资难问题的可行方法。
- 盛世杰周远游刘莉亚
- 关键词：中小企业融资政策性担保机构期权组合
- 基于汇改视角的人民币汇率异常波动研究被引量：12
- 2017年
- "8.11"汇改后,人民币汇率出现异常波动引起了广泛关注。国际经验表明,汇率波幅限制的渐进式放开,会导致汇率波动率变大。本文研究发现,2005年人民币汇率改革以来,历次汇率波动率变大都和汇率改革进程同步。汇率波动与汇率制度的改变、波幅限制和弹性空间等均高度相关。自2012年汇改以来,在岸汇率波动的自相关性逐渐增大,导致较小的波动可能被放大从而形成异常波动。因此,在当前条件下,人民币汇率波幅限制不宜被过度放开。
- 周远游刘莉亚盛世杰
- 关键词：汇率波动人民币汇率改革
- 基于汇改视角的人民币汇率异常波动研究
- "811汇改"后人民币汇率出现异常波动,引起了广泛关注。国际经验表明,汇率波幅限制的渐进式放开,会导致汇率波动率变大。本文研究发现:2005年人民币汇率改革以来,历次汇率波动率变大都和汇率改革进程同步。汇率波动与汇率制度...
- 周远游刘莉亚盛世杰
- 关键词：汇率波动人民币汇率改革
- 文献传递
- 变动均值和方差资产配置模型的应用研究被引量：5
- 2018年
- 本文在均值一方差模型的基础上，以改善估计误差为主线，选取了10种变动均值一方差的资产配置模型，以等权重策略为基准，运用了确定性等价收益和Alpha值为判断准则，同时考虑了允许卖空限制和非允许卖空的情况，实证研究结果表明：虽然在资本市场中配置模型并不能显著战胜等权重策略，但随着投资范围的扩大，模型开始显现配置效果，尤其在Alpha准则下，变动均值一方差资产配置显著。同时本文还将实证结果和目前我国投资者的实际资产配置情况进行了比较，发现了现实配置结构中的不合理之处，并提出了相应的改善建议。最后对4类常用资产进行了模拟研究，其结果也进一步证实了本文的结论。
- 吴文生盛世杰韩其恒
- 关键词：资产配置卖空限制
- 基于汇改视角的人民币汇率异常波动研究
- "811汇改"后人民币汇率出现异常波动,引起了广泛关注。国际经验表明,汇率波幅限制的渐进式放开,会导致汇率波动率变大。本文研究发现:2005年人民币汇率改革以来,历次汇率波动率变大都和汇率改革进程同步。汇率波动与汇率制度...
- 周远游刘莉亚盛世杰
- 关键词：汇率波动人民币汇率改革
