邴涛
- 作品数：2 被引量：10H指数：2
- 供职机构：北京航空航天大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金广义虚拟经济研究专项更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 认知偏差下的市场操纵和股价波动分析被引量：2
- 2019年
- 基于非知情交易者操纵市场的假设,考虑交易者对基本面存在认知偏差,构建了市场操纵下的理性预期均衡模型,通过比较市场操纵出现前后价格的波动,分析谣言信号传播对股票价格的影响.结论表明:噪声信息在市场的传播过程中加剧了股票的波动,降低了价格中的信息含量,使股票价格偏离其基本面价值,产生了虚拟价值,随着跟随交易者数量的增多,股价的波动可能会更加剧烈,价格持续偏离.
- 刘溪刘善存曾庆铎陈彬彬邴涛
- 关键词：理性预期均衡
- 指令驱动市场中非知情交易者的最优交易策略被引量：8
- 2017年
- 在非对称信息下,综合非知情交易者对资产价值的预期、私人估值及资产价值波动,构造指令驱动市场价格形成的动态模型,给出非知情交易者指令提交策略的解析解,并依此描述了非知情交易者对资产价值预期的动态更新过程.研究发现:私人估值和资产价值波动通过影响非知情交易者最优策略,使得市场进入不同均衡状态;在每个均衡状态下,非知情交易者根据资产价值的预期变化更新交易策略,进而引起知情交易者策略调整,特别地,使得知情交易者被挤出市场成为可能.进一步分析表明,私人估值、资产价值波动及知情交易者比例对市场流动性的影响依赖于每个均衡中限价指令执行风险的差异.
- 邴涛刘善存张强赵尚梅
- 关键词：指令驱动市场
