袁军
- 作品数：6 被引量：23H指数：3
- 供职机构：对外经济贸易大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- Granger因果检验的文献回顾被引量：4
- 2016年
- 本文首先介绍了Granger因果关系的概念,探讨了其内涵,并将其与哲学意义上的因果关系、经济学意义上的因果关系进行了比较。进一步从统计学数字特征的角度,对均值Granger因果检验、方差Granger因果检验、分位数Granger因果检验;从序列的平稳性角度,对平稳序列和非平稳序列的Granger因果检验;从函数形式的角度,对线性Granger因果检验与非线性Granger因果检验;从数据类型的角度,对时间序列的Granger因果检验和面板数据的Granger因果检验进行了综述。在每种分类下,给出了定义、常用的检验模型,及其在经济、金融领域的实证研究。文章最后对滞后阶数的选取、信息准则的选取、Granger因果关系与观测频率、Granger因果检验的实施步骤等关键问题进行了深入的探讨。
- 潘慧峰袁军
- 关键词：GRANGER因果检验数据类型
- 卖空限制的政策效果分析——基于2015年股市异常波动的证据被引量：3
- 2018年
- 本文以2014年至2015年我国股票市场经历的大涨与大跌为研究背景,利用融资融券标的公司在A股与港股中的交易数据,研究了卖空限制政策对股票价格和流动性的影响。实证结果表明:融券"T+1"交易制度出台后,受限制股票的累积超额收益率为正,并且受限制股票的流动性降低,而卖空限制政策对未受限制股票的影响则不明显。说明在股市出现异常波动的情况下,卖空限制政策的出台可以支撑受限制股票的价格,从而缓和投资者的悲观情绪,达到稳定市场的作用。
- 袁军林家羽周轩宇
- 关键词：卖空限制流动性双重差分融资融券
- 互联网金融视角下传统商业银行的转型发展被引量：9
- 2017年
- 从金融中介角度出发,文章将互联网金融定位为"金融机构与互联网企业利用网络信息技术,为满足价值交换、实现资金流通等方面,提供更加完善的金融中介功能"的一种新型金融业务模式。互联网金融的迅速发展,不断渗透到经济社会各个领域,对传统商业银行带来巨大冲击。但挑战和发展机遇往往是并存的,传统商业银行应向互联网金融转型发展,积极参与到互联网金融的有效对接,提高市场竞争力。
- 陈瑞葛成唯袁军
- 关键词：互联网金融传统商业银行
- 企业政治关联与股价崩盘风险被引量：4
- 2018年
- 政治关联是提高还是降低股价崩盘风险?为此,本文以2008～2017年中国A股上市公司为研究样本,考察了企业政治关联与股价崩盘风险之间的关系。实证研究结果表明,企业的政治关联能显著降低股价未来崩盘风险,在经过一系列稳健性检验后,该结果依然成立。进一步分析表明,政治关联通过政府偏袒机制影响股价崩盘风险。本文拓展了股价崩盘风险因素的研究,为如何防范股价崩盘、促进资本市场健康发展提供了指导依据。
- 袁军潘慧峰
- 关键词：政治关联
- 机构投资者交易行为和股票价格趋势被引量：2
- 2017年
- 机构投资者是股票市场上重要的投资主体,其投资行为关系到股市的健康稳定发展。本文基于2005-2016年A股市场上市公司被机构投资者持股比例的季度数据,研究了机构投资者的交易行为以及其对股价趋势的影响。实证研究结果表明:第一,机构投资者是动量交易者,并且当期机构投资者持股比例越高,下期持股比例改变的越少;第二,机构投资者的动量交易行为会造成股票价格形成短期趋势,并且被机构投资者持股比例越高的公司,其股价趋势越弱;第三,采用技术指标可以获得α收益,在经过一些列稳健性检验后,α收益依然存在。本文的学术贡献在于:第一,实证研究发现了机构投资者的动量交易行为会受到其持股比例的影响,进而影响到股票价格的趋势;第二,用技术指标衡量了股票价格趋势的强弱,为技术指标有效性提供了依据。
- 袁军周轩宇
- 关键词：动量交易价格趋势
- 基于样本外分布回测的随机过程统计推断方法被引量：1
- 2018年
- 采用不同的随机过程模型描述标的资产的价格动态,会极大的影响衍生品定价和风险管理活动。在文献中,同一资产采用的随机过程往往是不一致甚至是矛盾的。本文以GBM过程与OU过程为例,提出了一种统计推断方法,旨在从多个备选模型中选出能更好的描述标的资产价格动态的随机过程。该方法应用事后检验原理,将数据分成估计窗和检验窗,估计窗用来估计随机过程的参数,然后在模型参数不变的假定下,推导了原假设成立时检验窗各个时点的资产价格的样本外分布,看实际数据落在接受域或拒绝域的频数来判断是否接受原假设。本文以大宗商品、汇率、利率、股票作为标的资产,对随机过程选择进行了实证分析。实证结果表明,一些经常使用的随机过程模型并不一定是最优的模型。
- 潘慧峰袁军高鹏
- 关键词：统计推断
