杜贤惠
- 作品数：1 被引量：0H指数：0
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- 基于Pearson Ⅳ分布的VaR与CVaR估计
- 2013年
- 基于GARCH模型,用Pearson Ⅳ分布拟合标准残差,给出一种更为精确的VaR和CVaR计算方法。重点研究在Norm-GARCH、t-GARCH与GED-GARCH模型下,用原分布和Pearson Ⅳ分布计算VaR的比较,结果表明,用Pearson Ⅳ分布计算VaR都能得到比原分布更小的失败率,且在三种模型之下用Pear-son Ⅳ分布计算VaR结果很接近,都能通过检验,所以选择最简单的Norm-GARCH模型就可以;基于此,研究在Norm-GARCH模型下,用正态分布和Pearson Ⅳ分布计算CVaR,并与VaR进行比较,结果表明,用Pearson Ⅳ分布计算VaR和CVaR的失败率都远远小于由正态分布所得到的失败率,特别在VaR估计失效的交易日里,用Pearson Ⅳ分布得到的CVaR均值与实际损失均值非常接近。因此,Pearson Ⅳ分布能很好地刻画金融数据的特征,相对其他分布而言是一个很好的选择。
- 关静杜贤惠
- 关键词：GARCH模型条件风险价值
