王岩
- 作品数：3 被引量：6H指数：2
- 供职机构：中国保险监督管理委员会更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金重庆市教育委员会人文社会科学研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 事件研究法的改进:基于违约距离的评判
- 2012年
- 一般利用事件研究法来检验证券市场是否满足半强式有效的假定,该方法始终停留在事件发生前后样本公司的股票收益率是否有显著变化方面。针对此方法研究的不足,利用反应样本公司违约状况的违约距离(DD)指标,替代了传统事件研究法中的核心因素——收益率,以期转换角度利用事件研究法来评判我国证券市场的效率。通过实证分析法得到的结果与大多数研究者的结论相同,证实了该方式具有一定的可行性,同时避免了传统半强式有效市场证明的有关争论。
- 张苏林王岩
- 关键词：证券市场半强式有效市场事件研究法违约概率KMV模型
- 中国股票市场异常下跌时期的日历效应分析被引量：2
- 2010年
- 利用Var方法界定出股票市场的异常时期后,可对股票市场异常下跌时期的日历效应进行分析。实证表明我国股票市场在异常下跌时期具有明显的"五月份效应"、"周初效应"和"周末效应"。"五月份效应"的产生与我国上市公司的会计信息披露时间以及经济政策的调整和公布时间有关,而"周初效应"和"周末效应"与大多数学者已证实的股票市场正常时期的周内效应是一致的。
- 张苏林王岩
- 关键词：股票市场日收益率日历效应周内效应
- 沪深股指波动率的周内效应和杠杆效应研究被引量：4
- 2011年
- 波动率研究是金融领域的核心变量,Chou提出的条件自回归极差模型在估计波动率方面显示一定的优越性。利用扩展的条件自回归极差模型(CARRXY),对近年来我国沪深两市波动率的周内效应和杠杆效应进行实证检验,结果显示沪深两市波动率均存在明显的周内效应,但这种波动率的周内效应与收益率的周内效应相悖,同时两市均出现明显的负杠杆效应,这是新兴市场的异象,是与成熟市场不同的异常现象。
- 张苏林王岩
- 关键词：周内效应
