刘晓曙
- 作品数：16 被引量：73H指数：4
- 供职机构：山东大学经济研究院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目教育部“新世纪优秀人才支持计划”福建省高等学校新世纪优秀人才支持计划更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 谱估计在金融时间序列模型验证中的应用被引量：2
- 2008年
- 为将基于窗谱估计的模型验证技术应用于金融时间序列领域,以解决金融时间序列模型的设定正确性。本文通过实证比较的方法进行检验研究,结果表明:即使模型在5%置信水平下全部通过Basel规则、Kupiec统计量、Christofferson统计量检验,仍有可能存在模型设定错误,无法通过频谱分析模型验证法检验。也就是说,频谱分析模型验证法相对于当前商业银行或银监局在管理模型风险中广泛使用的回顾测试方法,在金融时间序列模型的正确性设定检验方面具有更强的模型验证能力,它能揭示系统的更全面的信息。
- 刘晓曙
- 关键词：金融谱估计
- 美元中长期周期性波动：来自1971～2013年实证研究被引量：3
- 2016年
- 通过TRAMO/SEATS模型与HP滤波方法得到1971年1月至2013年7月美元指数的趋势因素,发现美元指数运动中存在长度约为15年左右的中长周期,其中下行阶段平均长度为10年左右,上行阶段为5年左右。进一步从相图、自相关函数、最大李雅普诺夫指数、分数维等多个角度确认此期间美元指数运动中存在"确定性混沌"的运动特征:具有自相似的分数维结构与奇异吸引子。
- 刘晓曙王婧
- 关键词：经济周期内生性混沌
- 商业银行资产负债表的异化与修复
- 2017年
- 始于去年下半年的金融去杠杆以来，同业市场资金利率大幅上升，对商业银行特别是资金来源依赖同业负债比较重的中小银行的盈利性造成了强劲的冲击，金融去杠杠成为当下市场关注的焦点。但如何认识金融去杠杆以及预见金融去杠杆后续的影响，各说不一。从历史演化中观察商业银行资产负债表的结构变化可能提供新的视角。
- 刘晓曙
- 关键词：资产负债表商业银行异化同业市场资金利率中小银行
- 动态不完全市场中不流动资产的定价被引量：1
- 2008年
- 流动性对资产收益有重大影响,流动性好坏与资产能否流动是不同层面的问题,前者属于完全市场,后者属于不完全市场,但经典的金融经济学主要研究完全市场上的资产定价和最优组合策略。本文基于中国的现实制度背景,考察流动性受限对资产定价的影响,构建了动态不完全市场中不流动资产的定价模型及最优组合策略;证明了不流动性资产从根本上影响了最优组合策略,不流动资产折价率受到流动约束的时间长短、不流动资产收益的波动率等诸多参数的显著影响。
- 冯玲郑振龙刘晓曙
- 中国朱格拉周期现象分析:来自1978~2013年的实证研究被引量：3
- 2015年
- 文章试图通过识别边际资本回报率与投资率对经济总产出波动的影响来增进对宏观经济周期性波动的理解。实证发现,中国经济运行存在长度与典型朱格拉周期一致的中周期现象,边际资本生产率与投资率是推动这种中周期现象的两股基础力量,特别是边际资本生产率服从先递增后递减的内在规律是中国经济投资周期的根本驱动因素之一。进一步,文章也发现中国主要依靠制度改革扩大市场规模,进而引起边际资本生产率变化,是驱动中国宏观经济呈现朱格拉周期现象的重要原因。
- 刘晓曙刘晓曙
- 关键词：投资率经济周期
- 货币没有超发
- 2017年
- 货币超发一说当前很流行。确实，20年来中国货币规模发生了巨大变化，容易让人产生这样的认识。较20年前，广义货币M2余额增长了差不多26倍，由1997年的90，631亿增至2016年1，550，066亿，年均增速16．33％，总体呈指数增长趋势。（见图1）
- 刘晓曙
- 关键词：中国货币广义货币
- 马尔可夫状态转换加随机波动瞬时利率模型实证研究被引量：7
- 2009年
- 文章对中国瞬时利率动态行为进行了实证研究,比较了一类马尔可夫状态转换加随机波动扩散模型。与以往研究不同,文章对模型所有参数采用基于Gibbs抽样的马尔可夫链蒙特卡罗模拟方法进行估计。同时,通过MAE(绝对误差平均值)、MRSE(平方误差均值)、调整R^2、对数损失函数LL以及非参数Wilcoxon检验对各种模型的样本内与样本外预测能力进行了分析与比较,结果表明:中国利率市场确实存在马尔可夫状态转换现象,其中Smith模型更适合刻画国内瞬时利率动态行为。
- 郑振龙刘晓曙
- 中国增长库存周期的实证测定与检验被引量：1
- 2016年
- 文章基于对基钦周期的研究,进一步提出了"增长库存周期"的概念,并通过实证研究印证了增长库存周期是中国短期经济活动的典型特征。在此基础上,发现了与增长库存周期相匹配的中国经济短周期;同时,运用Granger因果关系检验验证,发现中国经济活动中的短周期导致了增长库存周期这种典型经济运行特征。这两种周期现象相互印证,为我们进行经济周期短期行为特征的研究提供了理论和实证基础。
- 赵发海刘晓曙
- 关键词：经济周期季节调整滤波
- 可变年金的定价与套期保值策略
- 2008年
- 研究基于中国目前金融市场发展情况下结构化产品可变年金中的隐含期权(GMIB)的定价方法的选择以及可能的套期保值策略。文章应用风险中性世界定价方法,针对三因子CIR利率期限结构模型及双指数扩散跳跃模型采用了无离散误差的蒙特卡罗模拟方法对GMIB定价,提出了扩展的GMIB的路径免疫套期保值策略,分析结果表明,这种套期策略具有鲁棒性,因此能对中国金融市场未来几年里设计与发行这一国外资本市场的较为活跃的嵌套GMIB类的产品提供一定的借鉴与指导意见。
- 刘晓曙
- 关键词：蒙特卡罗模拟利率期限结构
- 基于SHIBOR的利率互换定价研究被引量：6
- 2010年
- 本文采用中国非金融上市公司截面数据,在控制相关变量下,应用OLS实证检验制度因素对资本结构选择的影响。研究表明制度因素在资本结构选择中扮演着重要角色。具体而言:(1)市场化总体进程和公司债务水平负相关;(2)政府干预程度指数得分高的地区的上市公司具有显著低的债务水平;(3)法律环境得分高的地区的上市公司具有显著低的债务水平;(4)金融市场发育程度高的地区的上市公司具有显著高的债务水平;(5)产品市场发育程度对资本结构选择的影响不显著。
- 宋德舜刘晓曙
- 关键词：利率互换
