郝鹏
- 作品数：8 被引量：42H指数：4
- 供职机构：天津大学管理与经济学部金融工程研究中心更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家杰出青年科学基金中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于VaR的中国金融控股公司市场风险资本配置研究被引量：3
- 2010年
- 在VaR市场风险测量的框架下,以我国股市中银行业、证券业和保险业三类股票的加权平均收益率为金融控股公司各子公司的代理变量,研究了我国金融控股公司的市场风险资本配置问题。结果表明,金融控股公司组建可以起到市场风险资本分散的效果,法定配置下金融控股公司的市场风险资本分散效果更好。为了充分发挥金融控股公司市场风险资本的分散效果,应加强对股市的监管力度,以降低银行业、证券业和保险业收益的相关性。
- 姚宁郝鹏
- 关键词：金融控股公司VAR
- 中国市场下基于流动性的反转策略研究被引量：11
- 2009年
- 为了检验中国市场条件下反转效应是否存在以及投资者是否可以利用反转效应获利,通过股票流动性对收益率序列相关性模式影响的研究,发现中国两个证券市场中都存在显著的短期反转现象,最强的反转效应以及潜在最大的反转策略赢利发生在同时具有高换手率和高非流动性指标的输家组合中.原因是市场中非知情交易者流动性需求所造成的价格压力导致了投资组合收益率序列出现负相关性,但是潜在的反转策略赢利还不足以抵偿由于频繁交易而产生的交易成本.因此,由于市场摩擦存在,投资者在中国市场条件下不能通过反转策略赢利.
- 王春峰郝鹏房振明梁崴
- 关键词：流动性交易成本
- 中国金融控股公司风险传递研究被引量：2
- 2010年
- 本文使用极值分布理论分析了我国银行业、证券业和保险业下偏风险相依性的特征,研究了我国金融控股公司的风险传递机制。研究结果表明,与保险业和证券业相比,银行业的风险相对较低,行业内部风险传染的概率要高于行业之间风险传染的概率,商业银行和证券公司混业经营风险传染的概率最低,这为组建金融控股公司会获得风险的分散效应提供了实证依据,并且给出了混业经营的政策建议。
- 杨勇姚宁郝鹏
- 关键词：金融控股极值分布相依性风险传染
- 我国银行业金融控股公司风险影响因素研究被引量：6
- 2009年
- 以商业银行跨业成立金融控股公司为前提,利用模拟方式研究了我国银行控股公司成立后可能出现的收益与风险,文章分析了我国银行控股公司系统风险的影响因素。结果发现,商业银行跨业经营成立控股公司后,系统的市场风险有所提高,并且当商业银行跨业经营保险公司和证券公司的权重增加时,控股公司的系统风险也随之提高。
- 姚宁郝鹏
- 关键词：金融控股CAPM模型
- 论金融危机背景下中国开放式基金流动性风险管理被引量：3
- 2009年
- 美国的次贷危机引发了全世界范围的金融海啸,使各国的机构投资者对风险的防范意识有所加强。为了完善我国开放式基金流动性风险管理体系,文章首先在总结VaR基本方法的基础上,构建风险调整的L-VaR模型测度我国开放式基金的流动性风险,对我国开放式基金的重仓股个股和基金组合的流动性风险进行实证研究;其次,根据赎回量与赎回次数的概率分布提出开放式基金最优预留现金比例模型,并且给出基金最优减持比例确定以及基金最优变现策略的思路。由此,形成一套比较系统的开放式基金流动性风险管理技术。
- 郝鹏
- 关键词：开放式基金风险管理
- 中国开放式基金流动性风险研究
- 在我国，开放式基金得以迅速发展和壮大是和其先进的运作机制与科学的组织结构密不可分的。相对于封闭式基金而言，开放式基金最大的创新之处就在于其自由申购赎回制度，然而，申购赎回制度却也导致了开放式基金难以避免的流动性风险。
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- 郝鹏
- 关键词：开放式基金VAR风险管理
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- 连续时间金融框架下证券市场跳跃模型研究被引量：8
- 2009年
- 为了准确刻画证券的价格和波动过程中的跳跃特征,文章采用基于贝叶斯分析的马尔可夫链蒙特卡罗(MCMC)模拟方法,利用离散样本数据,分别分析了连续时间内,收益与波动过程存在相关无限活跃列维跳跃的随机波动模型以及仿射跳跃扩散模型(AJD)。首先,MCMC方法可以准确联合估计模型中扩散、随机波动以及列维跳跃各个成分的特征参数;其次,与仿射跳跃扩散模型相比,无限活跃列维跳跃的随机波动模型可以捕捉到在收益与波动过程中,那些由布朗运动和复合泊松过程所不能刻画的列维跳跃,从而更好地描述金融时间序列的动态特征。最后,通过对中国上证综合指数收益序列的实证研究,验证了上述结论。
- 王春峰郝鹏房振明
- 关键词：贝叶斯分析随机波动模型
- 基于跳跃特征的证券市场信息融入效率研究被引量：9
- 2011年
- 以日间跳跃测量方法为基础,综合日内高频收益序列特征,研究设计了一种甄别金融资产收益日内波动跳跃时刻和规模的方法,对显著跳跃的日内模式、日内跳跃与信息融入效率的关系进行了考察。研究结果发现,显著跳跃在日内本质上是一种信息瞬间完全融入的、激烈的价格发现形式,虽然我国证券市场多数重大信息融入速率较快,但过高的跳跃到达率也反映出市场交易机制尚待完善。
- 王春峰郝鹏房振明
- 关键词：信息有效性有效市场假说
