刘刚
- 作品数：5 被引量：22H指数：2
- 供职机构：西安理工大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中国博士后科学基金西安市科技计划项目更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术化学工程更多>>
- 噪声、过度反应与资产价格泡沫
- 根据中国股票市场的实际情况,在假设噪声交易者存在过度反应的情形下,建立了基于Ornstein-Uhlenbeck过程的噪声交易模型并确定了资产价格泡沫,从理论上研究了噪声交易者及其过度反应对资产价格泡沫的影响机理。研究结...
- 扈文秀贾丽娜牛静刘刚
- 关键词：噪声交易者ORNSTEIN-UHLENBECK
- 文献传递
- 资产价格泡沫、经济泡沫、泡沫经济的关系研究
- 本文深入剖析了实体经济中存在的泡沫现象，以泡沫演化为主线，分别梳理了资产价格泡沫、经济泡沫、泡沫经济的内涵，从载体、范围、阶段三个方面剖析三类泡沫现象的区别，并从供求关系、市场机制、泡沫演化角度分析三类泡沫现象之间的关系...
- 扈文秀刘刚章伟果
- 关键词：资产价格泡沫经济泡沫泡沫经济
- 随机交易行为、羊群行为与资产价格波动研究被引量：8
- 2016年
- 市场中交易者的随机交易行为与羊群行为和均值回归行为相互影响,并改变资产价格波动状态,但已有研究主要分析羊群行为和均值回归行为对资产价格波动的影响,对随机交易行为的研究较少。基于行为金融理论,引入随机交易者,扩展已有的非线性资产价格动态波动模型,研究随机交易行为与羊群行为、均值回归行为的交互作用及其对资产价格波动的影响,剖析资产价格的形成路径,并构建模型,进而分析金融系统的均衡点特征和稳定性,最终利用MATLAB对资产价格波动进行数值模拟检验。研究结果表明,市场中随机交易行为的存在导致资产价格不能收敛到资产的基本价值,只能收敛于偏离资产基本价值的一个均衡价格;当金融系统处于局部稳定状态时,均值回归交易程度与随机交易程度成正比,羊群行为的稳定范围与随机交易程度成正比、与均值回归交易程度成反比,且资产价格会以螺旋阻尼振荡走势收敛于资产的均衡价格;金融系统不处于局部稳定状态的两种状况,一是资产价格处于围绕资产均衡价格上下微幅周期震荡的稳定状态,二是资产价格波动幅度变大而处于的不稳定状态;随着市场中随机交易程度的逐步增大,资产均衡价格偏离其基本价值的幅度越大。研究结果揭示了3种交易者行为与资产价格波动间的关系机理,完善了行为金融理论体系,并为政府部门稳定金融市场提出可供参考的建议,即培养交易者的价值投资理念,减少投机行为,防止信息不对称导致的羊群行为。
- 刘刚扈文秀章伟果贾丽娜
- 关键词：资产价格波动羊群行为金融系统
- 互联网金融支持经济发展的实证研究被引量：2
- 2017年
- 近年来,随着互联网科技的快速发展,互联网金融逐渐发展成为经济增长的主要驱动力。文章在分析我国互联网金融发展现状的基础上,试图通过实证分析来检验互联网金融对经济发展的重要影响。基于柯布-道格拉斯生产函数模型的实证分析结果显示互联网金融的发展确实在一定程度上促进了经济的发展,但其促进作用有待提高。最后,提出建议以期对我国互联网金融的持续、健康发展提供参考。
- 扈文秀李茹霞刘刚齐晓亮
- 关键词：互联网金融经济发展
- 基于因素嵌入的非理性资产价格泡沫生成及膨胀演化研究被引量：12
- 2016年
- 近几年,随着资产价格泡沫现象的频繁发生,实业家和学者开始重点关注泡沫生成、膨胀的演化过程。本文通过引入导致预期发生变化的三个影响因素(过度自信、资产缺乏弹性、流动性过剩),扩展了现有的噪声交易者(DSSW)模型,揭示由噪声交易者对资产价格预期发生变化而造成的非理性资产价格泡沫的生成及膨胀机理,分析得出:三个影响因素促使资产价格预期发生变化,进而导致非理性资产价格泡沫生成及膨胀;并利用MATLAB软件对非理性资产价格泡沫膨胀过程进行模拟,分析得出:噪声交易者占比、非知情噪声交易者占比、过度自信影响因子、资产缺乏弹性影响因子、流动性过剩影响因子越大,非理性资产价格泡沫的膨胀速度越快、波动幅度越大,这对防止泡沫膨胀速度过快、过大有一定的参考价值。
- 扈文秀刘刚章伟果付强
