许悦
- 作品数：4 被引量：34H指数：2
- 供职机构：中国人民大学财政金融学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 对我国系统重要性银行的市场约束真的有效吗——基于9起监管事件的实证研究被引量：2
- 2017年
- 由于系统重要性金融机构(SIFIs)存在"大而不倒"效应,如何对其进行有效监管,进而降低其可能带来的系统性风险,一直是一项重要问题。本文选取巴塞尔协议第三支柱市场约束这一角度,采用事件研究法,针对我国的全球系统重要性银行(G-SIBs)股票收益对于2011—2015年期间巴塞尔银行监管委员会、金融稳定理事会以及中国银监会发布的G-SIBs名单和出台SIBs监管政策等共9次监管事件产生的反应进行分析,并将我国进入G-SIBs名单和未进入该名单的上市银行进行了对比,旨在研究监管政策的出台是否影响了市场对于该类机构的预期,即是否起到了市场约束的效果。结果表明,其中仅有巴塞尔委员会发布更新后监管要求这一事件对相关G-SIBs股票收益产生了显著的负面影响,其他8次事件均未使相关银行股票产生显著的负异常收益。这表明在大部分情况下,市场约束在对我国SIBs的监管中并未起到显著作用,未达到降低该类银行道德风险的效果。
- 陈忠阳许悦
- 关键词：系统重要性银行大而不倒系统性风险事件研究法
- 金融危机后国内外经济环境分析及我国的应对策略
- 2015年
- 受金融危机影响,发达国家国际战略地位有所动摇,发展中国家亦面临多方挑战,我国在国际经济地位提高的同时经济发展也受到国内多方面制约。本文分析当前美国、欧洲、日本以及主要发展中国家的经济环境,认为除美国外的发达经济体尚未完全摆脱危机影响,主要发展中国家经济发展亦承受较大压力。以此为背景本文探讨我国经济发展过程中所面临的经济增长、产业结构、资源环境、金融风险以及世界贸易集团化压力等问题,从而提出我国应加快产业结构转型升级、深化经济体制改革和推动与周边国家合作等应对策略。
- 许悦翟大宇
- 关键词：产业结构资源环境金融风险
- 系统性压力综合指数的有效性研究被引量：4
- 2017年
- 文章基于美国的金融市场数据,对欧洲央行提出的系统性压力综合指数(CISS)的应用效果进行了实证分析。所构建的CISS综合了四个子市场的12个金融指标,借鉴标准组合理论的思路,基于指标间交叉相关性计算,用于反映美国系统性风险状况。实证结果表明,CISS对压力事件具备较强的识别能力,且构建的TVAR模型表明,CISS具有显著的门限效应,能够区分高压力和低压力区制,并且对经济活动有较好的前瞻作用。CISS和堪萨斯州金融压力指数(KCFSI)、国家金融状态指数(NFCI)的赛马结果显示,NFCI排名第一,而CISS排名最后,表明CISS尚具有改进的空间。
- 许悦
- 关键词：金融系统金融稳定系统性风险
- 我国金融压力指数的构建与应用研究被引量：28
- 2016年
- 本文基于2007年1月至2015年6月货币、债券、股票和外汇市场涵盖的12项金融压力基础指标数据,运用主成分分析法和各指标间交叉相关性矩阵,为我国构建了周度金融压力指数(FSI),并利用TVAR模型基于FSI与宏观经济的关系进行了门限和区制分析。结果表明,FSI的走势与样本区间内系统性事件发生情况基本吻合,且其当前数值与门限值比较可以用于判断未来第7个月的经济所处区制。区制分析结果表明,我国高压力区制出现较少,经济运行总体较为稳定。
- 陈忠阳许悦
- 关键词：金融系统金融稳定系统性风险
