张彪
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- 用EVA指标对我国上市公司变更募集资金投向的实证分析
- 2005年
- 一、引言上市公司募集资金变更投向是指上市公司募集资金项目的实施情况与上市公司在招股说明书、配股说明书、增发说明书等法律文件中的承诺相比,出现放弃或增加募集资金项目或募集资金单个项目投资金额变化超过一定的比例的情况。据统计:2002年,发生变更的有162家公司;2003年有159家上市公司变更募集资金投向;2004年有161家上市公司变更募集资金投向。从上面的数字我们不难看出上市公司如此大面积、大规模地频繁变更募集资金使用投向,早已不仅仅是为了"顺应市场变化"或"适应产业结构调整"那么简单,本文将通过定量分析方法来确定变更募集资金投向的公司是否在变更后比其他未变更募集资金投向的上市公司或所有上市公司的平均水平创造了更多的价值,以此证实变更募集资金投向是否有助于上市公司提高经营绩效。
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- 关键词：EVA指标报酬率债务资本存货跌价准备税后净营业利润
- 对我国铝期货收益率的GARCH效应分析与行为金融的解释
- 2005年
- 一、期货价格的时间序列分析综述对期货价格的实证分析主要有:1.王洪伟、蒋馥等(2001)通过对上海金属交易所对一个铜期货合约的价格与现货的实证研究,得出了这两个序列之间存在着协整关系,且用误差修正模型来证实这两个价格序列间的引导关系;2.华仁海、仲伟俊(2002)对大连商品交易所大豆期货价格收益的季节效应进行了实证检验,检验结果显示:大连商品交易所大豆期货价格收益在周内日历间无显著差异,不存在周日历效应,同时也不存在月度效应,符合有效市场的假定;3.彭朝晖(2002)通过实际数据资料,运用价格分析、相关分析、因果分析等方法对上海期货交易所与伦敦金属交易所两个市场金属铜的期货价格关系进行对比分析,得出两个市场金属铜期货价格之间存在着相互影响、相互作用关系;4.华仁海。
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- 关键词：GARCH效应铝期货收益率波动期货价格行为金融
