孙彦林
- 作品数：26 被引量：104H指数：6
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- 发文基金：国家社会科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目教育部人文社会科学研究重大课题攻关项目更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学军事更多>>
- 关键性因素视角下经济增长与金融风险新特征被引量：4
- 2018年
- 随着经济基础与金融环境的变化,系统性金融风险的内涵已发生深刻变化,但受传统研究的桎梏,从关键性风险因素视角诠释新形势下系统性金融风险的研究有不足。本文基于包含关键性风险因素的指标体系合成FCI,预测显示2018年中国金融状况将呈下行态势,短期内仍存在发生局部系统性金融风险的可能。房地产市场风险具有显著系统重要性,不仅对金融杠杆与资产价格泡沫影响显著,同时冲击经济增长及其趋势周期成分,因此房地产市场的稳定对于金融风险治理、经济短期"稳增长"与长期"调结构"均具有重要意义。产能过剩风险、商业银行不良贷款风险与政府债务风险对金融风险新特征与经济增长的影响存在显著差异性与相对有限的系统重要性。金融冲击会在抑制经济增长长期趋势的同时增加长期增长的不确定性,因此,"双支柱"调控框架的推行非常必要且迫切。
- 陈守东孙彦林
- 关键词：金融杠杆资产价格泡沫经济增长
- 新常态下中国经济增长动力的阶段转换研究被引量：16
- 2017年
- 在新经济形势下,中国面临着新兴与传统经济增长动力能否顺利接力的考验,因此,首先利用符号约束的FAVAR模型提取经济增长不可观测动力因子,基于关联性分析"三驾马车"对传统经济增长动力、"双轮驱动"对新兴经济增长动力的表征程度,并通过横向比较判断中国经济是否已完成新兴与传统经济增长动力的阶段转换。研究发现,"双轮驱动"的拉动作用较强但仍弱于传统的"三驾马车",即中国尚处在新兴与传统增长动力的转换阶段,需要宽松经济政策为中国经济托底。
- 陈守东孙彦林毛志方
- 关键词：中国经济经济增长动力三驾马车双轮驱动
- 基于股市和汇市成交量信息视角的股价波动预测被引量：20
- 2019年
- 以往研究忽略了汇市成交量包含的信息对股价波动的影响,可能导致模型参数的有偏估计.基于泊松分布的随机波动率模型不仅可有效解决传统做法对成交量信息使用不足的问题,而且通过将汇市成交量信息引入模型,与现有文献形成有益补充.通过SMC算法编程实现了SV-VOL模型的有效估计,发现股市成交量信息有助于股价波动预测;汇市成交量信息是通过股市流入净资本这一间接渠道最终影响股票收益率与股市量价关系.
- 孙彦林陈守东刘洋
- 关键词：量价关系
- 关键性因素视角下经济增长与金融风险新特征
- 随着经济基础与金融环境的变化,系统性金融风险的内涵已发生深刻变化,但受传统研究的桎梏,从关键性风险因素视角诠释新形势下系统性金融风险的研究有不足。本文基于包含关键性风险因素的指标体系合成FCI,预测显示2018年中国金融...
- 陈守东孙彦林
- 关键词：金融杠杆资产价格泡沫经济增长
- 文献传递
- 泡沫挤出视角下的民间投资下滑被引量：6
- 2016年
- 2016年民间投资下滑的原因是经济基本面恶化的结果还是民间投资自发的泡沫挤出行为值得探讨。自主编程实现的基于IHMM的IMS-ADF泡沫检验的结果表明,民间投资长期偏离国民经济且始终存在可预期破灭的理性泡沫,民间投资的下滑是泡沫生成与累积下的泡沫挤出行为的直接结果,但泡沫挤出速率偏快,易诱发系统性风险。结果分析认为类似"四万亿元"的大规模货币投放以刺激投资增长的措施不再可取,应当坚持通过体制机制、市场基础与政策调控的优化渐进式的改善民间投资状况。
- 孙彦林陈守东刘洋
- 中国金融周期波动的产出缺口效应阐释与风险分析被引量：5
- 2018年
- 本文研究发现:金融周期波动变量包含了产出缺口的预测信息,其与经济不确定性对产出缺口均表现出明显的非线性区制时变特征;中国产出缺口自发性表现出明显的顺周期性质,宏观调控在要素投入与资源利用过程中十分必要;消费是中国经济稳定增长的重要着力点;中国的真实失业率低于自然失业率,物价的小幅回升与积极财政政策均有利于经济稳定增长。
- 陈守东孙彦林
- 关键词：产出缺口
- 货币政策对流动性去向的动态影响被引量：4
- 2015年
- 流动性问题已然成为全球经济体面临的共同难题。由于流动性的去向与货币政策密切相关,因此本文在对流动性问题进行内生化解释的基础上,结合趋势分析,利用非参数贝叶斯框架下的无限区制Dirichlet-VAR模型分析经济变量间的多元时变Granger因果关系,得到考察变量间正向传导与反向倒逼的核心传导结构,据此分析货币政策对流动性的影响路径及流动性去向动态效应。研究发现,"宽货币"将导致通货膨胀,"宽信贷"将导致泡沫堆积;货币政策"新常态"处于渐进"稳态"阶段;被实体经济消化的流动性不是造成房地产市场非理性繁荣的重要原因,未被实体经济消化的流动性也不是股票市场过热的重要原因,但二者均受货币政策宏观调控的影响。
- 陈守东孙彦林刘洋
- 关键词：货币政策
- 基于关键性风险因素的中国金融状况指标体系构建研究被引量：9
- 2019年
- 文章从系统性风险冲击来源的角度拓展并构建了包含关键性风险因素的FCI,并以FCI作为同步指标构建了金融景气指标体系,包括金融一致指数、金融先行指数以及金融滞后指数,在此基础上对我国金融状况进行了预测分析。结果显示:关键性风险因素中,房价波动风险与银行业不良贷款风险惯性特征明显,但也受其他因素的冲击影响,需对其进行风险监控,去产能风险则受其他因素的影响显著,需辅以经济政策与调控措施来保证产能过剩行业的稳定;2018年中国经济增长面临较大不确定性,尽管中国金融状况长期向好的趋势性特征没有改变,但当前以及未来一段时间内中国均以较高的转移概率处于风险积聚区制,且存在着影响中国金融状况稳定的其他因素,应更多关注系统性风险的防控。
- 孙彦林陈守东
- 关键词：金融状况指数
- 政府清廉、财政政策与经济增长被引量：4
- 2019年
- 减速治理背景下,政府官员廉洁程度与财政政策有效性之间的动态关系引起社会广泛关注。基于赋予转移概率以时变特征的MS-TVTP模型,研究发现:中国腐败治理取得阶段性成果,但并未呈现持续性改善趋势;政府廉洁状况的改善有助于财政政策有效性的提高,也有利于经济扩张区间的相对延长,最终促进经济增长,但由于中国尚处于腐败较为严重区间且改善程度有限,导致这一促进作用并不十分突出;此外,信贷政策对经济增长的促进作用已十分有限。
- 毛志方陈守东孙彦林
- 关键词：产出缺口财政政策
- 中国金融周期波动的产出缺口效应阐释与风险分析
- 传统产出缺口研究范式由于未充分考虑金融因素与周期运行特征而存在缺陷。基于降维思想提取金融周期波动成分,利用MS-TVTP模型证明、甄别并阐释金融因素对产出缺口的非线性作用机制,为金融因素引入产出缺口理论与政策框架提供了现...
- 陈守东孙彦林
- 关键词：产出缺口
