张文强
- 作品数：5 被引量：5H指数：1
- 供职机构：济南大学更多>>
- 发文基金：山东省软科学研究计划国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国证券市场融资效率研究
- 自上世纪90年代初上海、深圳证券交易所成立以来,中国证券市场在25年的时间里,不仅实现了从无到有的突破,而且不断完善,走完了欧美等发达国家近200年的发展道路。目前,若从总市值和交易量等指标看,上海证券交易所已经成为仅次...
- 张文强
- 关键词：证券市场融资效率经济增长
- 文献传递
- 我国证券市场融资效率问题——基于有效市场理论的分析被引量：3
- 2016年
- 本研究建立在我国证券市场功能缺失的背景下,采用增量法计算直接融资比重表示我国证券市场融资效率,研究发现,我国证券市场的融资效率还处于较低水平,从平均水平来看,证券市场所满足的社会融资需求不足20%,导致这一问题的原因在于我国证券市场的定价效率还没有达到半强势有效水平,这造成我国证券市场的资源配置能力低下,融资功能发挥不畅,限制了融资效率的提升。
- 张文强孙国茂
- 关键词：融资效率事件研究法
- 中国证券市场融资功能与融资效率研究被引量：1
- 2015年
- 证券市场最本质的功能是直接融资功能,一个完善的证券市场与之相匹配的一定是完善的直接融资功能,以及较高的直接融资比重和较高的直接融资效率。证券市场直接融资功能发挥的好,其融资效率也会比较高,而证券市场的融资效率高也反映出证券市场功能的完善。通过实证研究,得到以下结论:增加金融相关比率能够提高证券市场融资效率;提高证券化率同样可以提高证券市场融资效率;投资率和货币化率过高会导致证券市场融资效率降低。
- 崔鹏张文强安烨
- 关键词：证券市场融资功能融资效率
- 山东小微企业发展融资约束现状与原因分析被引量：1
- 2015年
- 近几年,小微企业对山东经济的贡献越来越突出,在增加就业人数、推动科学技术创新和经济转型升级方面发挥着重要作用。但是,一手调查资料表明,山东小微企业普遍存在融资难问题,九成的小微企业存在融资缺口,以此估算的总资金缺口可能高达1.77万亿元。在山东小微企业存在较大的融资缺口的现状上,本文进一步分析了其产生的原因,认为小微企业融资难是内外部多种因素共同作用的结果,在企业自身建设、政府制度供给、银企关系、金融制度和金融结构等方面都存在制约其融资的因素。
- 孙同岩张文强
- 关键词：融资约束金融抑制
- 中国股指期货市场有效性研究
- 2017年
- 股指期货作为一种典型的金融衍生品,对于发挥金融市场的资源配置功能,维护金融市场的稳定具有显著的积极作用。由于中国的股指期货市场起步较晚,对该市场的有效性研究还不充分,为了能够证明中国股指期货市场的有效性水平,本文利用2015年4月16日14时—2015年6月16日14时,每5分钟中证500和上证50股指期货交易收益率的高频数据,采用单位根检验、(G)ARCH模型的方法,分析我国股指期货市场的有效性。研究发现,中国股指期货市场已经达到弱式有效水平。为了进一步促进中国股指期货市场的发展,本文提出四条基本建议:(1)政府要深化市场改革,明晰产权;(2)投资者要谨慎辨别信息真伪,提高专业水平;(3)丰富股指期货品种,降低市场参与门槛;(4)加大对上市公司的监管,完善信息披露制度。
- 卢欣生李晓彤张文强
- 关键词：股指期货高频数据弱式有效市场
