肖金利
- 作品数：12 被引量：410H指数：6
- 供职机构：厦门大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理语言文字政治法律文化科学更多>>
- 区域性税收优惠政策能够提升企业表现吗?——基于集团内利润转移避税的研究
- 2024年
- 本文利用2008—2018年上市集团公司及其子公司的地理位置信息与国家级和省级开发区范围进行精准匹配,研究企业集团通过向其位于开发区内的子公司转移收入,借助子公司所在开发区的财税优惠政策进行避税的行为及其经济效果。研究表明:企业集团通过关联交易向可以享受开发区财税优惠政策的子公司转移了大量收入,虽然降低了集团公司的整体实际税赋,但导致国家税收流失。在企业绩效方面,公司整体税赋减少并未促进企业投资或提高企业绩效,但提高了公司高管薪酬,增加了股利派发和股票回购。进一步研究发现,开发区完善配套的制度环境能够缓减税收洼地的负面效应。本文的研究结论为提高开发区之间政策的协调性和统一性,减少我国税收流失及提高财税优惠政策的精准性提供了参考。
- 李嘉楠陈立肖金利肖金利
- 关键词：企业集团避税利润转移开发区
- 控股股东股权质押与CEO非正常离职行为被引量：1
- 2019年
- CEO离职是影响公司发展的重大事件,现有文献主要探讨了高管与公司特征对高管离职的影响,研究股东行为对于CEO离职影响的文献还较为匮乏.文章以2007-2017年A股上市公司为样本,实证检验控股股东股权质押对CEO非正常离职的影响.结果发现,控股股东股权质押会增加CEO非正常离职的概率,在使用工具变量回归及PSM方法解决可能的内生性问题之后结论依然成立.进一步的研究发现,前述效应对于国有企业和由控股股东委派的CEO而言并不明显;此外,在控股股东股权质押之后,竞争能力更强的CEO的离职倾向更明显,而更好的公司治理水平能抑制控股股东股权质押对CEO离职的影响.文章在一股独大的背景下,探讨公司的CEO这一极其重要的利益相关者会如何对控股股东的股权质押行为做出反应,既拓展了股权质押相关研究文献,也有利于学术界从动态的视角理解影响CEO离职背后的股东行为因素.
- 高皓肖金利
- 关键词：股权质押控股股东
- 交通基础设施建设与企业决策权配置——基于高铁时刻表的证据
- 2024年
- 地理位置及由此引致的交通成本影响经济活动在空间上的分布。本文利用全国铁路旅客列车时刻表计算2009—2016年城市间高铁交通时间,并与A股上市公司匹配,检验了交通时间成本下降对企业集团母子公司间决策权配置的影响。母子公司间的地理距离影响了企业集团的分权,高铁扩张降低了异地母子公司的交通成本,便于母公司对子公司进行实地监督,缓解了母子公司之间的信息不对称,有利于母公司决策权向子公司下放。实证结果表明,高铁开通后城市间交通时间下降显著促进了上市公司母公司向子公司的决策权分散配置。考虑了是否通航、城市间发展差异等可能的测量误差,并使用1962年的铁路作为工具变量处理内生性问题之后,本文的结果保持稳健。在机制上,本文发现母子公司所在城市间高铁开通促进公司内部交流,缓解了信息不对称。进一步的研究表明,高铁通车对于战略扩张快和业务单一的企业具有更强的分权影响。最后,本文发现高铁所引发的决策权分置显著提升了企业集团的绩效表现。本文为企业决策权配置与集团层级结构设计的优化决策提供了经验证据,同时也提供了中国交通基础设施建设整体社会效益的一条新的微观证据。
- 李嘉楠肖金利文凤华黄晓萍
- 关键词：企业集团权力配置交通成本
- 晋升激励、地域偏爱与企业环境表现:来自A股上市公司的经验证据被引量：13
- 2019年
- 晋升激励和地域偏爱是影响地方政府官员决策行为的关键因素。本文以2009-2015年沪深A股上市企业为样本,探讨官员更替对企业环境表现的影响,并分别从晋升激励和地域偏爱两个角度切入分析这种影响背后的机制。研究发现,地方政府换届后,若继任官员来自本地调任,则当地企业的环境表现将得到改善;而若继任官员来自异地调任,则当地企业的环境表现将发生恶化。这一研究结论在解决可能的内生性问题、改变度量指标、考虑滞后反应、进行安慰剂测试、调整样本及控制其他可能的遗漏变量等一系列稳健性测试后仍然成立。进一步研究发现,异地调任的继任官员出于晋升激励的动机而倾向于降低地方环境治理水平;而本地调任官员出于对曾经任职地区的地域偏爱而更重视当地环境治理。本文创新性地从地方官员的晋升激励和地域偏爱视角探讨企业的环境社会责任,为理解地方官员的决策模式和企业环境责任行为提供了新思路。
- 陈秋平潘越肖金利
- 地方政治权力转移与政企关系重建——来自地方官员更替与高管变更的证据被引量：82
- 2015年
- 地方官员更替代表政治权力转移,政企关系往往随之重新洗牌。本文以2006—2012年沪深两市的地方国有企业为研究样本,首次从政企关系重建的视角考察了地方主政官员更替与国有企业高管非正常变更之间的内在关系,并进一步从行业差异、继任官员来源两个角度对这一关系进行了更深层次的研究。结果发现,市委书记更替导致市委直管国有企业的高管发生非正常变更的可能性显著增加。进一步研究表明,市委书记更替对企业高管变更的影响仅显著存在于制造业和房地产业两类企业中。而且,相比来自外地的官员继任,来自本地的官员继任更可能引发企业高管的变更。本文研究还发现,由地方官员更替引致的企业高管变更会显著降低制造业企业的经营绩效,但会显著提升房地产企业的经营绩效。本文的研究不仅丰富了政治不确定性与公司治理的研究范围,还为市场各方洞悉中国国有企业的政企关系以及政治权力干预国有企业的途径与效果提供了新的视角,并为政府决策部门优化国有企业治理改革方案、制定相关配套政策提供了新的参考依据。
- 潘越宁博肖金利
- 关键词：高管变更
- 文化传承的创新效应——来自艺术类非物质文化遗产的证据被引量：2
- 2023年
- 我国积淀和传承了丰富的非物质文化遗产资源,对经济社会具有重大影响和重要价值。本文以2007—2020年A股上市公司为样本,基于手工搜集的艺术类非物质文化遗产项目数据,研究地区传统艺术氛围对企业创新的影响,发现传统艺术氛围越浓厚的地区,企业创新水平越高。机制检验表明,传统艺术氛围越浓厚的地区,人们普遍更具有想象力和发散性思维,对未来有更强的信心,拥有更好的社会互动和协作环境;同时,传统艺术氛围越浓厚的地区,公司的创新越新颖,年报语调和业绩预告都更积极乐观,合作文化更强烈,这些都对企业创新有积极影响。进一步研究发现,多样化的艺术表现形式、更高的员工薪酬以及专业化的经营战略导向会强化艺术对创新的积极作用,而地区历史上的战争以及金融化的经营模式则会弱化该作用。本文实证检验了传统艺术的经济影响,拓展了文化经济学的研究视角,也为挖掘阐释“非遗”的当代价值和作用机理、推动中华优秀传统文化创造性转化和创新性发展提供了有益参考。
- 潘越杨玲玲肖金利
- 关键词：文化传承非物质文化遗产艺术
- “乡音”能否降低公司代理成本?——基于方言视角的研究被引量：218
- 2016年
- 本文利用手工收集的高管出生地数据,结合《中国语言地图集:汉语方言卷》,首次识别出董事长和总经理家乡所属的方言种类,并基于方言所代表的地域文化背景和社会认同理论,剖析了董事长和总经理的方言一致性对双方互动关系的影响机理,以2008—2014年A股上市公司为研究样本实证检验了方言一致性对公司代理成本的影响。结果发现,董事长和总经理的方言一致性能够显著降低代理成本,而且一种方言的使用地域范围越窄,这种作用越显著。在采用DID方法和工具变量解决内生性问题以及在控制了非文化因素的影响之后,方言一致性能降低代理成本这一结论依然成立。进一步的研究还发现,方言认同功能只在民营企业中显著,在国有企业中作用不明显;在异乡经营的企业及在人口净流入的地区,方言一致性降低代理成本的作用更强。本文基于单一国家的纯净数据深入剖析了中国独特的"同乡抱团"文化现象背后的公司治理作用,是对"文化与金融"微观研究的丰富和补充,也为市场各方洞悉我国独特的文化传统对经济发展的规制作用提供了新的实证依据。
- 戴亦一肖金利潘越
- 关键词：方言公司治理代理成本社会认同
- 打破刚兑、债券利率市场化与企业研发决策被引量：3
- 2022年
- 2015年3月,高层针对债券市场连续“爆雷”现象明确表态“按市场化原则清算”,打破了债券市场一直以来的刚性兑付惯例.随后,市场对信用风险重新定价,AA级债券利率实现市场化.本文以此为契机研究发现,发债企业在打破刚兑之后减少了研发活动.本文认为,债券利率市场化加剧了企业发债时的融资约束,进而促使企业调整研发决策.实证结果为此提供了证据:第一,打破刚兑后,发债企业的债券融资减少、债务成本提高;第二,当企业面临严重融资约束、融资可得性较差、债务成本涨幅较大时,打破刚兑对研发开支的影响更显著.进一步研究显示,企业会策略性地调整研发开支,如维持既有研发进程、减少启动新项目、资金分配集中化,最终使创新产出更加聚焦.本文从债券视角拓展了证券价格信息领域的研究,并为金融市场化改革措施提供了政策效果检验.
- 张鹏东潘越陈思岑肖金利
- 关键词：利率市场化融资约束
- 信用风险传染与企业盈余管理:基于信用债违约的视角被引量：42
- 2020年
- 信用债违约事件不仅让投资者损失惨重,还可能通过信用风险传染对非违约企业的经营活动产生影响。本文发现,在市场出现信用债违约后,同城市的非违约民营企业会进行更多向上的真实盈余管理,不过类似的影响在同行业非违约企业中并不明显。机理分析显示,信用债违约事件导致当地企业融资约束增大是非违约企业进行盈余管理的重要动机,特别是偿付能力更弱或融资需求更大的非违约企业将进行更多的盈余管理;并且还发现,向上的盈余管理有效缓解了信用债违约对非违约企业融资的负面影响。进一步地,盈利可疑或者负面事件缠身的非违约企业会进行更多的盈余管理;此外,在金融发展水平较高、经济规模更大的地区,非违约企业受信用债违约的影响相对更小。
- 宁博潘越陈秋平肖金利
- 关键词：信用风险传染盈余管理
- 机构投资者持股、信息透明度与企业社会责任被引量：19
- 2021年
- 以2010—2018年A股上市公司为研究样本,考察机构投资者持股对企业社会责任的影响及其作用机制。研究发现,机构投资者持股对企业承担社会责任有显著的促进作用,使用工具变量控制模型的内生性及Heckman两阶段模型校正样本的选择性偏差后,该结论依然稳健。就作用机制而言,机构投资者提升企业社会责任表现的途径主要是通过改善公司的信息环境和优化公司的治理结构。异质性分析表明,相较于民营企业,机构投资者对国有企业社会责任的影响更大;此外,不同类型的机构投资者对企业社会责任的影响存在差异,压力抵制型机构投资者对企业社会责任有显著的正向影响,而压力敏感型机构投资者则相反。
- 袁冬梅王海娇肖金利
- 关键词：机构投资者企业社会责任信息透明度公司治理
