郭俊峰
- 作品数：13 被引量：105H指数：6
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- 相关领域：经济管理社会学理学文化科学更多>>
- 人民币升值对中小板市场波动的影响——基于贝叶斯分位数回归的分析被引量：5
- 2015年
- 由于传统均值回归模型无法很好地刻画中小板综合指数极差、汇率和利率具有的尖峰厚尾及结构突变等特征,本文利用分位数回归基本思想,引入自回归分布滞后效应,借助不对称Laplace分布进行贝叶斯估计,构建基于Gibbs抽样的贝叶斯自回归分布滞后分位数回归模型,并考察了人民币升值对中小板综合指数极差波动的影响。结果表明,中小板市场主要受自身过去波动的刺激作用,利率影响微弱;人民币升值可以平缓中小板市场波动,但股市波动剧烈时,抑制效果减小。因此本文认为在股市波动平缓的情况下,可以适当推进人民币升值步伐。
- 陈耀辉郭俊峰殷文超
- 关键词：人民币升值贝叶斯估计分位数回归自回归分布滞后
- 社会经济地位变迁与医疗服务利用不平等:2000—2011被引量：9
- 2016年
- 本文利用CHNS数据从一个全新的角度详细分析了21世纪以来我国居民社会经济地位对医疗服务利用不平等的影响。考虑到医疗消费支出为受限因变量,为了得到一致估计,本文在夏普里值分解之前分别构建了Tobit模型和两部模型,并对结果进行了比较。从总体上来看,我国居民医疗服务利用基尼系数虽有所下降,但始终保持在0.86以上的较高水平,其中社会经济地位是除需要类变量以外最为重要的影响因素,约占总体不平等的15%左右,进一步排序分析表明,收入的相对重要性最大,其后依次为工作状况、教育和职业。从变化趋势来看,社会经济地位的绝对贡献额和相对贡献率均具有波动上升的趋势。因此,减小医疗服务利用不平等的关键是降低社会经济地位差距,特别是收入差距。
- 赵广川顾海郭俊峰
- 关键词：TOBIT模型
- 宏观经济环境与中小板股市波动关系探讨
- 2017年
- 针对中小板市场以及宏观经济数据的尖峰厚尾、结构突变等特征,以及多维模型的维数灾难问题和经济金融统计数据较少的现实,借助自适应Lasso惩罚贝叶斯分位数回归模型,实证研究2006-2015年宏观经济环境变化与中小板综合指数极差波动的关系。结果表明:宏观经济环境对中小板市场波动有显著影响,工业增加值和适度通货膨胀能够平缓股市波动,且抑制作用随波动加剧增大;银行同业拆借利率与股市波动微弱负相关,人民币实际有效汇率对股市波动的促进影响最大。
- 杨洁郭俊峰
- 关键词：中小板股市波动宏观经济贝叶斯分位数回归工业增加值
- 地方金融稳定指数构建与区域经济增长关系——来自江苏省1999-2012年数据被引量：7
- 2015年
- 伴随20世纪90年代以来金融、经济危机的频发,金融稳定及其与经济增长间关系的研究日益增多。文章通过搜集1999-2012年度数据,建立包含经济、金融、信用法律以及社会制度和政府干预等方面,涵盖银行、证券和保险业的江苏省金融稳定评估体系,用改进熵值法测量该省金融稳定值后,又借助分位数回归方法分析其与当地经济增长的关系。结果表明:江苏金融稳定程度逐年增加,其中经济因子影响达到60%、而社会制度和政府干预因子的贡献只有9%;同时发现金融稳定对经济增长有正向影响,但经济越发达,其促进作用越微弱。
- 郭俊峰陈耀辉刘芳
- 关键词：区域经济增长改进熵值法分位数回归
- 我国FDI流入的经济效率分析--基于地级市动态面板数据模型被引量：13
- 2015年
- 文章利用2003-2012年期间我国246个地级市数据,借助DEA方法测量出不同地市的M almquist指数,并通过基于工具变量的固定效应面板回归模型,实证研究了外商直接投资对地区经济效率的影响。结果表明,自2003年以来,全国经济效率逐渐上升,约累计提高了37.1%,但是东部、中部和西部三大区域的经济效率及其增速各不相同。控制其他影响因素后,发现FDI能够有效促进所在地的经济效率,特别是在经济相对发达的东部和经济效率较高的地市。地区经济越发达、经济效率越高,则FDI提升当地经济效率的作用越显著。
- 赵广川郭俊峰陈颖
- 关键词：MALMQUIST指数
- 企业家的“影响力”与企业的异地并购——基于中小板实际控制人的实证发现
- <正>一、引言显然,活跃在资本市场中的各类市场参与者并不是有效市场假说中近乎天人的'理性经济人'。行为金融学告诉我们,他们生动而平凡,往往表现为'有限理性'并且容易受情绪影响。同时,他们也绝非独自或'彼此绝缘地'活跃于资...
- 蔡庆丰郭俊峰
- 关键词：民营企业实际控制人
- 文献传递
- 变量惩罚效应在贝叶斯分位数回归模型的应用被引量：2
- 2016年
- 尽管贝叶斯分位数回归方法能够有效克服经济金融数据的尖峰厚尾、结构突变等问题,充分借鉴已有研究成果信息,但是其并不能很好解决多维变量模型的维数灾难问题。为此,文章在贝叶斯分位数回归基础上,结合自适应Lasso变量惩罚作用,构建了基于MH抽样的自适应Lasso惩罚贝叶斯分位数回归模型。通过仿真模拟实验以及MCMC链条检验,证明上述模型具有优良拟合性质,尤其是在小样本情形下。
- 郭俊峰
- 关键词：维数灾难贝叶斯分位数回归
- 地方IPO上市潮与区域经济发展——来自我国地级市非平衡面板数据模型的证据被引量：4
- 2017年
- 以2004—2015年我国地级市数据为研究样本,运用非平衡面板模型方法,检验了地方IPO上市潮与当地经济发展之间的关系。结果发现,无论是上市数量、还是上市募集资金量,都对区域经济发展都有显著促进作用。进一步证据表明,相比于京津冀、长三角和珠三角等三大城市圈,非城市圈的上市数量和募集资金额对经济发展的正向影响更显著。最后,跳跃样本检验说明本文研究结论具有一定稳健性。
- 杨洁郭俊峰
- 民营企业家的影响力与企业的异地并购——基于中小板企业实际控制人政治关联层级的实证发现被引量：49
- 2017年
- 在中国,企业家的政治关联层级是其最核心、最重要的社会关系,也是其社会地位和影响力的最佳表征。本文选择2005—2014年A股中小板421家民营上市公司发起的非同一实际控制人1497件并购交易为样本,研究企业家即民营上市公司实际控制人这个特别群体的"影响力"对企业扩张路径的影响。实证研究发现:企业家的"影响力"越大(政治关联层级越高),企业越容易进行跨市并购,但跨省的并购却减少;进一步经验证据表明,企业家的政治关联层级越高、影响力越大,企业越倾向进入经济欠发达地区和市场化程度较低地区,基于政治关联的政策套利型扩张行为明显;但如果并购方来自经济发达、市场化程度高的地区时,这种意愿则会有所降低。显然,企业家的影响力会影响企业的跨区域并购行为,但更多地表现为基于影响力的"深度扩张"(而非广度扩张)和"政策套利"。本文为社会关系对中国资本市场的深刻影响以及经济转型升级进程中的企业家行为及其逻辑提供了新的证据。
- 蔡庆丰田霖郭俊峰
- 关键词：实际控制人
- 沪深300股指期货套期保值效果实证研究被引量：2
- 2017年
- 2015年6月的股灾以来,股指期货的套期保值功能再次成为理论界和实务界关注的重点。本文采用2014年11月至2015年10月这一剧烈波动时段的数据,通过CCC-BGARCH模型和DCC-BGARCH模型对沪深300股指期货的动态策略保值效果进行了评估,同时也和传统的OLS和VECM静态保值效果进行了对比。实证结果表明,DCC-BGARCH模型和CCC-BGARCH模型都能较好地刻画数据;现货市场中的波动只能由负向滞后的冲击所解释,即现货市场中的波动率仅对坏消息有反应,股指期货的冲击只能影响条件波动率;非对称的负向冲击存在于期货市场中,并且滞后的负向冲击对市场造成的波动更大。在套期保值效果上,动态的DCC-BGARCH模型优于CCC-BGARCH模型;静态的VECM模型比OLS给出的套期保值效果更好一些;总体来说,动态和静态套期保值模型各有优劣。
- 杨洁郭俊峰
- 关键词：股指期货套期保值效果
