叶依常
- 作品数：2 被引量：23H指数：2
- 供职机构：湖南大学工商管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 我国上市公司并购重组股票定价合理性研究被引量：13
- 2015年
- 并购重组是世界资本市场永恒的主题,而交易定价是并购重组的核心,关系到并购重组的成功与失败。《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中明确指出"鼓励市场化并购重组",我国将迎来新一轮并购重组热潮。现有学者对交易定价问题研究主要集中于标的资产估值方面,而对于同等地位的发行股份购买资产中股票定价这一内容鲜有关注。本文采用事件研究法,从20个交易日均价波动性、董事会决议会议召开时机的选择以及存在内部信息外溢现象三方面,分析此股票定价机制对于不同公司、不同类型的并购重组适用情况;并通过实证分析得出20个交易日股票均价受到公司股权特征、公司董事会特征、高管特征等因素影响;最后,从适当延长股票定价的时间跨度、推动股票内在价值评估、创新融资方式和优化支付方式及强化并购重组交易双方的公司治理等方面,提出改进建议。
- 程凤朝闫相杉叶依常
- 关键词：并购重组定向增发股票定价事件研究法
- 资本充足率对宏观经济的影响分析被引量：10
- 2014年
- 随着巴III协议在中国的逐步落地,对商业银行资本充足率的监管要求逐步增强,而商业银行资本充足率的提高,一般会导致信贷紧缩,加重经济的衰退速度,以及金融和经济的不稳定。本文通过构建结构向量自回归(SVAR)模型,运用脉冲相应函数和方差分解方法分析资本充足率对银行信贷规模、GDP增长率、CPI及产业结构等宏观经济指标的影响,并进行稳健性分析。研究认为,资本充足率的冲击对银行贷款规模产生负向影响;对GDP增长率的影响较为迅速,影响时间较长;在长期水平上,能够影响CPI的变动;并对产业结构产生波动性影响。
- 程凤朝叶依常
- 关键词：资本充足率宏观经济结构向量自回归产业结构
