贺炎林
- 作品数：35 被引量：282H指数：9
- 供职机构：对外经济贸易大学金融学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金北京市社会科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学文化科学政治法律更多>>
- 农地流转对农户生产率的影响——基于DEA方法的实证分析被引量：71
- 2011年
- 本文运用DEA方法测算了北京、上海和广东三省份农地流转对农户生产率的影响,并进一步分析了不同类型农户出现生产率差异的内在原因。实证研究发现:样本农户的平均生产率只有0.28,仍然处于较低的水平;农地流转会降低农业的技术效率,但是会提高农业的规模效率,且规模效率的正效应大于技术效率的负效应,因而提高了农业生产率;94.5%的农户都处于规模报酬递增阶段,因此,土地流转是提高农业生产率的有效途径;农地流转会显著增加劳动生产率,但是会降低土地生产率;转出土地的农户在生产时更多地使用劳动和资本,而转入土地的农户则更多地使用土地和资本。
- 陈训波武康平贺炎林
- 关键词：农地流转农业生产率DEA方法实证分析
- 风险投资对企业风险承担水平的影响--来自中国A股上市公司的经验证据被引量：1
- 2022年
- 本文选取2010-2018年沪深A股上市公司数据,考察风险投资在企业风险承担中的作用及其影响机制。研究表明,风险投资可以有效提高企业的风险承担水平,不同风险投资特征对企业风险承担水平的影响不同:当风险投资具有高持股比例、联合持股以及民营性质等特征时,对企业风险承担水平的提高作用更为显著。影响机制的检验结果表明,提供资金支持和改善公司治理水平在风险投资提高企业风险承担水平作用中发挥了中介效应。
- 单志诚贺炎林
- 关键词：风险投资公司治理
- 风险投资对IPO抑价的影响：研发投入的视角被引量：2
- 2015年
- 依据信息不对称理论,风险投资的引入能有效降低IPO抑价,但基于中国创业板的数据发现,风险投资对IPO抑价没有产生负向显著影响,本文从研发投入的视角对此提供新的解释。发现存在风险投资通过研发投入影响IPO抑价的路径,即风险投资显著增加了研发投入,研发投入的增加一方面显著提高了IPO抑价,另一方面增加了风险投资对IPO抑价负向影响的显著性。进一步研究发现,在研发投入越高的公司中,风险投资对IPO抑价的负向影响越显著,越能发挥认证监督作用。
- 贺炎林
- 关键词：风险投资IPO抑价创业版中小企业
- 论风险投资对技术创新的影响被引量：7
- 2020年
- 理论上风险投资对技术创新有正向影响,但实证中这个结论并不总是成立。为了探究风险投资如何有效促进技术创新,通过系统分析技术创新的特点,从国家、行业、企业三个层面讨论技术创新的主要影响因素,并从信息不对称、融资约束、道德风险三个方面,讨论风险投资如何缓解技术创新的不足,并提出未来进一步的研究方向。
- 贺炎林曾祥辉马宏玫
- 关键词：风险投资技术创新融资约束
- 财政补贴和风险投资在技术创新中的耦合作用被引量：8
- 2020年
- 技术创新对中国产业结构调整升级至关重要,许多学者分别研究了财政补贴和风险投资对技术创新的影响,但考察两者在技术创新中是否产生耦合作用以及在什么情况下会产生耦合作用的研究还很少见。本文以2010—2017年北京上市公司为样本对此进行实证研究,发现风险投资和财政补贴在技术创新中产生相互补充和促进的耦合作用,但该耦合作用的显著性会随着研发投入和财政补贴规模的变化而变化,在中低规模研发投入和高财政补贴的企业中耦合作用更为显著。进一步研究发现,在非政治关联、公司治理结构较好、制造业行业和年轻的企业中耦合作用更显著,本文就此提出相关政策建议。
- 贺炎林张杨马琳
- 关键词：财政补贴风险投资技术创新
- 金融科技与中小微企业信贷获取——基于新三板企业的实证研究被引量：6
- 2023年
- 中小微企业融资难、融资贵是世界性难题,银行信贷融资是其外部融资的重要来源,但目前过低的融资规模制约了其缓解融资难的有效发挥,如何提升中小微企业的银行信贷融资成为学术界的研究难点。金融科技的迅猛发展是否对解决该难点有所助益?本文以2011—2020年新三板企业为样本对该问题进行考察,研究发现:①金融科技能显著提升中小微企业信贷资源获取,该结论在考虑内生性和稳健性检验后依然成立;②机制分析表明,金融科技能够通过降低信息不对称、促进商业信用融资以及加剧银行业竞争等渠道显著促进中小微企业的信贷获取;③异质性分析表明,金融科技对信贷获取的促进作用在货币政策紧缩时期、信用环境较差地区、中西部地区、融资约束较高、产权性质为非国有以及抵押能力较弱的企业中表现得更加明显;④进一步研究表明,金融科技能够降低借贷成本;相对于短信贷期限结构企业,金融科技对于长信贷期限结构企业的正向影响更为明显。本文的研究结论支持了金融科技的长尾效应和普惠性,也为中小微企业获取更多信贷资源,缓解融资难题提供了有效路径。
- 贺炎林刘克富
- 关键词：金融科技银行信贷
- 不同区域治理环境下股权集中度对公司业绩的影响被引量：49
- 2014年
- 股权集中度对公司业绩影响的实证结果并不一致,我们从外部治理环境的视角提供了新的解释,认为股权集中度对公司业绩的影响会因外部治理环境的不同而存在显著差异。以中国东部和西部地区的1699家上市公司为样本发现,股权集中度对公司业绩产生了正向显著影响,但东部的正向影响显著低于西部。原因是东部地区的法律制度和市场竞争等外部治理环境优于西部地区,对管理层形成了更为有效的监督,替代了大股东的监督功能,因此,法律制度和市场竞争等外部治理环境是大股东对管理者监督的一种替代机制。之后,引入市场化指数及其分项指标——产品市场发育程度、政府与市场关系、市场中介组织发育和法律制度环境,来检验外部治理环境的替代机制,发现这些指标值的提高显著降低了股权集中度对公司业绩的正向影响,证实了区域外部治理环境是大股东对管理者监督的一种有效替代机制。
- 贺炎林张瀛文莫建明
- 关键词：治理环境股权集中度公司业绩
- 询价制下公共信息在IPO抑价中的作用被引量：7
- 2011年
- 本文利用2005年1月1日-2008年12月31日中小板样本数据,实证分析了询价制度环境下公共信息在IPO抑价形成过程中的作用,发现公共信息对IPO抑价产生了显著影响,原因不是公共信息对初始收益的不对称影响,而是内部协议、价格区间对发行价的约束和窗口指导,对创业板IPO稳健性检验发现,窗口指导的取消并没有改变公共信息对IPO抑价影响的显著性。考虑到定价方式这种制度变迁的影响,本文实证发现,定价方式显著影响了初始收益;然后文章同时考虑了公共信息和定价方式的影响,发现公共信息和定价方式同时对IPO抑价产生了显著影响。并发现,公共信息对IPO抑价的影响会因定价方式的改变而变化,定价方式由两阶段定价变革为初步询价定价,提高了询价期间的公共信息在IPO抑价中的作用,降低了等待上市阶段公共信息在IPO抑价中的作用。最后,文章对研究结论进行了稳健性检验。
- 贺炎林
- 关键词：询价制公共信息IPO抑价
- 发行公司质量信息揭示——基于承销方式的选择
- 为了利用市场机制、诱使发行公司自愿地揭示其真实的质量信息,文章构建理论模型首次发现,新股承销方式能有效阻止低质量发行公司对高质量发行公司的模仿,把质量高低不同的发行公司分离开来,充当揭示发行公司质量信息的手段。对该理论模...
- 贺炎林
- 关键词：信息揭示包销代销
- 文献传递
- 基于条件贝塔信息对横截面收益的解释被引量：2
- 2010年
- 以1995年6月-2005年12月期间在我国沪深A股市场上市的全部股票为样本,本文实证发现,FF三因子模型不能对横截面收益作出合理的解释。为了基于现代金融理论的基本观点对横截面收益现象作出更为合理的解释,本文利用贝塔条件变化信息对无条件的FF三因子模型进行改进,实证发现,改进后的条件定价模型对横截面收益的解释力提高了,并且该解释力在2006年1月-2008年5月、1995年6月-2008年5月期间均具有稳健性。由此得出结论认为,在解释横截面收益时,贝塔条件变化的条件定价模型是一个优于无条件FF三因子模型的模型。
- 贺炎林
