马正欣
- 作品数：8 被引量：19H指数：3
- 供职机构：天津大学管理与经济学部更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>
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- 指令簿透明度增加与市场价格发现——基于计算实验金融方法的指令驱动市场研究被引量：3
- 2011年
- 本文基于计算实验方法,在指令驱动市场的微观模拟平台基础上研究不同指令簿透明度的市场价格发现的变化规律。实验发现适度增加指令簿透明度有利于市场价格发现,但在指令簿透明度过高的市场中指令簿透明度增加后价格发现程度变化较弱甚至反而有所降低。因此,实验结果表明增加指令簿透明度并不一定会促进市场的价格发现。
- 马正欣张维熊熊张永杰
- 关键词：价格发现指令驱动市场计算实验金融
- 从波动性和流动性判别股指期货跨市场价格操纵行为被引量：11
- 2011年
- 股指期货价格操纵一般具有期现跨市场联合操纵的特点,仅按单一市场从波动性分析去判别价格操纵行为是不够充分的。本文引入流动性分析为判别提供了更充分的依据:首先运用GARCH模型分析被操纵资产在波动性的异常变化,判断价格序列偏离了"自然特性",具有被操纵的嫌疑;然后利用日交易量、日持仓量和Amivest流动性比率等指标分析流动性的异常变化,发现与根据跨市场操纵过程推测的变化一致,从而构成价格操纵行为的事实依据。
- 张维韦立坚熊熊李根马正欣
- 关键词：股指期货波动性流动性
- 指令驱动市场交易机制对交易策略的影响研究被引量：1
- 2012年
- 文章建立人工股票市场模型,研究市场交易机制对市场交易策略的影响。文章设计实验分别在不同指令簿透明度和最小报价单位的指令驱动市场条件下研究市场交易者的交易策略。结果表明,交易机制对不同交易者比例的市场交易策略的影响效果不同,说明相同的机制设计可能对于不同特征的市场会产生完全相反的效果。因此在制定市场政策时,要充分考虑市场本身的特征,制定符合市场需要的市场政策和交易规则。
- 马正欣张维熊熊张永杰
- 关键词：交易机制最小报价单位交易策略人工股票市场
- 应用独立成分分析建立套利定价模型──基于上海证券市场高频数据的实证研究
- 在现代金融中,套利定价模型和CAPM模型相比更具有实用性,因此在金融领域中应用广泛。本文使用一种新的因子分析方法——独立成分分析(ICA)改进因子分析法,并且建立基于高频数据的套利定价模型。通过对上海证券市场进行实证研究...
- 马正欣张维熊熊寇悦
- 关键词：套利定价模型证券市场高频数据
- 文献传递
- 中国证券市场内幕交易和市场操纵的实证分析与判别研究
- 内幕交易和市场操纵属于市场欺诈行为，由于其对证券市场具有严重的危害，因此受到大多数国家的严格监管。在我国，内幕交易和市场操纵也是非常普遍的行为，同时内幕交易和市场操纵行为常常具有隐蔽性的特点，这给监管带来了很大的困难，所...
- 马正欣
- 关键词：证券市场内幕交易实证分析
- 文献传递
- 基于计算实验金融的指令驱动市场指令簿透明度和最小报价单位研究
- 目前世界上越来越多的交易所采用指令驱动市场,传统的做市商市场正在逐渐被交易速度快、交易成本低的电子订单驱动市场所取代。由于指令驱动市场具有其独有的特征,不同于其他市场,因此指令驱动市场特别是其市场微观结构的相关研究具有重...
- 马正欣
- 关键词：指令驱动市场最小报价单位计算实验金融
- 文献传递
- 金融全球化条件下我国金融基础设施建设与完善被引量：4
- 2007年
- 面对金融全球化的挑战,强大的金融基础设施是维护我国经济发展和金融稳定的有力保证,本文论述了在金融全球化条件下我国金融基础设施还存在哪些问题以及金融全球化对其提出了哪些新的要求,并且对如何应对金融全球化的冲击、改革和完善我国的金融基础设施提出了建议。
- 马正欣
- 关键词：金融基础设施金融全球化
- 基于计算实验金融的交易者构成对市场的影响研究
- 2011年
- 基于计算实验金融方法,建立指令驱动的人工股票市场模型,研究交易者构成不同的市场流动性、交易者策略、指令成交量和指令成交率以及市场波动性和交易量等宏观指标。结果表明,市场中耐心的交易者的比例增加有利于增加市场深度,而急躁的交易者数量的比例增加对于减少买卖价差、提高市场指令成交率和增加交易量具有一定的促进作用。
- 马正欣张维熊熊张永杰
- 关键词：指令驱动市场计算实验金融
