王云
- 作品数：3 被引量：51H指数：2
- 供职机构：大连理工大学管理与经济学部更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 汇改前后实际汇率对中国向欧元区出口影响的比较被引量：7
- 2011年
- 本文采用2002-2010年月度实际汇率数据并以汇改为分界，分别建立线性模型和非线性平滑转换（STR）模型，发现非线性转换以时间为转换变量，发生于次贷危机。对比得出：中国向欧元区出口一直存在价格效应，但收入效应随着次贷危机的发生凸显出来，其影响程度大幅增加；实际汇率波动率对出口的影响在汇改后显现出来，但其影响方向不确定；非线性机制是汇改为内因、次贷危机为外因的双重作用形成，且2005年7月21日的汇改选择是具有择时能力的。考虑到中国的产业结构调整需要时间，汇改应采取渐进的策略并具有择时能力。
- 黄飞雪王云
- 关键词：汇率改革平滑转换回归模型
- 基于SVAR的中国货币政策的房价传导机制被引量：43
- 2010年
- 本文采用2005年7月到2009年9月宏观经济数据构建SVAR模型,分别从货币供给的利率传导机制,现金余额效应,汇率传导机制以及房地产价格对货币供给的反馈机制四个角度进行实证分析,发现:货币量的增加和汇率上升都会带来房价的大幅上涨,而利率提高所带来的房价下降程度很小,房价的上涨会引起物价和消费上涨。结论:当今房地产市场中,存在着货币政策的房价传导机制,其中利率机制对房价影响较小;在汇率机制传导过程中,中央银行为了稳定币值和升值预期引起的国际资本流入导致货币供应量被动增加,从而直接导致了房地产价格上涨。因此提出货币政策应当关注房地产价格,既要防止形成房地产价格泡沫,又要避免温水煮青蛙。
- 黄飞雪王云
- 关键词：财富效应
- 基于SVAR的人民币汇率对中国证券期货市场收益率的溢出效应研究被引量：1
- 2009年
- 针对人民币对美元汇率(RMB/USD)对中国证券期货市场是否存在收益率溢出效应,分别截取2005-7-21～2008-7-16与2008-7-17～2009-4-30两段中石化股价、上证综指、RMB/USD与上海燃料油期货价格的日收盘数据,构造各变量收益率的四元SVAR模型,短期脉冲响应模拟结果显示:(1)在人民币持续升值阶段,人民币弹性增大能够提高中石化股价与上证综指的收益率,且有利于减小上海燃料油期货价格的波动风险;在RMB/USD持续震荡阶段,RMB/USD波动增大会降低中石化股价与上证综指的收益率,且增大上海燃料油期货价格的波动风险;(2)在两个阶段,收益率溢出效应都存在明显的非对称性,RMB/USD对中石化股价、上证综指与上海燃料油期货价格具备单向的收益率传导机制。中国证券市场对RMB/USD较敏感,因此汇率制度改革应采取审慎原则。
- 黄飞雪寇玲谷静王云
- 关键词：中国证券市场
