徐照宇
- 作品数：6 被引量：12H指数：1
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 双侧风险度量方法及其在投资组合优化模型中的应用被引量：1
- 2011年
- 现有的资产风险度量方法不能合理的反映收益的向上波动给投资者带来的风险感受,针对这一不足,本文提出了一种新的风险度量方法,这一方法综合考虑了投资者对于损失的规避和对超额收益的偏好,能够更为真实的反映投资者对于资产收益双侧波动的不同风险感受。同时本文结合新的风险度量方法给出了投资组合优化模型,并对模型的解从不同角度进行了分析。研究结果表明,新的风险度量方法可以为投资者提供更有效的投资决策依据,并且投资者的风险态度对于投资组合有效前沿和最优投资组合都有显著的影响。
- 安实徐照宇
- 关键词：投资组合优化最优投资组合
- 采用ES测度风险时的金融资产定价模型
- 2012年
- 为了更加合理地在金融资产定价模型中反应投资者等行为主体的真实风险感受,并分析除市场风险以外的其他风险对于资产均衡收益的影响,通过期望损失(expected shortfall,ES)方法测度风险,并将其作为目标函数,构建相应的均值-风险投资组合优化模型,进而通过求解优化模型的解析解得出基于ES的金融资产定价模型.同时将资产的流动性风险因子引入金融资产定价模型,进一步得出了经过扩展的金融资产定价模型.大量的理论和实证研究表明,ES较之于已有其他的风险测度方法要更为符合投资者的真实心理感受,而对资产风险进行准确有效测度是资产定价的重要前提和基础,所以与已有的金融资产定价模型相比,采用ES测度风险时所给出的金融资产定价模型所反应投资者风险感受也更为符合实际,同时从定价模型的形式上可以直观地看出其所包含的金融资产定价因子也更为全面.
- 张一喆安实徐照宇
- 关键词：投资组合优化
- 股票价格突变模型的建立与分析被引量：11
- 2007年
- 针对股票价格变化在某种条件下具有不连续性的问题,对这种不连续的股票价格变化进行了描述与分析.以突变理论为基础,建立了一个描述股票价格短期变化过程的尖点突变模型,并对该模型进行了简要分析.最后,根据分析结果提出了相应的政策建议.
- 康宇虹徐照宇
- 关键词：突变理论尖点突变模型股票价格
- 非对称一致性风险测度及其应用
- 2012年
- 为了更加充分合理地反映投资者的风险态度,文章提出非对称一致性风险测度。这一风险测度在多参考点的情形下通过局部凹性和局部凸性分别描述了投资者对收益双向波动的不同风险态度,并弱化了平移不变性、零风险性等方面的要求,实现了对已有风险测度公理体系的补充与完善。进一步给出一类非对称一致性风险测度的函数形式,并以其为基础构建了投资组合优化模型,同时结合具体数据进行实证研究,结果表明非对称一致性风险测度及相应的投资组合优化模型在实践中是合理可行的。
- 张一喆安实徐照宇
- 关键词：金融工程投资组合优化
- 广义非对称金融风险测度及应用研究
- 随着全球经济一体化经济格局逐渐形成以及各国金融市场的开放程度不断加强，金融资产的风险结构变得愈加复杂，金融风险的重要性也因此得到重新认识，金融风险管理成为现代经济与金融理论的重要内容。由于金融风险具有较大程度的复杂性和不...
- 徐照宇
- 关键词：金融市场投资组合资产定价流动性
- 我国A股市场股票增发定价研究
- 在国外成熟的证券市场上，股票增发是上市公司再融资的主要方式，美国上市公司的股权再融资有80~90％是通过股票增发实现的。同样，股票增发也是我国上市公司再融资的重要方式之一。随着我国A股市场的不断发展以及股改的顺利进行，股...
- 徐照宇
- 关键词：证券市场上市公司
- 文献传递
