陈才东
- 作品数：8 被引量：984H指数：5
- 供职机构：兴业银行更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中国人民大学科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 集团化运作、融资约束与财务风险——基于上海复星集团案例研究被引量：107
- 2007年
- 本文以复星集团为例,从融资约束的角度,考察了集团化运作对企业经营发展的影响。研究表明,在我国既定制度背景下,集团化运作在短期内可以有效放大企业融资能力,缓解融资约束。而融资能力提升的原因除传统理论所认为的集团化有利于降低企业同外部市场信息不对称程度、减少逆向选择成本外,更为深层次的内在原因还在于集团化扩张过程中以控制现金流为主的产业布局以及基于集团化平台而实施的内部资本市场运作。这种过于强调资本运作的集团化扩张模式,在放大融资能力的同时会导致企业财务杠杆上升、财务风险加大。本研究对于丰富相关的企业理论、金融理论,无疑具有较强的理论意义;对于现实中的企业采取得力措施克服融资约束、实现快速健康成长也将产生一定的指导作用;同时,对于政府相关部门以及金融机构等也将有积极的启示意义和参考价值。
- 李焰陈才东黄磊
- 关键词：融资约束内部资本市场财务风险
- 利率市场化问题研究被引量：8
- 2012年
- 自1996年我国放开同业拆借市场利率、正式启动利率市场化改革以来,中国的利率市场化改革已整整走过了l6年的历程。进入2012年,中国的利率市场化改革突然再次提速——6月7日和7月5日,中国人民银行在不到一个月的时间内接连推出利率市场化改革举措,成为举＂市＂瞩目的焦点。利率市场化是中国金融业改革的核心战场之一,将在多个方面掀起巨大变革,在某种程度上可以说是对社会、经济的一次重新洗牌。总体而言,我国进行利率市场化改革的内外部条件已然具备,改革的推进势在必行。
- 曾刚陈才东
- 关键词：市场利率市场化进程市场化问题利率市场化改革金融业改革
- 福建省国有外贸企业完善外销员激励机制的问题研究
- 改革开放以来，福建省外贸体制逐渐从高度集中的、以行政管理为主的国家垄断外贸体制，向市场经济下的外贸体制转变。随着外贸经营权的放开，民营及外资出口企业与国有外贸企业对于外销人才的争夺日益激烈。特别是来自财力雄厚的跨国企业，...
- 陈才东
- 关键词：外销员激励机制
- 管理者过度自信、企业扩张与财务困境被引量：852
- 2009年
- 处于转轨经济与新兴市场中的中国企业具有强烈的扩张冲动。本文从行为金融学角度,以深沪两市2002—2005年间的上市公司为研究对象,对管理者过度自信与企业扩张之间的关系及其对企业财务困境的影响进行了探讨。本文的研究结果表明,管理者过度自信对我国企业的扩张产生了显著的影响,具体表现在:管理者过度自信和企业的总投资水平、内部扩张之间存在显著的正相关关系,当企业拥有充裕的现金流时,正相关程度更大。但管理者过度自信与企业外部扩张(并购)之间的关系并不显著。本文的联立方程模型的研究结果表明:过度自信的管理者所实施的扩张战略会加大企业陷入财务困境的可能性。
- 姜付秀张敏陆正飞陈才东
- 关键词：管理者过度自信财务困境
- 集团化运作、融资约束与企业财务风险
- 经典财务理论认为企业能够按照内、外等同的成本为所有净现值为正的投资项目筹集资金。但在信息不对称和委托代理并存的现实经济中，企业却往往由于无法按预期的成本从外部筹集到发展所需的资金而被迫放弃部分有价值的投资项目。融资约束已...
- 陈才东
- 集团化运作与企业财务风险——基于中国上市集团公司的经验证据被引量：17
- 2008年
- 集团公司已成为我国重要的企业组织形态。本文运用1998—2006年期间沪、深两地上市公司样本数据,从财务风险的角度探讨了集团化运作的经济后果。本文研究发现,企业的集团化运作不但显著加大了企业财务风险,而且集团化运作后企业发生财务困境的概率也大为提高。本研究在丰富企业理论、组织行为理论以及公司财务理论的同时,对于集团公司加强财务风险管理,对于银行等主要债权人和政府监管部门提升金融风险监控意识,均具有一定的启示意义。
- 李焰陈才东姜付秀
- 关键词：财务风险财务困境
- 供应链金融业务风险的防范被引量：5
- 2012年
- 供应链金融作为商业银行针对中小企业开发的一种创新型金融服务模式,改变了过去银行对单一企业主体的授信模式,转而向贸易链上原料采购、加工制造、销售网络、终端用户等各交易环节的供应商、制造商、分销商、零售商及最终用户提供全方位的融资服务。这种授信模式涉及链条环节长、参与主体众多、操作程序复杂、成员关系动态变化,而且各个环节之间环环相扣、彼此依赖,任何一个环节出现问题,都可能涉及其他环节,影响整个供应链的正常运行。这些特征决定了供应链金融业务的风险形态、
- 陈才东
- 关键词：供应链金融金融服务模式商业银行中小企业
- 小企业融资：外部环境与贷款技术被引量：5
- 2012年
- 现有的研究表明,高风险和高成本降低了银行向小企业提供贷款的意愿,并进而导致了小企业融资难的问题。从根本上说,解决这一问题的途径,在于选择有效的贷款技术,在改善信息不对称问题的同时,有效地控制银行的成本。不过,在现实中,某种贷款技术的效果很容易受外部环境的左右,因此,要选择恰当的贷款技术,必须要考虑具体的外部环境。
- 曾刚陈才东
- 关键词：外部环境信息不对称
