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陈国进: 作品数：132 被引量：2,338H指数：27; 供职机构：厦门大学经济学院更多>>; 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金国家社会科学基金更多>>; 相关领域：经济管理文化科学环境科学与工程社会学更多>>

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中国股市泡沫的识别和预测:基于SSMS模型被引量：2: 2016年; 文章将前沿的向量自回归--对数线性化资产定价模型改写成状态空间形式,并与二元马尔科夫区制转换有机地结合,得到用于股市泡沫识别和预测的状态空间马尔科夫区制转换模型,以便在一个统一模型框架中解决股市泡沫的时变性和不可观察性。基于中国股市的实证研究表明:(1)该模型能够很好捕捉股市泡沫,识别泡沫的膨胀区制和破裂区制,估计泡沫在两个区制之间的转换概率。(2)中国股市泡沫具有周期性、持续性和不对称性特征。基于滤波概率和平滑概率的预测进一步支持了上述结论。; 陈国进颜诚赵向琴; 关键词：卡尔曼滤波

灾难风险与资产定价——一个拓展的长期风险模型: 2022年; 本文首先在理论上提出了带有灾难冲击风险的长期风险模型,得到了股权溢价的解析表达式。根据解析表达式,股权溢价由四部分构成:短期风险溢价、长期风险溢价、波动性溢价和灾难风险溢价,且灾难风险溢价通过灾难风险的各阶矩(矩生成函数)对股权溢价起作用。其次,对模型进行了校准并通过数值模拟与实际数据进行了比较,发现本文的模型可以较好地解释股权溢价之谜。研究发现引入灾难风险的长期风险模型无论在价格股利比例预测消费增长率和股利增长率方面,还是在价格股利比例预测消费波动性和超额回报率波动性方面都与现实较为吻合。此外,模型还能较好地解释我国股票市场过度投机、波动率较大等典型特征。; 许秀陈国进于金杨; 关键词：股权溢价

信息技术革命与银行业的变革被引量：6: 2002年; 本文探讨了信息技术革命对银行业的传统业务和产业组织结构的影响。未来银行业的发展战略是利用金融工程技术为个人和企业提供风险管理服务 ,信息技术的发展使银行业出现分散化和集中化并存的趋势 ,而内部组织结构和决策系统的设计将成为影响大银行的运行效率和竞争能力的重要因素。在强化银行内部风险控制和风险管理的自我责任的同时 ,通过市场纪律加强银行治理将成为银行监管制度改革和设计的重要课题。; 陈国进沈炳熙; 关键词：信息技术银行业务银行监管 WTO

我国股票市场是否存在资产被迫拍卖——基于开放式股票型基金的研究被引量：2: 2012年; 对于资产被迫拍卖行为的研究具有重要意义,因为它为我们提供了一个新的视角探讨流动性约束对股票价格变动的影响。本文基于Coval和Stafford(2007)的研究方法对我国股票市场中资产被迫拍卖行为的存在性进行了研究,结果表明在我国股票市场中存在着资产被迫拍卖行为,但其具体表现特征与Coval和Stafford(2007)的研究结论存在着一定的差异,而导致该差异出现的原因与我国开放式基金市场中存在着赎回困惑现象有关。; 陈国进胥爱欢; 关键词：流动性开放式基金

境外上市对融资约束的影响——基于H股公司的经验证据被引量：13: 2007年; 中国企业境外上市日益成为金融界一个倍受瞩目的现象,其动因问题也一直为理论界所关注。通过以2000-2003年间在香港上市的H股公司为样本来检验境外上市对公司融资约束的影响,我们发现上市后公司投资对内部现金流的敏感程度下降,说明境外上市有利于放松公司的融资约束。通过对匹配A股的公司投资对内部现金流敏感性的比较分析,以及H股公司上市前后财务保障比率变化的分析,进一步支持了这一结论。; 陈国进王磊; 关键词：境外上市

套利者的一致售卖与股市崩溃: 2012年; 在现有研究基础上,将套利者的售卖压力内生化,探讨套利者一致售卖和股市崩溃的关系。结果显示,反馈交易者影响套利者骑乘泡沫的时间,但并不影响崩溃的时间。对topview投资者日持股数据进行的分析表明,机构投资者不仅骑在泡沫上,而且其提前售卖与2007年上海股市崩溃密切相关。这对正确认识机构投资者作用和市场监管具有重要启示。; 陶可陈国进

我国银行体系的系统性关联度分析:基于不对称CoVaR被引量：24: 2017年; 根据系统性关联度的定义,使用不对称CoVaR方法,对我国单个银行与银行体系之间的系统性关联度和任意两个银行间的系统性关联度进行了测算.研究结果表明,我国银行体系的系统性关联度存在不对称性,使用不对称CoVaR方法重新估算我国银行体系的系统性关联度能为我国系统重要性银行的甄别和银行间系统性风险溢出的评估提供依据.进一步地,探讨出上述两种系统性关联度的主要影响因素为银行自身的特征变量,如贷款总额,股本,留存收益等.基于此,为我国银行业监管者提升银行风险监管水平和银行管理者制定准确的风险控制体系提供有益帮助.; 陈国进钟灵张宇

“好”的不确定性、“坏”的不确定性与股票市场定价——基于中国股市高频数据分析被引量：18: 2019年; 不确定性并不是都是'坏'的,'好'的不确定性也同样存在。本文采用BarndorffNielsen et al.(2010)提出的已实现半方差作为股票市场'好'的不确定性和'坏'的不确定性的代理指标,并在此基础上构建了相对符号变差(RSV),分析RSV对中国股市定价的影响。基于2007-2017年中国A股5分钟高频数据的实证研究发现:(1)与理论解释相一致,RSV与股票收益之间呈现负相关关系。无论是基于单变量分组、双变量分组还是公司层面的截面回归,这种影响在经济上和统计上都显著。(2) RSV是独立于已实现偏度的一个重要定价因子,且RSV对股票的定价能力强于已实现偏度的定价能力。(3) RSV对中国股市的影响是状态依存的,相对于经济景气程度高的状态,在经济景气程度低的状态下RSV定价影响更大。(4)基于RSV构建的投资组合的表现明显优于市场超额收益率组合、SMB组合和HML组合的表现。; 陈国进丁杰赵向琴

如何构建我国稳健的金融体系: 2002年; 稳健的货币政策是防止金融危机生成的重要保证,建立存款保险制度是我国金融安全网建设的必然结果,制度创新是加强我国金融监管的必然要求。; 陈国进林辉; 关键词：货币政策金融安全网金融监管

金融发展与资本错配:来自中国省级层面与行业层面的经验分析被引量：11: 2019年; 基于Aoki (2012)的理论核算框架对中国省级层面与行业层面的资本和劳动错配系数进行测算,以及通过双向固定效应模型分别检验中国省级层面与行业层面金融发展与资本错配之间的关系,同时采用两步差分GMM和系统GMM进行稳健性检验,结果表明:无论是省级层面还是行业层面,金融发展与资本错配之间均存在"倒U型"关系;当金融发展处于较低水平时,资本积累速度加快会导致资本错配程度加剧,但当金融发展达到较高水平时,这种效应会发生逆转;外部融资依赖度高或投资密集度高的行业从金融发展中得到的受益最大,研发密集度高的行业虽能潜在地降低资本错配程度,但其效应在统计上不显著。为此,政府应当控制银行信贷规模,统筹各地区的金融发展水平;应当通过银行信贷、市场引导资本配置来鼓励和支持外部融资依赖度和投资密集度较高的行业,改善行业资本配置状况。; 陈国进陈睿杨翱杨翱; 关键词：金融发展广义矩估计

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