罗明华
- 作品数：5 被引量：5H指数：2
- 供职机构：电子科技大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：四川省软科学研究计划更多>>
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- 宏观经济政策冲击下的跨市场效应研究
- 2012年
- 本文通过Copula函数导出的非线性相关系数、非对称上下尾部相关性来分析宏观经济政策冲击下股票、国债和企业债市场间相关结构的变化,并通过相关结构的变化来对不同宏观经济政策冲击下的跨市场效应进行实证检验,实证表明,在利好宏观经济政策的冲击下:股票和国债以及股票和企业债市场之间存在着明显的正向投资转移行为,而国债和企业债之间则表现为正向风险传染;在利空宏观经济政策冲击下:股票、国债和企业债市场间存在明显的跨市场负向风险传染效应。
- 罗明华田益祥张高勋
- 关键词：宏观经济政策COPULA函数
- 资本市场流动性研究综述被引量：2
- 2012年
- 对资本市场流动性的研究有助于解释流动性溢价问题,提高投资者的流动性风险意识。系统回顾了国内外有关资本市场流动性的研究现状,从流动性测度、流动性与资产定价以及市场之间的流动性相关性等问题进行梳理和总结,对今后的研究方向做出了展望。
- 罗明华
- 关键词：资本市场流动性资产定价
- 基于时变参数状态空间模型的利率变动跨市场效应研究
- 2012年
- 利率变动对股票市场和债券市场的冲击是国内外学术界和政府管理层重点关注的问题之一。本文利用定单流蕴含利率变动的跨市场信息含量,构建似不相关模型检验了利率变动的跨市场效应,建立时变参数状态空间模型刻画了利率变动跨市场效应的时变特征。实证结果显示,利率变动引起股票市场和国债市场、股票市场和企业债市场之间的投资转移以及国债市场和企业债市场之间的风险传染。利率变动通过国债市场对股票市场产生了负向跨市场冲击,通过企业债市场对股票市场产生了正向跨市场冲击。国债市场和企业债市场是利率变动跨市场效应的传导渠道。
- 罗明华田益祥
- 关键词：利率状态空间模型股票市场债券市场
- 我国宏观经济政策冲击下的跨市场效应研究
- 宏观经济政策的冲击效应已经得到研究学者的广泛关注。本文在对相关文献进行系统性综述的基础上，发现宏观经济政策冲击的市场内冲击效应研究已经取得了一些有益的成果，但是对宏观经济政策冲击的跨市场效应尚未得到研究学者的重视。因此，...
- 罗明华
- 关键词：宏观经济政策信息含量风险传染
- 文献传递
- 定单流、流动性与股票市场的投资转移被引量：3
- 2011年
- 本文通过分析我国股票市场上市值不同的股票之间定单流、流动性和收益率的相互影响关系,以及它们与上海银行间同业拆借利率(CHIBOR)、人民币远期汇率的关系,讨论了市场内不同股票之间的投资转移行为。实证结论发现:低市值股票定单流上升时,未来高市值股票流动性和收益率显著下降,市值不同的股票之间流动性和收益率也表现出显著的双向、负向领先滞后关系;银行间拆借利率、人民币汇率等影响宏观(货币)流动性的因素将显著影响市场微观流动性、定单流和收益率,但对市值不同的股票有不同的影响。本文提供了不同市值股票之间存在投资转移行为的证据。
- 罗明华田益祥靳飞李成刚
- 关键词：流动性
