程海星
- 作品数：11 被引量：42H指数：3
- 供职机构：中国人民银行金融研究所更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金国家留学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 大数据背景下的动态因子模型预测机理与效果研究
- 2015年
- 本文构建了我国的宏观大数据集,进行动态因子模型预测研究和比较。本文的主要结论是:我国真实的预测模型应是大模型结构,且可浓缩为动态因子模型的结构形式;动态因子模型的预测效果优于AR和VAR模型,以对M2的预测为例,使用1个因子可提高26%的预测精度,使用7个因子可提高近40%的预测精度;具体考察因子发现,第一个因子综合了实际经济活动信息,提供了预测M2的重要增量信息,不同因子反映了宏观经济的基本面状况。
- 程海星朱满洲
- 关键词：大数据集经济预测动态因子模型
- 汇率是中国股市波动的重要因素吗被引量：3
- 2016年
- 随着人民币汇率市场化和中国资本市场的开放,政策制定者需重视汇率波动对中国股票市场的冲击效应。本文基于VAR模型对汇率与中国股市的联系进行了实证检验,研究发现：从整个样本区间来看,人民币汇率对中国股市波动的影响较小,汇率冲击仅能解释上证综指波动的1.44%。但是,汇率对股市波动的影响近年来显著提升,2013~2015年区间,汇率冲击解释了上证综指波动的5.47%,是2005~2008年区间解释比例的近3倍;此外,汇率对不同行业股指波动的影响有差异,对能源行业和材料行业股指的解释能力最强。由此可见,汇率对中国股市波动的影响在日益加强,应重视汇率因素在股市分析中的作用。
- 程海星程思朱满洲
- 关键词：人民币汇率股票波动VAR模型
- 人民币升值对中国国内价值的传递效应研究
- 2005年,中国人民银行宣布实行有管理的浮动汇率制,至今人民币已累计升值超过30%。从当前的国内外背景看,我国仍然存在巨额的外汇储备和较大的贸易顺差,金融危机之后各国出于自身目的将本国经济问题归咎于人民币币值。在可预见的...
- 程海星
- 关键词：人民币升值汇率传递进口价格通胀资产价格FAVAR模型
- 中国M2/GDP的高低之争与解决策略
- 2014年
- 近年来,中国M2/GDP持续走高。本文对中国M2/GDP进行纵向和横向对比,说明中国应当适度收缩货币供应量,并致力于提高货币流通速度,从而防范可能的流动性风险。最后,本文从长期和短期两个角度提出控制M2/GDP的策略。
- 程海星朱满洲
- 关键词：货币流通速度
- 中国货币政策冲击的测度与对经济波动的贡献被引量：1
- 2014年
- 本文构建我国的宏观经济信息集并从中提取共同因子，基于共同因子组成的VAR模型，确定我国货币政策冲击的可靠测度，基于此分析货币政策冲击对经济波动的贡献。本文的主要结论是：短期利率的新息是货币政策冲击的可靠测度，所识别的货币政策冲击的效应和基本共识相符；2003-2006年我国货币政策容易过度，紧缩时“过紧”、宽松时“过松”，2009年后我国货币政策冲击的波动幅度显著下降，货币政策改进明显；货币政策冲击分别解释货币政策和产出波动的25．4％和11％，历史分解也显示货币政策冲击没有导致产出的持续大幅波动，因此货币政策冲击不是我国经济波动的主要冲击源。
- 程海星朱满洲
- 关键词：货币政策冲击经济波动
- 人口老龄化对医疗保健消费支出影响的城乡差异研究被引量：7
- 2014年
- 目的:研究人口老龄化对医疗保健消费支出影响的城乡差异。方法:利用2002—2011年全国31个省市区的面板数据,建立城镇和农村的固定效应模型,进行城乡对比分析。结果:对城镇和农村,人口老龄化对医疗保健消费支出的影响存在显著差异,估计的系数分别是0.13和0.48。结论:在人口老龄化不断提升的背景下,我国应着重加强农村医疗保障体系建设,增加农村医疗的财政扶持和资源配置。
- 程海星朱满洲
- 关键词：人口老龄化城乡差异面板数据模型
- 中国通胀分类指数的波动源及其性质被引量：15
- 2012年
- 本文基于经济理论和我国宏观经济的数据资源,设定因子增广的向量自回归模型,实证的因子结果显示我国宏观经济的基本条件可以由货币政策因子和6个潜因子构成的宏观因子集所刻画。将我国CPI的8大类分解为宏观成分与特质成分,并根据宏观因子组成的VAR识别货币政策冲击的动态效应。本文的主要发现是:宏观冲击和特质冲击都是CPI大类的重要波动源,但是宏观冲击的效应相对持久得多,因此货币政策需要重点关注宏观冲击的效应并盯住CPI大类的宏观成分。货币政策冲击的动态效应显示,货币政策冲击对各大类的传导存在一定的规律性。
- 王少平朱满洲程海星
- 金融周期与“双支柱”调控效果被引量：16
- 2018年
- 本文运用滚动回归VAR模型,动态地考察了不同金融周期和三种宏观审慎政策工具对金融稳定的政策效果,并通过累计脉冲响应函数分析货币政策与宏观审慎政策的配合情况。研究表明:宏观审慎政策对维护金融稳定是有效的,但与货币政策的配合还需探索;货币政策对金融稳定的正负影响都较大,维护金融稳定应主要依靠宏观审慎政策。具体来看,在金融状况平稳期,三种政策工具均发挥了维护金融稳定的效果,货币政策与宏观审慎政策配合较佳;在金融状况出现剧烈波动期,流动性比例监管政策实施效果最好,如果货币政策与宏观审慎政策同向变动,有增加金融不稳定的风险;在金融状况企稳期(MPA实施后),资本充足率的地位得到强化,逆周期资本政策效果较好,但因"双支柱"调控还处在探索阶段,货币政策承担了较多维护金融稳定职能。
- 程海星
- 关键词：金融周期
- 人民币升值对中国国内价格的传递效应研究
- 2005年，中国人民银行宣布实行有管理的浮动汇率制，至今人民币已累计升值超过30％。从当前的国内外背景看，我国仍然存在巨额的外汇储备和较大的贸易顺差，金融危机之后各国出于自身目的将本国经济问题归咎于人民币币值。在可预见的...
- 程海星
- 关键词：人民币升值国内价格汇率波动
- 文献传递
- 人民币升值对中美制造业产品进出口价格的传递效应
- 2005年人民币汇率制度改革以来,人民币兑美元持续升值。本文通过计算汇率变动对进出口价格变动的传递系数,分别实证研究了人民币兑美元升值后,中国从美国进口和中国向美国出口的制造业产品价格变化情况,分别研究了中国制造业出口厂...
- 程海星
- 关键词：人民币汇率价格波动制造业进出口贸易
