程俊杰
- 作品数：2 被引量：43H指数：2
- 供职机构：重庆大学经济与工商管理学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 联合创业投资中领投机构的特质、合作模式、成员异质性与投资绩效——基于我国上市企业的实证研究被引量：32
- 2013年
- 本文采用2000-2011年6月我国有创投投资的上市企业第一轮融资采用联合投资的数据,考察了在我国联合创业投资中领投机构的特质、合作模式及合作成员异质性对投资绩效的影响。研究发现,联合创业投资中领投机构的投资经验和先前投资绩效与投资回报水平显著正相关;"混合型"联合创业投资项目的投资回报水平显著低于"纯粹型"联合创业投资,而联合投资回报水平与是否有外资类创投机构参与无关;联合创业投资合作成员投资经验的异质性与项目的投资回报率呈显著的倒U型关系,而合作成员所属类型的异质性与项目的投资回报率呈现显著的负相关。研究结论在一定程度上揭示了我国联合创业投资行为与绩效的关系,同时也对联合创业投资中合作伙伴的选择有实践价值。
- 刘伟程俊杰敬佳琪
- 关键词：投资绩效
- 联合创业投资在创业企业的价值增加途径及作用——来自我国上市企业的经验证据被引量：11
- 2014年
- 本文以2004-2011年我国中小板和创业板中有创投支持的上市企业为样本,在比较我国联合创业投资与单独创业投资行为特征基础上,研究了两者对其支持企业上市前后经营绩效和股票市场表现的影响。结果显示,联合投资支持企业上市前两年的经营业绩显著低于单独投资支持企业,上市后前者虽也低于后者,但不显著;从股市表现来看,相比于单独投资,联合投资支持企业的IPO抑价率较低,上市后12个月内的股票异常收益率较高,但锁定期结束后并没表现出较高的股票收益率。研究表明,在我国创业投资业发展现阶段及现行的上市公司证券发行制度下,联合创业投资更多的是为企业提供了较多资金和上市中所需的政府及关系资源,往往只在企业上市时有显著的价值增加作用,发挥了一定的"认证"作用,而对企业长期业务发展提供的增值服务比较有限。
- 程俊杰刘伟
- 关键词：绩效
