王明好
- 作品数：11 被引量：118H指数：6
- 供职机构：上海交通大学安泰经济与管理学院管理学院更多>>
- 发文基金：国家教育部博士点基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基金契约中代理问题存在性研究被引量：1
- 2003年
- 基金投资者与基金经理之间的关系是一种委托—代理关系,这种委托—代理关系集中体现在基金契约中。为了激励基金经理能按照最大化基金投资者的效用行动,减少代理问题,人们设计了各种类型的基金契约。本文以一个最常用的线性基金契约为例,讨论分析了其中代理问题的存在性。
- 王明好陈忠蔡晓钰
- 关键词：基金契约代理问题基金投资者基金经理信息不对称
- 国外封闭式投资基金折价现象研究综述被引量：16
- 2004年
- 封闭式投资基金的折价现象是金融领域的一个难解之迷 ,吸引了无数的学者对其进行不断的研究。本文对自 2 0世纪 60年代以来 ,国外封闭式投资基金折价研究的成果进行了介绍与总结 ,指出了现有研究的不足 。
- 王明好陈忠蔡晓钰
- 关键词：封闭式投资基金折价金融市场
- 费率结构对证券投资基金风险承担行为的影响研究被引量：19
- 2004年
- 研究了一类线性费率结构对基金风险承担行为的影响.研究发现,随着基金管理费率不对称程度的增加,基金经理所选择的投资组合偏离基准组合(在本文即指市场组合)的程度将增加.特别地,当因基金的收益小于市场组合的收益而对基金经理的处罚为0,即基金管理费率不对称程度最大时,基金组合将完全偏离市场组合.同时发现,基金经理风险规避系数越小、因基金收益超过市场收益而对基金经理的奖励程度越小,以及证券A(代表基金组合中不同于市场组合的部分)相对市场组合的收益越大而波动越小,则基金组合偏离市场组合的程度也将越大.研究还表明,基金组合偏离市场组合程度的增加不一定导致基金收益的方差的增加,这表明在以前的一些实证研究中用基金收益的方差来度量基金的风险不一定有效,用基金组合偏离基准组合的程度来度量基金的风险更合适.
- 王明好陈忠蔡晓钰
- 关键词：证券投资基金风险承担行为费率结构
- 考虑违约风险的固定利率抵押贷款支持证券三因素定价模型被引量：4
- 2006年
- 对Kariya等的模型进行了扩展,把抵押贷款市场利率、短期无风险利率和房屋价格视为3个风险来源,考虑了贷款市场利率下降引起的提前偿还风险、房屋价格上升引起的提前偿还风险和房屋价格下降引起的违约风险,建立了固定利率抵押贷款支持证券的三因素定价模型.该模型对我国住房抵押贷款证券化具有一定的参考作用.
- 王明好陈忠李丽
- 关键词：固定利率抵押贷款抵押贷款支持证券提前偿还违约
- 基金经理过度自信对基金收益与风险的影响研究被引量：25
- 2005年
- 本文扩展了以前的研究范围,考察了基金经理过度自信对基金收益与风险的影响。与以前研究不同的是,我们在模型中引进了基金经理的能力这一参数,并假设基金经理从接收到的信号中提取信息的多少依赖于其能力的大小。我们发现,过度自信导致基金经理交易较多数量的风险资产,结果使得基金获得了较高的收益,但同时基金的风险也较高。从不同的角度,我们进一步证实了以前的研究结论。
- 李丽王明好
- 关键词：投资基金过度自信行为金融
- 新增k种资产与前n种不相关时证券组合前沿的漂移问题被引量：7
- 2003年
- 不存在无风险资产时,研究了新增k(k≥1)种资产与前n种不相关时证券组合前沿的漂移问题,给出了一系列定理。这些定理揭示了证券组合前沿的左漂移特征。为分析问题之便,定义了用于测度漂移程度的漂移度等概念。考虑到投资人对投资比例的偏好,同时给出了证券组合的新投资比例计算公式。
- 蔡晓钰陈忠王明好
- 关键词：证券组合证券市场
- 我国企业实施成功海外跨国并购战略的三因素分析被引量：10
- 2003年
- 针对跨国并购战略问题 ,本文提出三因素模式分析法 ,用之对我国企业“成功的海外跨国并购”战略进行剖析。指出我国企业实施“成功的海外跨国并购”所应采取的各种战略。特别指出在有利的市场环境、机制和合适的参与者之下 ,实施边缘战略、DI战略、文化战略、知识服务战略和品牌战略是我国企业成功进行跨国并购的关键所在。文章同时指出 :这种三因素分析法可以平行地类推到对我国企业实施海外跨国并购的现状、问题。
- 蔡晓钰陈忠王明好
- 关键词：企业跨国并购战略知识服务企业并购文化整合竞争优势企业信息化
- 基于跳跃-扩散利率模型的浮动利率抵押贷款支持证券定价研究被引量：6
- 2007年
- 已有文献在研究抵押贷款支持证券的定价时,所假设的利率随机过程大多是连续的,没有考虑到利率受人为或突发事件的干扰而产生跳跃不连续的情形。本文利用跳跃-扩散模型模拟利率随机过程,结合我国借款人行为特点建立提前偿还比例危险模型,运用Monte Carlo模拟方法,研究了浮动利率抵押贷款支持证券的定价,讨论了利率模型各参数的变化对定价的影响。经模拟发现:利率跳跃的频率、跳跃幅度的波动越大,证券价格越大,而利率跳跃幅度的均值越大,证券价格却越小。
- 王明好陈忠李丽
- 关键词：抵押贷款支持证券MONTECARLO模拟
- 投资基金及其在我国的实践研究
- 该论文共分6章.第1章引言,介绍了该论文的选题背景、研究的思路和方法及论文的框架;第2章投资基金的发展概况,通过对投资基金产生、发展的历史和发展趋势的考察,来映射中国投资基金的未来;第3章投资基金特性、形态和制度的分析,...
- 王明好
- 关键词：投资基金证券投资基金证券市场
- 文献传递
- 项目柔性及其模拟与估值方法——风险调整贴现率法与期权估值法的比较研究被引量：6
- 2005年
- 源于经营管理的灵活性,投资项目通常是具有柔性的,允许继续等待或相机进行战略调整而不是立刻决定是否要进行投资。通过等待,可获得更多有用信息并占有延期决策期间所具有的资金时间价值,这使得投资者可以尽可能减小项目失败的风险,获得最大收益。因此,项目柔性是具有价值的。本文探讨了项目柔性及其模拟与估值方法,并对风险调整贴现率法与期权估值法这两种方法进行了比较研究。本文认为,期权定价和决策分析方法是两种互补的模拟方法,两者可以很好地结合起来。最后,本文介绍了一种把决策分析和动态过程方法结合起来的简便的期权估值方法。
- 李丽王明好
- 关键词：风险调整贴现率法
