张学功
- 作品数：22 被引量：74H指数：6
- 供职机构：华中科技大学经济学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理环境科学与工程社会学更多>>
- 中国货币政策:稳定和相机抉择被引量：2
- 2006年
- 文章通过比较货币主义和凯恩斯主义的异同,指出货币流通速度的变化直接导致了货币主义的失败。结合中国实施货币政策的实际,对中国的货币政策进行了深入的分析,对机械使用一些经济学家提出规则的后果进行了数量比较,对我国货币政策提出了自己的建议。
- 张学功
- 关键词：货币主义凯恩斯主义货币流通速度
- 基于Pair Copula-SV-t模型的金融市场相关性分析被引量：3
- 2016年
- 随着国家金融改革进程的推进,以及人民币国际化及资本账户的进一步开放,不同资本市场资金的联动性研究也提升到了一个重要的地位。本文将SV-t模型和Pair-Copula分解相结合,创造性地提出Pair Copula-SV-t模型来度量金融资产间的相关性。该模型在运用SV-t模型度量边缘分布的基础上,通过Pair-Copula方法来得到高维联合分布。在对中国、美国和日本三个股票市场相关性结构的实证分析中发现,尽管Pair Copula模型和普通的多元copula模型都得到了的相关性结果,但似然比检验显示Pair-Copula模型在度量相关性方面更为有效。研究结论表明,中日股市相关性略高于中美股市,美日股市相关性大大高于中日股市。这为跨境金融监管与合作提供了指导建议。
- 张学功薛志超吕龙
- 关键词：随机波动率
- 内幕交易对证券市场的影响及其实时监控
- 作为一个新兴的证券市场，我国证券市场的市场结构、市场机制尚不完善，存在大量内幕交易，严重干扰了证券市场的正常秩序，更使证券市场的基本功能难以正常发挥。内幕交易通过市场存在的信息不对称谋取非法收益，严重影响市场效率和资源配...
- 张学功
- 关键词：内幕交易内幕信息实时监控证券市场
- 文献传递
- 基于GARCH的VaR模型在中国股票市场中的应用
- 中国股票市场自1990年开市以来的十年间取得了超常的发展,各项指标趋于成熟,但中国的股票市场毕竟比较年轻,加之体制的原因,市场风险也在不断加大.特别是中国加入WTO之后,证券市场最终要向外资开放,而外资的流动性、投机性很...
- 张学功
- 关键词：VAR股票市场
- 文献传递
- 财政补贴、财务政策与农业上市公司的科技创新——基于贝叶斯层次方程的分析被引量：10
- 2013年
- 本文使用基于贝叶斯层次方程的随机前沿生产函数,考察财政补贴对执行不同财务政策的农业上市公司科技创新的影响。模型估计及BF检验结果表明:财政补贴作为触媒,通过投入要素的产出弹生、技术效率和技术进步三个途径对农业上市公司的科技创新产生影响。执行不同财务政策的农业上市公司之间投入要素的产出弹性存在显著差异,财政补贴对固定资产存在互补效应,对中间投入存在替代效应。执行激进财务政策的农业上市公司在过去具有较高的产出增长率,但在财政补贴作用下的科技创新潜力逊于执行稳健财务政策的农业上市公司。
- 张学功
- 内幕交易超额收益的判定-一种新方法与其他
- 唐齐鸣张学功
- 基于Pair Copula-SV-t模型的金融市场相关性分析被引量：2
- 2016年
- 随着国家金融改革进程的推进,人民币国际化及资本账户开放的举措进一步推进,特别是最近人民币成功加入SDR,不同资本市场资金的联动性研究也提升到了一个重要的地位。本文将SV-t模型和PairCopula分解相结合创造性地提出Pair Copula-SV-t模型来度量金融资产间的相关性,该模型在运用SV-t模型度量边缘分布的基础上,通过Pair-Copula方法来得到高维联合分布。在对中国、美国和日本三个股票市场相关性结构的实证分析中发现,尽管Pair Copula模型和普通的多元copula模型得到了的相关性结构,但似然比检验显示Pair-Copula模型在度量相关性方面更为有效。研究结论印证了中日股市相关性略高于中美股市;美日股市相关性大大高于中日股市,研究结论印证了中日股市相关性略高于中美股市;美日股市相关性大大高于中日股市,为跨境金融监管与合作提供了指导建议。本文创新的模型研究方法可供借鉴。
- 张学功薛志超吕龙
- 关键词：随机波动率
- 基于Pair Copula-SV-t模型的金融市场相关性分析
- 2016年
- 随着国家金融改革的进行,人民币国际化及资本账户开放的举措进一步推进,特别是2015年12月人民币成功加入SDR,不同资本市场资金的联动性研究也被提升到了一个重要的地位。本文将SV-t模型和Pair-copula分解相结合,创造性地提出Pair copula-SV-t模型来度量金融资产间的相关性,该模型在运用SV-t模型度量边缘分布的基础上,通过Pair-copula方法来得到高维联合分布。在对中国、美国和日本三个股票市场相关性结构的实证分析中发现,尽管Paircopula模型和普通的多元Copula模型得到了相关性结构,但似然比检验显示Pair-copula模型在度量相关性方面更为有效。研究结论印证了中日股市相关性略高于中美股市,且美日股市相关性大大高于中日股市,并为跨境金融监管与合作提供了指导建议。
- 张学功薛志超吕龙
- 关键词：随机波动率
- 中国通货膨胀持续性非对称特征研究被引量：2
- 2015年
- 通胀持续性是通货膨胀重要的隐含特征,作用于货币政策的传导机制,影响货币政策的实施效果,决定反通胀成本。本文使用马尔科夫机制转换的UC模型研究中国通货膨胀持续性的特征,识别通胀持续性的变化,并通过隐含脉冲响应函数给出通胀持续性的直观描述。结果显示,在1990’s中期,通胀持续性经历了由高到低的机制转变。
- 张学功左妍
- 内幕交易超额收益的判定——一种新方法与其他
- ＜正＞一引言内幕交易者以及跟风者是否能够获取超额收益与市场有效性密切相关。根据Fama（1976）对市场有效性描述:在强式有效的市场中,所有的信息包括公开和私人信息都充分反映在证券价格中,内幕交易无法获取超额收益;在半强...
- 唐齐鸣张学功
- 文献传递
