朱元琪
- 作品数：8 被引量：20H指数：3
- 供职机构：北京航空航天大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金北京市自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术更多>>
- 基于Internet的公路计量支付管理信息系统的设计与实现
- 本文设计并实现了一个基于Internet的公路计量支付管理信息系统,详细介绍了系统的功能、网络结构及采用的关键技术.实际应用表明,系统方便实用,收到了用户良好的评价.
- 朱元琪王立文
- 关键词：计量支付管理信息系统工作流系统公路管理
- 文献传递
- 股票股利与价值重估:信号、流动性改善还是价格幻觉?被引量：12
- 2011年
- 笔者利用沪深交易所2005年开始推行的业绩快报制度分离上市公司盈余信息和股利分配信息,重新研究了A股股票股利的市场反应,并采用信号假设和流动性假设对其内在原因进行了探究。研究结果发现市场在已预期盈余信息的情况下,仍然对股票股利存在正面反应。与以往研究不同的是,本文发现发放股票股利的上市公司在未来二到四个季度仍能保持盈余增长,因此信号假设可以较好地解释股票股利的市场反应;而股票股利虽然能显著提高小额交易者的活跃程度,但大部分流动性指标并没有显著改善,因此流动性假设对A股不太适用。
- 朱元琪刘善存
- 关键词：股票股利信号流动性
- 上海股市价格聚集现象及影响因素研究
- 2008年
- 选取上证50指数成份股半年的高频分笔数据,实证研究了上海股市的价格聚集现象。结果显示,上海股市存在显著的价格聚集现象,且开盘阶段价格聚集程度显著高于其余时间的日内效应。同时对价格聚集的影响因素进行了回归分析,发现股价大小、股价波动性和每笔交易额对价格聚集有显著的正影响,而股票的流通市值和每天交易笔数的影响显著为负。最后,对限价指令薄的价格聚集现象进行研究,并做了进一步的分析。
- 刘善存王明日朱元琪
- 基于流动性约束和价格趋势的最优交易策略被引量：2
- 2013年
- 股票市场中当交易规模较大时,投资者不仅要预判未来的股票价格趋势从而降低风险成本,也要考虑大额交易指令对市场冲击的成本.在投资者预判股票未来价格趋势的同时,考虑交易量的线性价格冲击,建立一个控制最小交易成本的策略模型,采用随机动态规划方法得出总体执行成本最小的交易策略解析解,进一步利用数值算例对最优交易策略进行了比较静态分析.
- 刘善存许杨朱元琪张强
- 关键词：价格趋势交易策略市场微观结构
- 基于市值规模的上海股市流动性动态分析被引量：3
- 2009年
- 将上海证券交易所上市交易的股票分成十组,选取其中的极大和极小市值组合,采用向量自回归模型(VAR)分析收益、波动及日内买卖不平衡对大盘股和小盘股流动性的动态影响以及两类股票流动性的相互影响。实证结果表明,大盘股和小盘股的流动性存在着显著的正相关关系,且在同期都受到收益和波动的影响。两个组合的流动性不存在显著的领先——滞后关系,它们对前期的收益、波动和买卖不平衡变化存在不同的反应模式。
- 朱元琪刘善存
- 关键词：流动性市场微观结构
- 交易信息含量与资产定价:来自A股的经验证据被引量：3
- 2010年
- 采用Hasbrouck提出的交易信息含量[1]衡量A股交易中的信息不对称,通过组合方法、Fama和French资产定价实证框架[2],研究1999年7月至2008年12月A股股票交易信息含量与预期收益之间的关系。研究结果表明,以市值和交易信息含量为标准构建的投资组合,在控制了市值因素后预期超额收益随着信息含量的增加而增大;在控制了Fama和French三因素后,交易信息含量对股票预期收益仍具有显著的正的解释作用,即使进一步控制了流动性因素也是如此。
- 朱元琪刘善存
- 关键词：资产定价市场微观结构
- 非对称信息与市场均衡研究
- 信息的不对称性导致市场中各类交易者的交易行为各不相同。考虑到知情交易者收集到信息的时间有先后，信息精度也各不相同，本文首先通过建立信息性交易者的两期策略性博弈模型，考察信息异质性条件下的交易行为和均衡定价行为，证明在满足...
- 宋玉涛刘善存朱元琪
- 关键词：非对称信息知情交易博弈模型
- 文献传递
- 基于Internet的公路计量支付管理信息系统的设计与实现
- 本文设计并实现了一个基于Internet的公路计量支付管理信息系统,详细介绍了系统的功能、网络结构及采用的关键技术。实际应用表明,系统方便实用,收到了用户良好的评价。
- 朱元琪王立文
- 关键词：计量支付管理信息系统工作流系统
- 文献传递
