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金融危机下国际金融市场间波动溢出效应研究——基于中英美的实证比较: 为研究中英美三国汇市、股市、期市间是否存在波动溢出效应，存在何种波动溢出效应，孰大孰小等一系列问题，截取2005年7月22日至2009年6月30日的EUR/USD、EUR/GBP、EUR/CNY、标准普尔500指数、伦敦...; 寇玲; 关键词：国际金融市场波动溢出效应金融危机; 文献传递

郑州白糖期货价格对南宁糖业股价的动态影响机制被引量：10: 2009年; 运用协整一体化方法,截取2007-04-05-2008-12-29南宁糖业股价和郑州白糖连续期货价格的日收盘价数据,研究郑州白糖期货价格对南宁糖业股价的动态影响机制。结果显示:南宁糖业股价与郑州白糖期货价格之间存在协整关系;郑州白糖期货价格是南宁糖业股价的Granger原因,但南宁糖业股价不是郑州白糖期货价格的Granger原因;短期,南宁糖业股价与郑州白糖期货价格变化都主要受自身影响。研究结论如下:1)在一定程度上,郑州白糖期货市场对白糖类股票市场具备套期保值和价格发现功能;2)郑州白糖期货市场套期保值与价格发现两大功能的发挥具有一定的时滞性。建议加快发展和完善中国白糖期货市场的制度建设,通过金融市场的发展加速解决中国"三农"问题。; 黄飞雪寇玲侯铁珊; 关键词：VEC模型

人民币升值能否改变贸易顺差与外汇储备增长的趋势被引量：17: 2009年; 本文综合运用ADF检验、Granger因果检验、Johansen检验、VEC模型、脉冲响应及方差分解等方法,分别截取1982-2007年间中国贸易顺差与外汇储备增额年度流量指标和2005年7月-2008年9月间人民币对美元汇率与中国贸易顺差月度流量指标进行实证研究,结果发现:(1)中国贸易顺差与外汇储备增额互为因果;(2)中国贸易顺差与外汇储备增额之间存在协整关系;(3)中国贸易顺差与外汇储备增额之间的相关系数为正,且相关系数变化图大致呈‘U’字形;(4)USD/RMB与中国贸易顺差之间存在协整关系;(5)USD/RMB与中国贸易顺差无因果关系;(6)USD/RMB与中国贸易顺差之间的相关系数较小。本文结论如下:(1)贸易顺差是中国外汇储备增长的主要来源,且近年来贸易顺差对中国外汇储备的贡献越来越大;(2)中国外贸依存度过高;(3)USD/RMB对中国贸易顺差影响较小,故人民币升值不能改变中国贸易顺差和外汇储备快速增长的趋势。弹性理论分析表明中国贸易顺差增大的原因是:(1)中国出口商品弹性小;(2)中国内需不足。故此提出以下建议:(1)加速启动内需,特别是农民消费;(2)调整对外贸易产业结构;(3)促使人民币真正‘弹’起来。; 黄飞雪寇玲; 关键词：人民币升值贸易顺差 GRANGER因果检验弹性论

基于SVAR的人民币汇率对中国证券期货市场收益率的溢出效应研究被引量：1: 2009年; 针对人民币对美元汇率(RMB/USD)对中国证券期货市场是否存在收益率溢出效应,分别截取2005-7-21～2008-7-16与2008-7-17～2009-4-30两段中石化股价、上证综指、RMB/USD与上海燃料油期货价格的日收盘数据,构造各变量收益率的四元SVAR模型,短期脉冲响应模拟结果显示:(1)在人民币持续升值阶段,人民币弹性增大能够提高中石化股价与上证综指的收益率,且有利于减小上海燃料油期货价格的波动风险;在RMB/USD持续震荡阶段,RMB/USD波动增大会降低中石化股价与上证综指的收益率,且增大上海燃料油期货价格的波动风险;(2)在两个阶段,收益率溢出效应都存在明显的非对称性,RMB/USD对中石化股价、上证综指与上海燃料油期货价格具备单向的收益率传导机制。中国证券市场对RMB/USD较敏感,因此汇率制度改革应采取审慎原则。; 黄飞雪寇玲谷静王云; 关键词：中国证券市场

金融危机前后中英美股票市场间波动溢出效应比较被引量：20: 2012年; 为研究波动溢出效应是否存在于中英美股市问,若存在,波动溢出效应传导机制如何,截取2005年7月22日至2009年6月30日的标准普尔500指数、伦敦金融时报100指数、沪深300指数共1045个日收盘数据,时间段分为金融危机前后,分别构建三元MGARCH-BEKK模型,实证结果表明:(1)金融危机发生前,中英美股市间存在波动溢出效应,传导机制为:先从英国到美国再到中国;(2)金融危机发生后,中英美股市间仍存在波动溢出效应,但传导机制变为:先从美国到英国再到中国。通过比较分析实证结果,得出如下结论:(1)美国是全球股票市场风险的主要来源国,特别是金融危机之后更加明显;(2)中国是全球股票市场风险的主要接受国。; 黄飞雪寇玲杨德礼; 关键词：股票市场金融危机波动溢出效应

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寇玲